本報告導(dǎo)讀：

 

    　　養(yǎng)殖概念股：能繁存欄增速可控，行業(yè)補(bǔ)欄壓欄冷靜謹(jǐn)慎，價格上漲有韌性。后周期繼續(xù)推薦動保板塊，非瘟疫苗持續(xù)催化。種植：景氣高位持續(xù)，關(guān)注主題性機(jī)會。

 

    　　摘要：

 

    生豬：短期因素不改價格趨勢，產(chǎn)能龍頭股仍將鋸齒型出清l 上周豬價繼續(xù)上漲。根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，上周生豬價格為22.88元/kg（上上周22.41 元/kg）；出欄均重基本持平，上周生豬出欄均重在125.26 公斤（上上周125.16 公斤）。

 

    能繁數(shù)據(jù)增速可控。統(tǒng)計(jì)局公布2022Q2能繁母豬存欄量，環(huán)比增加2.2%，第三方監(jiān)測涌益咨詢6月能繁母豬環(huán)比增加0.7%，上海鋼聯(lián)6 月能繁母豬存欄環(huán)比增加1.94%。各方能繁母豬存欄量環(huán)比有所增加，但是增速并沒有過快，產(chǎn)能增速可控。

 

    壓欄補(bǔ)欄謹(jǐn)慎，價格上漲有韌性。壓欄看體重，5月以來出欄體重呈現(xiàn)低位平穩(wěn)特征，上市公司6 月育肥豬出欄均重113kg，第三方監(jiān)測機(jī)構(gòu)出欄均重121~125kg，均重整體正常。從母豬和仔豬價格來看補(bǔ)欄需求，母豬概念股價格從5 月20 日以來呈現(xiàn)出平穩(wěn)特征，50kg 二元母豬價格1800 元/頭，而5 月20 日以來仔豬價格提升不到100 元，母豬和仔豬價格與生豬價格走勢截然不同，因此行業(yè)補(bǔ)欄、壓欄謹(jǐn)慎，價格上漲有韌性。

 

    　　動保概念股板塊：后周期性屬性突出，非瘟疫苗持續(xù)催化。

 

    動保行業(yè)后周期性屬性突出，受益于下游養(yǎng)殖盈利改善，板塊經(jīng)營拐點(diǎn)即將到來；其次非瘟疫苗商業(yè)化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，市場有望擴(kuò)容；長期將受益于養(yǎng)殖規(guī)�；�率提升、市場化發(fā)展等，具有高研發(fā)力、強(qiáng)產(chǎn)品力、優(yōu)營銷服務(wù)的公司充分受益。

 

    　　種植業(yè)：景氣高位持續(xù)有望超預(yù)期

 

    低庫存&需求復(fù)蘇奠定糧食景氣基調(diào)，外生事件“錦上添花”。全球來看，主要農(nóng)產(chǎn)品庫消比處于低位，同時全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景下，需求處于上行通道，農(nóng)產(chǎn)品價格高位可期；外生事件（疫情、地緣等）對邊際供需均造成影響，景氣有望超預(yù)期。

 

    　　投資建議：養(yǎng)殖龍頭股板塊推薦標(biāo)的：牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、新希望、天邦股份、大北農(nóng)、天康生物、正邦科技等，受益標(biāo)的：傲農(nóng)生物、唐人神等；農(nóng)產(chǎn)品推薦標(biāo)的：大北農(nóng)、隆平高科，受益標(biāo)的：

 

    　　蘇墾農(nóng)發(fā)。動保板塊推薦標(biāo)的科前生物龍頭股、生物股份，受益標(biāo)的：普萊柯、中牧股份等。長期推薦價值標(biāo)的：海大集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展。

 

    　　風(fēng)險提示：政策風(fēng)險、養(yǎng)殖龍頭股疫病風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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