新版紀(jì)要目錄調(diào)整在即，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)中藥創(chuàng)新。2018 版基藥目錄共685 個(gè)品種，其中化學(xué)藥/生物藥417 種，相比2012 版基藥目錄新增100 種，中成藥268種，相比2012 版基藥目錄新增65 種。新版基藥目錄調(diào)整在即，參照2009 版、2012 版、2018 版的調(diào)整情況，預(yù)計(jì)新版基藥目錄有望新增多個(gè)品種。

 

    基藥目錄調(diào)整新規(guī)：強(qiáng)調(diào)中西藥并重，新增兒童藥目錄。調(diào)整方向上面堅(jiān)持對(duì)基藥目錄藥品保證供應(yīng)的基本要求，符合臨床使用規(guī)范，強(qiáng)調(diào)中西藥并重，更多的中成藥有望通過(guò)納入基藥目錄，進(jìn)入基層診療機(jī)構(gòu)，發(fā)揮治未病、治慢病的重要作用。同時(shí)，新版基藥目錄還擬新增兒童基藥目錄，結(jié)合WHO 等海外基藥目錄進(jìn)行制定，并優(yōu)先納入醫(yī)保、談判、集采、過(guò)評(píng)藥物。

 

    基藥使用考核力度增強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)藥品納入后放量迅猛。本次目錄調(diào)整方向仍以藥品可及性和臨床價(jià)值為導(dǎo)向，我們判斷1）近3~5 年企業(yè)剛上市產(chǎn)品積累了較多的上市后臨床數(shù)據(jù)和用藥經(jīng)驗(yàn)，有望納入基藥目錄，降低入院難度，并有望實(shí)現(xiàn)醫(yī)院端的快速放量。2）進(jìn)入新版基藥目錄，但尚未進(jìn)入醫(yī)保目錄的品種，有望納入2023 年醫(yī)保目錄，從而基于醫(yī)保支付實(shí)現(xiàn)快速放量。3）基藥目錄若納入更多中成藥品種，中醫(yī)藥或在基層發(fā)揮更大作用，尤其在治慢病、治未病領(lǐng)域，也符合國(guó)家振興中醫(yī)藥的政策指導(dǎo)方向。4）結(jié)合WHO 兒童基藥目錄和中國(guó)用藥情況，單獨(dú)建立兒科藥基藥目錄，兒科藥企業(yè)有望煥發(fā)新生，利好兒藥企業(yè)。

 

    本周股票建議關(guān)注組合：（1）成長(zhǎng)組合：藥石科技、金斯瑞生物科技概念股、聚光科技；（2）穩(wěn)健組合：海吉亞醫(yī)療、同仁堂、華潤(rùn)三九；（3）彈性組合：太極集團(tuán)、康緣藥業(yè)、鍵凱科技

 

    投資建議：新版基藥目錄調(diào)整在即，調(diào)整方向重點(diǎn)關(guān)注中成藥、兒科藥龍頭股方向；目錄外藥品進(jìn)入基藥目錄后有望降低入院難度，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院端的快速放量，同時(shí)有望被納入下一版醫(yī)保目錄中；基藥目錄或納入更多中成藥品種，有利于發(fā)揮中醫(yī)藥在基層醫(yī)療中的治慢病、治未病的重要作用，同時(shí)符合國(guó)家振興中醫(yī)藥的方向；新版目錄擬單獨(dú)設(shè)置兒科基藥目錄，有望提升國(guó)內(nèi)兒科藥的使用量。建議關(guān)注太極集團(tuán)、華潤(rùn)三九、羚銳制藥、健民集團(tuán)、康緣藥業(yè)龍頭股、康恩貝、一品紅等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：藥品調(diào)整方向變化；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；政策變動(dòng)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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