宏觀：穩(wěn)增長預期持續(xù)增強，6 月份國內經濟恢復態(tài)勢鞏固。6 月28 日，習近平總書記強調，抓實抓細疫情防控各項工作，同時要盡可能推動經濟平穩(wěn)健康發(fā)展。李克強總理主持召開座談會強調，推動經濟社會持續(xù)健康發(fā)展，國常會指出，要通過政策性、開發(fā)性金融工具龍頭股加大重大項目融資支持。中國人民銀行的貨幣政策將繼續(xù)從總量上發(fā)力以支持經濟復蘇，穩(wěn)定宏觀經濟大盤。6 月份，制造業(yè)采購經理指數（PMI）為50.2%，比上月上升0.6 個百分點，制造業(yè)恢復性擴張。

 

    鋼：6 月全國百城新房成交環(huán)比增37%，鋼材需求或將回暖。本周螺紋鋼龍頭股產量環(huán)比明顯下降1.54%，消耗量環(huán)比明顯上升7.40%。本周鋼企復產繼續(xù)，據Mysteel 數據，本周長流程螺紋鋼產能利用率為68.5%，環(huán)比明顯下降4.31PCT。6 月份全國100 個城市新建商品住宅成交面積為2838 萬平方米，環(huán)比增長37%。隨著房地產政策放松，鋼材需求或將回暖。

 

    新能源金屬：多家車企6 月份新能源汽車交付量創(chuàng)各自歷史新高。6 月份，小鵬、哪吒、理想、蔚來和零跑5 家造車新勢力首次均實現交付過萬輛。吉利旗下極氪001、廣汽旗下埃安以及小康股份旗下賽力斯6 月銷量均創(chuàng)下或接近各自單月交付高點。本周國產56.5%氫氧化鋰價格為46.75 萬元/噸，環(huán)比持平；國產99.5%電池級碳酸鋰價格為46.9 萬元/噸，環(huán)比持平。本周MB 標準級鈷環(huán)比明顯下降，四氧化三鈷環(huán)比明顯下降。鎳方面，本周LME 鎳現貨結算價格為21650 美元/噸，環(huán)比明顯下降5.46%。

 

    工業(yè)金屬：6 月中國電解鋁行業(yè)虧損面或擴大至10.5%。2022 年6 月中國電解鋁加權平均完全成本環(huán)比增加270 元/噸或1.5%，疊加美元加息引發(fā)商品價格下跌，鋁行業(yè)虧損面繼續(xù)擴大。庫存方面，LME 銅庫存環(huán)比大幅上升，LME 鋁庫存環(huán)比明顯下降；價格方面，本周LME 銅現價環(huán)比明顯下降3.88%，LME 鋁現價環(huán)比小幅上升0.99%；盈利方面，本周新疆、云南、山東和內蒙電解鋁盈利環(huán)比下降。

 

    金：鮑威爾再提“無條件”抗通脹，金價承壓下行。本周COMEX 金價環(huán)比小幅下降0.83%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數量環(huán)比明顯下降3.43%；本周美國10 年期國債收益率為2.88%，環(huán)比微幅下降0.25PCT。

 

    鋼：普鋼方面，建議關注受益于穩(wěn)增長政策推升建材需求的公司，如方大特鋼(600507，未評級)、三鋼閩光(002110，未評級)；特鋼方面，建議關注一季度盈利增速處年內低點、未來估值修復空間較大的公司，如中信特鋼(000708，買入)、久立特材(002318，買入)。

 

    新能源金屬：建議關注贛鋒鋰業(yè)(002460，未評級)、永興材料(002756，買入)、鹽湖股份(000792，未評級)等鋰資源豐富的企業(yè)。

 

    工業(yè)金屬概念股在貝塔端或繼續(xù)承壓，建議一方面關注受需求波動影響較小的鋁板帶材加工概念股企業(yè)，如明泰鋁業(yè)(601677，買入)、華峰鋁業(yè)(601702，買入)；另一方面關注金屬新材料各細分賽道，如半導體靶材的有研新材(600206，未評級)、軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料概念股的金力永磁(300748，買入)。

 

    金：建議關注山東黃金(600547，未評級)、盛達資源龍頭股(000603，未評級)等。

 

    風險提示

 

    宏觀經濟增速放緩；原材料價格波動

 

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