核心觀點(diǎn)

 

    　　汽車產(chǎn)銷概念股回暖，產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇

 

    　　7 月上旬，我們對(duì)寧波汽車產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行了考察，主要結(jié)論如下：1）5月上海開始復(fù)工以及6 月全國(guó)范圍內(nèi)開始實(shí)行的汽車消費(fèi)刺激政策帶動(dòng)汽車行業(yè)產(chǎn)銷兩端快速回暖，零部件企業(yè)產(chǎn)能利用率維持高位；2）芯片短缺問題環(huán)比改善，促進(jìn)車企訂單轉(zhuǎn)化；3）汽車一體化壓鑄技術(shù)龍頭股因其具備節(jié)省工序提高生產(chǎn)效率的特點(diǎn)，有望加速產(chǎn)業(yè)化落地；4）汽車智能化持續(xù)推進(jìn)，域控制器供應(yīng)商或持續(xù)受益。

 

    　　芯片短缺問題逐步改善，Q3 或有明顯好轉(zhuǎn)

 

    　　困擾行業(yè)的缺芯問題正在逐步改善，預(yù)計(jì)Q3 開始芯片供應(yīng)有望迎來明顯的好轉(zhuǎn)，Tier1 的相關(guān)零部件供應(yīng)量有望提升，大幅改善當(dāng)前主機(jī)廠由于芯片供應(yīng)不足而導(dǎo)致緊俏車型訂單大量積壓的問題，主機(jī)廠有望將當(dāng)前大量的在手訂單轉(zhuǎn)化為當(dāng)季的業(yè)績(jī)。

 

    　　一體化壓鑄技術(shù)有望加速產(chǎn)業(yè)化落地

 

    　　在汽車概念股輕量化領(lǐng)域，一體化壓鑄技術(shù)有望加速產(chǎn)業(yè)化落地。該技術(shù)簡(jiǎn)化了白車身的制造過程，節(jié)約了生產(chǎn)成本，提升了生產(chǎn)效率，縮短了整車開發(fā)周期，在經(jīng)濟(jì)性上和產(chǎn)品開發(fā)速度上均大幅利好整車企業(yè)：1）一體化壓鑄合并了沖壓和焊裝兩個(gè)工序，縮短了生產(chǎn)線長(zhǎng)度，減少了機(jī)器人、模具、夾具的資本開支；2）一體化壓鑄顯著提升了生產(chǎn)效率，減少了工時(shí)，大幅降低了企業(yè)的人工成本；3）一體化壓鑄有效縮短了車型的開發(fā)周期，由于一體化壓鑄大幅減少了整車所需的零部件數(shù)量，簡(jiǎn)化了物流和各部件匹配的難度，有利于車型快速迭代。

 

    　　汽車智能化提速，帶動(dòng)智能座艙概念股、智能駕駛領(lǐng)域軟硬件投資龍頭股機(jī)會(huì)自動(dòng)駕駛和智能座艙正逐漸成為車企新的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。伴隨著軟件算法和通訊技術(shù)的高速發(fā)展，傳統(tǒng)的分布式架構(gòu)已不再適應(yīng)智能化需求，汽車的電子電氣架構(gòu)概念股從分布式向著域集中、中央集中式演進(jìn)。我們認(rèn)為，行業(yè)的快速變革有望帶動(dòng)智能座艙和智能駕駛領(lǐng)域軟硬件的投資機(jī)會(huì)，相關(guān)的域控制器設(shè)計(jì)制造企業(yè)、軟件企業(yè)以及上游的芯片企業(yè)均有望大幅受益。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲；宏觀經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致汽車需求不及預(yù)期；物流龍頭股供應(yīng)恢復(fù)不及預(yù)期導(dǎo)致交付進(jìn)度減緩。

 

數(shù)據(jù)推薦

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