本周觀(guān)點(diǎn)：物管公司龍頭股上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能略低于全年目標(biāo)，全年指引未變

 

    我們于5 月31 日-6 月2 日舉辦2022 年中期策略會(huì)，邀請(qǐng)了部分上市物管公司參會(huì)�？偨Y(jié)來(lái)看，疫情對(duì)物管公司龍頭股市場(chǎng)拓展、To C 社區(qū)增值服務(wù)、商管零售額均造成負(fù)面影響，但成本端影響不大。疊加房地產(chǎn)下行的影響，部分公司上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能比全年目標(biāo)偏弱，全年目標(biāo)暫未調(diào)整。部分公司關(guān)聯(lián)房企應(yīng)收賬款回收存在壓力，小業(yè)主應(yīng)收賬款的催收效果可能要到下半年才能顯現(xiàn)。收并購(gòu)市場(chǎng)PE 估值的“P”沒(méi)有顯著變化，但“E”可以談判。財(cái)政壓力和疫情影響下，城市服務(wù)概念股和公建類(lèi)項(xiàng)目回款速度有所放緩。

 

    上周行情回顧

 

    上周滬深300 指數(shù)上漲3.65%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊下跌0.01%，房地產(chǎn)服務(wù)板塊下跌1.68%，其中物業(yè)管理概念股子板塊下跌1.88%。

 

    重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)

 

    需求不穩(wěn)、政策不息，房貸額度和利率、需求端和供給端政策的持續(xù)改善，有望使得地產(chǎn)基本面加速企穩(wěn)，地產(chǎn)概念股板塊有望進(jìn)入基本面和政策共振的階段，驅(qū)動(dòng)板塊行情繼續(xù)演繹，并從央企國(guó)企適度向部分民企擴(kuò)散。推薦金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、濱江集團(tuán)等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情、行業(yè)政策、行業(yè)基本面下行、部分房企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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