投資要點：

 

    本周板塊行情：

 

    本周，上證綜合指數(shù)概念股上漲0.99%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲6.29%，滬深300 上漲1.99%，中信基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲0.54%，申萬化工指數(shù)下跌0.75%。

 

    化工各子行業(yè)板塊漲跌幅：本周，化工板塊漲幅前五的子行業(yè)龍頭股分別為涂料油墨顏料（10.13%）、改性塑料龍頭股（8.16%）、有機硅（5.88%）、膜材料（5.26%）、橡膠助劑（4.32%）；化工板塊跌幅前五的子行業(yè)分別為磷肥及磷化工（-5.5%）、合成樹脂（-4.64%）、鉀肥（-3.78%）、復(fù)合肥（-3.57%）、農(nóng)藥（-3%）。

 

    本周行業(yè)主要動態(tài)：

 

    歐盟多國重回煤炭發(fā)電，減排承諾面臨挑戰(zhàn)：根據(jù)石油和化工園區(qū)，為應(yīng)對能源危機，荷蘭政府計劃取消燃煤發(fā)電廠的產(chǎn)量上限，此前荷蘭強制燃煤發(fā)電廠以最大發(fā)電量的35%運營，以限制二氧化碳的排放，此次宣布取消燃煤能源生產(chǎn)上限后，燃煤發(fā)電廠可以滿負荷運轉(zhuǎn)到2024 年，可以節(jié)約天然氣。德國政府于6 月19 日發(fā)表聲明，出于供電壓力，德國將會讓封存的煤電產(chǎn)能重新入網(wǎng)。同日，奧地利政府也計劃重啟奧地利南部一座已經(jīng)被關(guān)閉的燃煤發(fā)電廠，奧地利是歐洲第二個完全淘汰煤炭發(fā)電龍頭股的歐洲國家，如今這一決定讓奧地利重啟煤炭時代。此外，意大利的燃煤電廠在過去幾個月一直在囤積煤炭。為減少二氧化碳排放，歐盟承諾到2030年將二氧化碳排放量減少至少55%，歐洲多國也已承諾早日淘汰煤炭能源。其中意大利承諾到2025 年淘汰煤炭，荷蘭承諾到2030 年淘汰煤炭能源，德國也承諾到2038 年逐步淘汰煤炭能源。此次，由于俄羅斯天然氣的供應(yīng)受到限制，歐盟減少碳排放的步伐也將放緩。

 

    投資建議：磷化工概念股供需緊平衡，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有保證，磷礦、磷肥等產(chǎn)品價格或超預(yù)期，建議重點關(guān)注：云天化、川恒股份、興發(fā)集團。蘇博特持續(xù)推出新產(chǎn)品，依托產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢不斷增強市場競爭力，四川大英基地已成功投產(chǎn)，廣東江門基地啟動建設(shè)，不斷擴張產(chǎn)能開拓市場和完善全國基地布局，鞏固行業(yè)龍頭地位，建議重點關(guān)注：蘇博特。國內(nèi)純堿市場持續(xù)向好，遠興能源作為國內(nèi)天然堿法龍頭，將受益于行業(yè)景氣度上行，且新發(fā)現(xiàn)天然堿礦有望重塑國內(nèi)純堿供應(yīng)格局，遠期成長空間廣闊，建議重點關(guān)注：遠興能源。山東赫達依托米特加的技術(shù)優(yōu)勢，加快推進食品級纖維素醚在植物蛋白人造肉領(lǐng)域的應(yīng)用；子公司赫爾希植物膠囊新增產(chǎn)能快速釋放，規(guī)模優(yōu)勢不斷增強，劍指亞洲第一品牌，建議重點關(guān)注：山東赫達�；�工行業(yè)龍頭企業(yè)歷經(jīng)多年競爭和擴張，持續(xù)夯實成本護城河，核心競爭力顯著，且當(dāng)前估值相對偏低，建議重點關(guān)注：萬華化學(xué)龍頭股、華魯恒升龍頭股、揚農(nóng)化工、華峰化學(xué)。全球輪胎市場是萬億級賽道，疫情加速行業(yè)洗牌，國內(nèi)龍頭企業(yè)加速擴張搶占全球市場份額，有望保持快速發(fā)展，建議重點關(guān)注：玲瓏輪胎、賽輪輪胎。寶豐能源龍頭股為國內(nèi)煤制烯烴領(lǐng)先企業(yè)，低成本優(yōu)勢構(gòu)筑高盈利護城河，碳中和背景下迎來新發(fā)展機遇，建議重點關(guān)注：寶豐能源。草銨膦行業(yè)龍頭，利爾化學(xué)的規(guī)模和成本優(yōu)勢全球領(lǐng)先，同時積極橫向拓展新產(chǎn)品，業(yè)績有望持續(xù)增長，建議重點關(guān)注：利爾化學(xué)。

 

    風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行；油價大幅波動；下游需求不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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