水泥概念股：淡季需求偏弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)需求有刺激作用。本周水泥概念股價(jià)格繼續(xù)下滑，市場(chǎng)需求未見(jiàn)改善。需求方面，當(dāng)前處于傳統(tǒng)淡季階段，水泥需求繼續(xù)延續(xù)弱勢(shì)，加上華南地區(qū)降雨影響，市場(chǎng)需求低迷，水泥價(jià)格繼續(xù)走低。供給方面，全國(guó)各省份繼續(xù)執(zhí)行夏季錯(cuò)峰停窯計(jì)劃，加上當(dāng)前市場(chǎng)整體需求趨弱，廣東、山西等部分省份仍將追加錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)。庫(kù)存方面，本周水泥熟料庫(kù)容比為72.49%，環(huán)比上周略微增長(zhǎng)，處于歷史高位水平，錯(cuò)峰生產(chǎn)緩解庫(kù)存壓力的作用有限。我們認(rèn)為需求雖然延遲但并沒(méi)有消失，加上近期上海、北京地區(qū)疫情影響減弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，下游市場(chǎng)逐步恢復(fù)，對(duì)水泥需求有一定刺激作用，部分地區(qū)市場(chǎng)需求有回暖跡象。此外，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)業(yè)務(wù)概念股有望回暖，帶動(dòng)水泥市場(chǎng)需求。建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。

 

    　　玻璃：浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)下滑。南方地區(qū)雨季對(duì)下游施工影響較大，浮法玻璃市場(chǎng)需求乏力，下游訂單改善不明顯，價(jià)格進(jìn)一步下降，加上原燃料價(jià)格高位支撐，浮法玻璃廠虧損較大。供應(yīng)方面，本周無(wú)產(chǎn)線變動(dòng)，浮法玻璃供給保持穩(wěn)定，企業(yè)庫(kù)存壓力繼續(xù)加大，當(dāng)前浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存處于高位，周內(nèi)庫(kù)存增長(zhǎng)3.45%。期待地產(chǎn)政策發(fā)力后竣工端的恢復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)玻璃市場(chǎng)需求有望企穩(wěn)回升，浮法玻璃價(jià)格有提升空間。

 

    　　玻璃纖維：粗紗價(jià)格暫穩(wěn)，電子紗價(jià)格上漲。本周玻纖粗紗龍頭股價(jià)格維持穩(wěn)定，主流廠家報(bào)價(jià)持平，短期需求一般，無(wú)明顯好轉(zhuǎn)；本周電子紗價(jià)格有所上漲，各廠商產(chǎn)銷良好，貨源相對(duì)偏緊。我們認(rèn)為玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等領(lǐng)域與碳中和高度相關(guān)，受益于下游新應(yīng)用需求的擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。

 

    　　消費(fèi)建材：地產(chǎn)政策發(fā)力有望提升消費(fèi)建材市場(chǎng)需求。受地產(chǎn)不景氣、下游竣工端資金概念股緊張的影響，消費(fèi)建材類市場(chǎng)需求走弱。在地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力的背景下，竣工端將逐步恢復(fù)，疊加舊改需求的釋放，消費(fèi)建材需求仍有提升空間。此外，在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭將受益，建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。

 

    　　投資建議：消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)概念股東方雨虹（002271.SZ）、公元股份概念股（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國(guó)巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料概念股價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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