農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)行業(yè)概念股有哪些?2022最新農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)龍頭股名單
日期:2022-06-18 16:49:21 來源:互聯(lián)網(wǎng)
要點(diǎn)1:保險(xiǎn)板塊行情復(fù)盤:整體走低,人保表現(xiàn)相對較好受疫情反復(fù)沖擊、權(quán)益市場波動(dòng)影響,2022 年保險(xiǎn)概念股資負(fù)兩端承受下行壓力。
主要上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)“開門紅”較2021 年相比有所延后,國內(nèi)疫情多點(diǎn)爆發(fā)抑制保險(xiǎn)概念股需求釋放及代理人展業(yè),疊加投資端業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑,拖累保險(xiǎn)板塊整體走勢,貝塔系數(shù)持續(xù)低位震蕩。個(gè)股表現(xiàn)頹勢,出現(xiàn)不同程度下跌,其中中國人保表現(xiàn)相對較好。
長期利率波動(dòng)會(huì)影響險(xiǎn)企的資負(fù)兩端,并疊加權(quán)益市場表現(xiàn)催化行情。當(dāng)利率下行周期疊加弱市場的作用,會(huì)助跌保險(xiǎn)指數(shù)。2022 年1-5 月十年期國債收益率走勢企穩(wěn),1 月底跌至2.69%低位之后,觸底回調(diào),目前已震蕩回升至2.76%水平,預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間圍繞2.8%的中樞震蕩。
要點(diǎn)2:壽險(xiǎn)短期承壓有望弱復(fù)蘇
2022 年壽險(xiǎn)受疫情多點(diǎn)爆發(fā)、代理人規(guī)?s減等因素影響,新單銷售持續(xù)承壓。一季度在疫情持續(xù)影響下拖累了壽險(xiǎn)的復(fù)蘇進(jìn)程,4 月開始保費(fèi)增速呈企穩(wěn)態(tài)勢。1-4 月壽險(xiǎn)原保費(fèi)累計(jì)同比增速看,人保壽險(xiǎn)在長險(xiǎn)躉交助力下(增速115.9%),壽險(xiǎn)保費(fèi)增速大幅領(lǐng)先同業(yè),上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)保費(fèi)增速為,中國人保(22.09%)>中國太保(3.96%)>新華保險(xiǎn)(3.83%)>中國平安(-2.45%)>中國人壽(-2.69%)。
代理人展業(yè)及客戶需求受到?jīng)_擊,疊加上市險(xiǎn)企隊(duì)伍清虛,代理人規(guī)?s減,導(dǎo)致新單保費(fèi)同比增速出現(xiàn)不同程度的下滑。2022Q1,中國平安、中國人保、中國太保、中國人壽、新華保險(xiǎn)壽險(xiǎn)新單保費(fèi)收入增速分別變動(dòng)-15.40%、-5.76%、-44.50%、-4.26%、-20.89%,分別較去年同期-38.46pct、-13.07pct、-81.20pct、5.97pct、-34.76pct。受《人身保險(xiǎn)銷售行為管理辦法》
等保險(xiǎn)新規(guī)影響,代理人改革進(jìn)入深水區(qū),上市險(xiǎn)企更加重視代理人的質(zhì)量和產(chǎn)能。人力規(guī)模在經(jīng)歷近幾年大幅下滑后,目前初現(xiàn)企穩(wěn)跡象。在個(gè)險(xiǎn)渠道發(fā)展低迷的背景下,各上市險(xiǎn)企聚焦銀保渠道建設(shè),銀保渠道規(guī)模有望迎來高速增長。
目前,各險(xiǎn)企積極推出“增額終身壽險(xiǎn)”產(chǎn)品,兼顧保障與理財(cái)功能,具有一定市場吸引力,增額終身壽的保額按固定利率逐年遞增,其現(xiàn)金價(jià)值每年會(huì)不斷增長。一般來說,增額終身壽的預(yù)定利率在3.0%-3.5%之間,加上它的保額會(huì)遞增,整體收益較為可觀。這類產(chǎn)品margin 介于長期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品和重疾險(xiǎn)之間,將有助于修復(fù)壽險(xiǎn)價(jià)值。
要點(diǎn)3:產(chǎn)險(xiǎn):車險(xiǎn)景氣度顯著回升,非車品質(zhì)提升從車險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入來看,隨著車險(xiǎn)綜合改革周期性影響逐漸消除,2022年1-3 月,車險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入1965 億元,累計(jì)同比增速+8.09%,較去年同期上升14.95pct。4 月受乘用車銷量下滑及部分地區(qū)疫情影響,車險(xiǎn)保費(fèi)增速受沖擊下滑。預(yù)計(jì)疫情對車險(xiǎn)的沖擊只是暫時(shí),隨著后續(xù)疫情形勢轉(zhuǎn)好,新車保費(fèi)概念股會(huì)得到恢復(fù)性增長,全年仍有望實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)保費(fèi)增速兩位數(shù)水平。
2022Q1 非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力,中國人保、中國平安龍頭股、中國太保非車險(xiǎn)保費(fèi)收入同比兩位數(shù)增長。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)概念股、意健險(xiǎn)仍然作為提速引擎拉動(dòng)非車業(yè)務(wù)增長,承保盈利逐漸改善。各大險(xiǎn)企重視業(yè)務(wù)管理,追求良好的業(yè)務(wù)品質(zhì),業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。
