宏觀來看，物流概念股受區(qū)域零星疫情反復影響恢復趨緩，并未影響工業(yè)龍頭股端生產(chǎn)，財新PMI及物流景氣度指數(shù)確認了6月的持續(xù)復蘇，一致預期數(shù)據(jù)表明7月信貸難以持續(xù)向寬，但出口及工業(yè)生產(chǎn)量價情況持續(xù)向好。行情來看，本周電力、電子、電氣設備及自動化領漲，家電類及工程機械領跌。動態(tài)來看，商務部等部門發(fā)文促進新能源車消費，鋰電、氫能板塊有多家進行IPO；光伏5月組件出口繼續(xù)強勁；多家工業(yè)機器人因成本壓力及市場需求而漲價；工程機械開工率二季度保持穩(wěn)中微升態(tài)勢。

 

    新能源板塊整體景氣，需求端高增。鋰電受益于新能源車產(chǎn)量上升及原材料龍頭股價格穩(wěn)定，推薦寧德時代、先惠技術和利元亨；光伏仍然高景氣，上游漲價逐漸向下游傳導，推薦一體化龍頭隆基綠能和晶澳科技，逆變器環(huán)節(jié)的錦浪科技；風電中標量及價格均連續(xù)上升，建議關注新強聯(lián)、恒潤股份；儲能及氫能需求和政策持續(xù)發(fā)力，儲能領域推薦優(yōu)質的戶用儲能系統(tǒng)集成商派能科技和抽水蓄能龍頭東方電氣，氫能領域推薦成長確定性較強的燃料電池龍頭億華通-U；

 

    自動化板塊，需求有望迎來反轉，新能源車成為拉動增長極。通用自動化方面，多家機器人廠商已上調價格，6月產(chǎn)銷有望大幅回升，主要關注機器人增速反轉和價格提升，推薦匯川技術，建議關注埃夫特-U。電工電網(wǎng)方面，電力原材料價格持續(xù)下降，關注系統(tǒng)大基建和智能化，推薦國電南瑞、良信股份和正泰電器。

 

    周期板塊，工程利好和通脹利好可能出現(xiàn)反轉。工程機械高頻銷售數(shù)據(jù)也表明同比增速已持續(xù)反轉回升，有望迎來復蘇，主機推薦三一重工、零部件推薦恒立液壓；海外通脹已出現(xiàn)緩解油氣及運輸設備等受益于通脹的板塊或將受此影響。

 

    其他板塊，看好估值修復的軍工和家電類個股。軍工龍頭股板塊關注受益于需求放量、基本面向好的公司，推薦振華科技、中航重機；家電板塊關注產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢地位顯著的“價值”個股，推薦海爾智家和格力電器，以及布局新業(yè)務轉型且兼具新能源等投資邏輯的海信家電和三花智控，建議關注盾安環(huán)境。

 

    本月金股。國防軍工：振華科技、中航重機；電力設備及新能源：國電南瑞、捷佳偉創(chuàng)、良信股份龍頭股、禾邁股份；機械：杰瑞股份、九號公司-WD、三一重工、科沃斯；家電：新寶股份、億田智能、海爾智家。

 

    風險因素：美聯(lián)儲貨幣緊縮超預期；局部疫情反復超預期；俄烏局勢加劇影響全球供應鏈；抗疫紓困政策不及預期。

 

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