每周一談：地產(chǎn)銷售回升 關(guān)注彈性大的家居企業(yè)

 

    事件：堅持住房不炒，因城施策調(diào)控。2022 年2 月，兩會政府工作報告再次指出商品房應(yīng)穩(wěn)地價、穩(wěn)房產(chǎn)、穩(wěn)預(yù)期，隨后多次會議中也表明各地應(yīng)差異化落實信貸政策受疫情影響。各地政府積極響應(yīng)，通過降低房貸利率、降低首付比例、公積金政策調(diào)整、放松限購限售等政策支持房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展。

 

    2022Q2 三十城地產(chǎn)政策利好，增強購房意愿。2022Q2，上海、廣州等三十大中城市各發(fā)布地產(chǎn)政策方案，內(nèi)容涵蓋降低首付比例、二手房優(yōu)惠利率、三胎地產(chǎn)政策優(yōu)惠、人才購房優(yōu)惠等。政策端傳遞利好，增強居民購房意愿。

 

    30 大中城市商品房成交面積近日高速增長，家居需求空間增長。2022 年6 月19 日所在周，30 大中城市商品房成交面積440.77 萬平方米，同比增長56.96%。本次成交面積大漲為家居企業(yè)創(chuàng)造廣闊需求。

 

    家居行業(yè)二級市場表現(xiàn)與商品房銷售面積正相關(guān)。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，家居行業(yè)二級市場表現(xiàn)與商品房銷售面積當月及累計同比正相關(guān)性強。近期，商品房銷售面積回升，提振家居行業(yè)二級市場表現(xiàn)。

 

    近期地產(chǎn)修復(fù)，銷售面積數(shù)據(jù)回升，家居企業(yè)有望回暖，建議關(guān)注地產(chǎn)上行期業(yè)績反彈大的家居企業(yè)：顧家家居（603816.SH）、歐派家居（603833.SH）、索菲亞（002572.SZ）、樂歌股份（300729.SZ）。

 

    市場回顧（6 月27 日-7 月1 日）：

 

    在申萬一級行業(yè)中，輕工制造行業(yè)本周上漲1.67%，在申萬31 個一級行業(yè)中排名第18，跑贏大盤，子板塊中，文娛用品板塊表現(xiàn)較好，上漲4.39%，包裝印刷板塊表現(xiàn)較差，上漲0.74%；紡織服飾行業(yè)本周上漲1.28%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第20，跑贏大盤。子板塊中，紡織制造板塊下跌1.00%，服裝家紡板塊上漲1.38%，飾品板塊上漲5.91%。

 

    行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤：

 

    家具：本周TDI 價格較上周有所下跌，MDI 價格較上周有所下跌。

 

    造紙：根據(jù)卓創(chuàng)資訊，紙漿方面，7 月1 日，針葉漿概念股市場價7229.46 元/噸，較上周五上漲0.93%；闊葉漿市場龍頭股價6607.95 元/噸，較上周五持平；本色漿市場價6700.00 元/噸，較上周五下跌0.25%；化機漿市場價5475.00 元/噸，較上周五下跌0.61%。包裝紙方面，6 月24 日，瓦楞紙市場價3590.63 元/噸，較上周五下跌1.12%；白板紙市場價4300.00 元/噸，較上周五下跌0.29%。

 

    文化印刷紙方面，7 月1 日，雙膠紙市場價6212.50 元/噸，較上周五上漲1.64%；生活用紙龍頭股方面，7 月1 日市場價7633.33 元/噸，較上周五下跌0.54%。

 

    紡織服裝：7 月1 日，棉花價格為18363.08 元/噸，較上周下跌5.48%；紗線的價格有所下跌，滌綸的價格有所下跌。

 

    投資策略：

 

    近期地產(chǎn)修復(fù)，銷售面積數(shù)據(jù)回升，家居企業(yè)有望回暖，建議關(guān)注地產(chǎn)上行期龍頭股業(yè)績反彈大的家居企業(yè)：顧家家居（603816.SH）、歐派家居（603833.SH）、索菲亞（002572.SZ）、樂歌股份（300729.SZ）。

 

    風(fēng)險提示：疫情反復(fù)風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。

 

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