要點(diǎn)4:“償二代”二期工程實(shí)施下,產(chǎn)險(xiǎn)償付能力顯著承壓根據(jù)中國銀保監(jiān)會(huì)要求,保險(xiǎn)公司自編報(bào)2022 年第一季度償付能力報(bào)告起,需要執(zhí)行《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則(Ⅱ)》。根據(jù)險(xiǎn)企近日公布的2022年一季度償付能力季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,已公布的保險(xiǎn)公司中,有八成公司償付能力充足率出現(xiàn)下滑,人身險(xiǎn)公司償付能力下滑比例高于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。
在“償二代”二期規(guī)則體系下,上市壽險(xiǎn)公司核心償付能力充足率環(huán)比降幅顯著,綜合償付能力充足率相對穩(wěn)定;產(chǎn)險(xiǎn)公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率顯著下降,平安產(chǎn)險(xiǎn)受“償二代”二期影響尤其顯著。
要點(diǎn)5:資產(chǎn)端承壓下滑,政策助力資產(chǎn)端企穩(wěn)向好2022 年上半年,國際形勢錯(cuò)綜復(fù)雜,俄烏軍事沖突持續(xù),牽動(dòng)市場神經(jīng)。
美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息,美國十年期國債收益率突破3%后有所回落,但中美利差持續(xù)倒掛,新興市場資本流出壓力加大。國內(nèi)新冠疫情多點(diǎn)復(fù)發(fā),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,尤其是4 月份的疫情對經(jīng)濟(jì)帶來極大的負(fù)面沖擊。2022Q1權(quán)益市場大幅波動(dòng),投資端承壓,各上市險(xiǎn)企投資收益明顯下滑。2022 年Q1 新華保險(xiǎn)、中國人壽、中國太保、中國平安總投資收益率分別為4.00%、3.88%、3.70%、2.30%,分別較去年同期變動(dòng)-3.90pct、-2.56pt、-0.90pt、-0.80pct。
5 月23 日,國常會(huì)提出6 方面33 項(xiàng)措施來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道、確保運(yùn)行在合理區(qū)間。25 日國務(wù)院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤會(huì)議堅(jiān)持寬貨幣寬信用的政策,適當(dāng)提高宏觀杠桿率,保護(hù)經(jīng)濟(jì)的韌性,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升?傮w來看,我國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)中向好的基本面沒有改變。目前權(quán)益市場估值已處于歷史較低水平,各大險(xiǎn)企紛紛把握時(shí)機(jī)加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度,預(yù)計(jì)權(quán)益市場短期內(nèi)可能會(huì)震蕩調(diào)整,但中長期來看整體向好,加上政策助力資產(chǎn)端,拓寬險(xiǎn)企投資范圍,險(xiǎn)資權(quán)益資產(chǎn)投資收益將有望改善。
要點(diǎn)6:投資建議
當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)面臨諸多發(fā)展考驗(yàn),壽險(xiǎn)龍頭股處于深度轉(zhuǎn)型期,受到疫情持續(xù)影響及新單銷售壓力,目前保費(fèi)增速呈企穩(wěn)態(tài)勢。市場積極推出“增額終身壽險(xiǎn)”產(chǎn)品,以更好地滿足理財(cái)需求、提升產(chǎn)品吸引力。代理人留存困境尚未消除,在經(jīng)歷規(guī)模大幅下滑后,目前初現(xiàn)企穩(wěn)跡象。代理人產(chǎn)能有望在提高準(zhǔn)入門檻、強(qiáng)化培訓(xùn)和資源支持下,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。個(gè)險(xiǎn)渠道發(fā)展受阻,銀保渠道建設(shè)發(fā)力,隨著各險(xiǎn)企“產(chǎn)品+渠道”供給不斷深入,負(fù)債端有望迎來邊際改善。預(yù)計(jì)二季度NBV 降幅進(jìn)一步收窄。產(chǎn)險(xiǎn)方面預(yù)計(jì)疫情對產(chǎn)險(xiǎn)的沖擊只是暫時(shí),隨著后續(xù)疫情形勢轉(zhuǎn)好,新車保費(fèi)會(huì)得到恢復(fù)性增長,全年仍有望實(shí)現(xiàn)保費(fèi)增速兩位數(shù)水平;非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)具備順周期屬性,在2022 年“穩(wěn)增長”的基調(diào)之下,有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。且當(dāng)前各險(xiǎn)企積極布局非車險(xiǎn)業(yè)務(wù),優(yōu)化業(yè)務(wù)質(zhì)量,行業(yè)景氣度向好趨勢不變。
個(gè)股角度,重點(diǎn)推薦中國財(cái)險(xiǎn)、中國平安龍頭股、中國人壽,關(guān)注中國太保、新華保險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:中美摩擦加劇風(fēng)險(xiǎn);中美利差持續(xù)倒掛風(fēng)險(xiǎn);SEC 暫停中國公司龍頭股IPO 注冊風(fēng)險(xiǎn);地緣政治風(fēng)險(xiǎn);宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn);恒大事件等處理不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);股市系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn);監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn);肺炎疫情持續(xù)蔓延風(fēng)險(xiǎn)。
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