融資融券行業(yè)龍頭股票有哪些？2022融資融券業(yè)概念股上市公司一覽表
日期：2022-06-22 22:17:33 來源：互聯(lián)網(wǎng)
未來行情需要什么？
自2010 年以來，券商一共有四輪行情：
第一輪行情（2012.1-2013.6）：主要驅(qū)動因素是資金龍頭股面寬松，2012 年央行執(zhí)行了2 次降息、3 次降準，政策面鼓勵融資融券發(fā)展，成交量提升帶動券商股價上行；
第二輪行情（2014.10-2015.4）：主要驅(qū)動因素是資金面寬松，2014至2015 年央行執(zhí)行了2 次降息、5 次降LPR、2 次降準。兩融業(yè)務快速發(fā)展，樓市資金進入權(quán)益市場，帶來權(quán)益市場牛市；第三輪行情（2018.10-2019.3）：2018 年7 月至2019 年1 月，央行執(zhí)行了4 次降準。陸股通開放加速外資流入、2018 年11 月習近平主席宣布設立科創(chuàng)板并試點注冊制、股票質(zhì)押風險逐步解除、中美貿(mào)易戰(zhàn)權(quán)益市場亟待復蘇等因素帶動券商板塊上行；
第四輪行情（2020.6-2020.7）：資本改革市場加速，疫情爆發(fā)后資金面偏松：2019 年8 月至2020 年7 月，央行共執(zhí)行了5 次降LPR、3 次降MLF 利率、3 次降準。經(jīng)濟環(huán)境向好預期帶動板塊上行。部分券商存在合并預期，以及銀證混業(yè)預期；
我們重新梳理了四輪行情，發(fā)現(xiàn)券商行情發(fā)展是四大因素共同作用的成果：
1） 經(jīng)濟、權(quán)益市場情況：經(jīng)濟或權(quán)益市場走弱，后續(xù)有回暖預期；2） 貨幣政策：一定是在寬松的貨幣環(huán)境；
3） 行業(yè)政策：一般有重大市場改革的政策出臺；4） 行業(yè)估值：除了2014 年行情，PB 估值分位數(shù)均在歷史的10%以下。
當下：經(jīng)濟層面，上半年疫情后經(jīng)濟有回暖預期；權(quán)益市場一季度、二季度初大幅調(diào)整后有情緒已持續(xù)回暖；國內(nèi)貨幣政策層面寬松；行業(yè)估值仍處于歷史低點，截止至2022 年6 月21 日，十年P(guān)B 估值的分位數(shù)約為8.5%。但除了4 月份推出“公募新16 條”以及5 月份推出的科創(chuàng)板做市制度，行業(yè)并無重大政策出臺。目前，券商板塊一定程度上已經(jīng)具備行情發(fā)動的三大條件（經(jīng)濟及權(quán)益市場情況預期回暖、寬貨幣、行業(yè)低估值），后續(xù)即將推出的養(yǎng)老金政策、全面注冊制政策或為引爆板塊行情關(guān)鍵。
應該關(guān)注哪些券商？——從2021 年經(jīng)營排名挖掘券商中的“中而美”的標的。
我們從以下指標對券商業(yè)務進行排名分析：凈資產(chǎn)、營業(yè)收入概念股、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、信息技術(shù)投入、證券經(jīng)紀業(yè)務、代理買賣業(yè)務收入（含交易單元席位租賃）、代銷金融產(chǎn)品收入、投資銀行業(yè)務收入、資產(chǎn)管理業(yè)務收入、基于柜臺與機構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務收入、融資融券業(yè)務收入，并列舉出每個指標排名提升TOP10。
國聯(lián)證券在6 項指標中的行業(yè)排名有明顯提升：凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、代銷金融產(chǎn)品收入、投行業(yè)務收入、基于柜臺與機構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務收入、融資融券業(yè)務；
華安證券在5 項指標中的行業(yè)排名有明顯提升：凈資產(chǎn)、信息技術(shù)投入、代理買賣業(yè)務收入（含交易單元席位租賃）、代銷金融產(chǎn)品收入、資產(chǎn)管理業(yè)務收入。
這里我們單獨觀察，上一年不在排名中（業(yè)務規(guī)模較�。衲昱琶杆偬嵘模簢�(lián)證券資產(chǎn)管理業(yè)務2021 年提升至33 名；長城證券資產(chǎn)管理業(yè)務2021 年提升至37 名；興業(yè)證券、天風證券、平安證券進入基于柜臺與機構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務收入TOP20。
投資建議
建議關(guān)注：各項業(yè)務及指標在2021 年排名明顯增長，各項業(yè)務經(jīng)營穩(wěn)健，處于擴表周期，擁有管理層溢價的國聯(lián)證券；受益于未來養(yǎng)老金入市，權(quán)益市場回暖的彈性標的東方財富。
相關(guān)標的：配股靴子落地，財富管理業(yè)務占比高，充分受益于養(yǎng)老金概念股入市的東方證券。
風險提示
新冠疫情惡化：疫情惡化將影響資本市場表現(xiàn)，進而影響券商業(yè)務開展及投資業(yè)績；
中國經(jīng)濟壓力增大：經(jīng)濟概念股表現(xiàn)低迷將影響資本市場表現(xiàn)，進而影響券商業(yè)務概念股開展及投資業(yè)績。
數(shù)據(jù)推薦
最新投資評級目標漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資評級機構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票
相關(guān)推薦：