行情回顧: 本周,公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)下跌0.15%,跑輸滬深300 指數(shù)2.13%。市場表現(xiàn)弱于大盤。環(huán)保行業(yè)概念股細分子行業(yè)中,水務(wù)跌幅較大。公用行業(yè)細分子行業(yè)中地方電網(wǎng)、燃氣跌幅較大。 

 

    專題研究:6 月23 日,山西出臺首個省級虛擬電廠實施方案,明確虛擬電廠的類型、入市流程概念股、技術(shù)規(guī)范、運營模式等�！斗桨浮穼⑻摂M電廠分為負荷類和源網(wǎng)荷儲一體化類兩個類型,規(guī)定負荷類虛擬電廠可以參與中長期、日前現(xiàn)貨電力交易市場和輔助服務(wù)市場,一體化類虛擬電廠可以參與日前現(xiàn)貨電力交易市場和輔助服務(wù)市場。 

 

    行業(yè)信息: 央視網(wǎng)6 月22 日報道,從國家電網(wǎng)了解到,連日來,受高溫天氣影響,河北、河南、江蘇、山東等多省電網(wǎng)電力龍頭股負荷創(chuàng)下歷史新高。6 月20 日,河南用電負荷達7108 萬千瓦,創(chuàng)歷史新高。目前,河南電網(wǎng)運行穩(wěn)定,電力供應(yīng)平穩(wěn)有序。同樣受高溫影響的河北,用電負荷一路上揚。6 月20 日當(dāng)天最大負荷達到4276.8 萬千瓦,比去年最大負荷高出近80 萬千瓦。6 月21 日13 時9 分,山東電網(wǎng)用電負荷達9293.6萬千瓦,刷新2020 年9022.4 萬千瓦峰值,創(chuàng)歷史最高紀錄。 

 

    投資建議:能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進,綠電在“十四五”期間裝機規(guī)模高增長的確定性高。此外,綠電試點交易啟動,從價格端為綠電企業(yè)帶來邊際收益,且碳排放權(quán)配額交易和CCER 交易為綠電企業(yè)帶來增量業(yè)績來源。綠電板塊在“十四五”期間有望維持高景氣度,建議積極把握綠電板塊的投資機遇。建議關(guān)注:1)火電轉(zhuǎn)型標的華能國際、國電電力、中國電力,國家出臺煤價調(diào)控及煤炭保供等系列舉措,調(diào)控力度較大,預(yù)計未來火電煤炭采購價格有望下行。疊加交易電價上浮及發(fā)電量提升,2022 年一季度火電板塊營收高增的同時扭虧為盈,后續(xù)有望繼續(xù)迎來盈利修復(fù),同時經(jīng)過前期下跌后,板塊已具備一定的安全邊際; 2)海風(fēng)運營商三峽能源、中閩能源、福能股份,海上風(fēng)電2021 年末至今造價成本不斷下探,行業(yè)持續(xù)高景氣度; 3)政策支持核電安全有序發(fā)展,未來核電項目審批呈常態(tài)化趨勢,核電概念股有望量價齊升,且積極轉(zhuǎn)型發(fā)展風(fēng)光新能源的中國核電;4)2022 年來水情況較好,水電業(yè)績有望增長,建議關(guān)注水電量價穩(wěn)中有升且推進風(fēng)光水一體化發(fā)展的華能水電。環(huán)保企業(yè)積極拓展新增量,開啟第二成長曲線,建議關(guān)注布局鋰電池回收的旺能環(huán)境、推動重力儲能商業(yè)化示范項目落地的中國天楹。廢棄物資源化帶來市場新機會,建議關(guān)注有機糟渣資源化快速放量的路德環(huán)境。整縣推進政策與經(jīng)濟性因素共同驅(qū)動,分布式光伏有望持續(xù)高增長,建議關(guān)注在手項目豐富,打造綜合一體化運營商的晶科科技。未來氣電裝機容量有望不斷增加,天然氣市場需求向好態(tài)勢持續(xù),建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢突出的新奧股份。十四五期間電網(wǎng)投資增長,配電網(wǎng)和智能化是主要方向,《南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》指出,十四五期間南網(wǎng)配電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模為3200 億元,約占總體投資一半,同時預(yù)計國網(wǎng)未來也將加大配電網(wǎng)建設(shè)投資力度,建議關(guān)注配電網(wǎng)工程建設(shè)和運維的蘇文電能。儲能裝機龍頭股規(guī)模有望顯著增長,建議關(guān)注通過收購進入新能源電站及儲能領(lǐng)域、具備儲能核心部件自主技術(shù)能力的同力日升;儲能裝機增長帶來儲能熱管理市場需求爆發(fā),帶來儲能熱管理市場需求爆發(fā),建議關(guān)注工業(yè)溫控專家,儲能熱管理大有可為的標的申菱環(huán)境。電力緊缺以及峰谷價差持續(xù)拉大推動了企業(yè)能耗控制的需求,建議關(guān)注企業(yè)微電網(wǎng)綜合能源管理解決方案供應(yīng)商安科瑞。 

 

    風(fēng)險提示:項目推進不及預(yù)期;政策執(zhí)行不及預(yù)期;市場競爭加劇;研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險。

 

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