1）增加儲(chǔ)存容量建設(shè)，囤積美國(guó)LNG 貨物（截止7 月17 日庫(kù)容率達(dá)65%），有望提振接收站、FSRU 等工程建設(shè)需求；2）增加LNG 船需求：2022H1 LNG運(yùn)輸船訂單大增，突破100 艘；3）增加LNG 罐箱：傳統(tǒng)LNG 海運(yùn)的一種快速補(bǔ)充形勢(shì)，受益于LNG 船訂單溢出；4）加速氣化廠建設(shè)（歐洲氣化廠產(chǎn)能缺口約50%）。相關(guān)LNG 設(shè)備制造企業(yè)有望受益。

 

    　　影響路徑二：歐洲加速綠色和低碳能源發(fā)展

 

    　　5 月18 日，歐盟委員會(huì)公布“REPowerEU”能源計(jì)劃，旨在通過大規(guī)模、快速地部署可再生能源，以擺脫對(duì)俄羅斯化石燃料的依賴。1）光伏：目標(biāo)在2025/2030 年實(shí)現(xiàn)320/600GW 光伏裝機(jī)。2021 年我國(guó)硅料、組件等四大環(huán)節(jié)中資企業(yè)占比分別達(dá)到76%、96%、82%和96%，設(shè)備全部國(guó)產(chǎn)化，有望切分歐洲光伏需求蛋糕；2）風(fēng)電：目標(biāo)2022-2026 年歐洲風(fēng)電新增裝機(jī)量或需達(dá)160GW。國(guó)內(nèi)具備出口能力并有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主軸、鑄件、塔筒、齒輪箱等環(huán)節(jié)有望受益于歐洲風(fēng)電景氣；3）氫能：根據(jù)歐洲REPowerEU計(jì)劃，2030 年歐洲綠氫需求2000 萬噸。中國(guó)堿性電解槽系統(tǒng)成本優(yōu)勢(shì)明顯，龍頭企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)出口。

 

    　　影響路徑三：歐洲制造業(yè)龍頭股產(chǎn)能受限，加速全球產(chǎn)業(yè)格局重塑由于中國(guó)供應(yīng)鏈及成本優(yōu)勢(shì)不斷凸顯，因此在歐洲產(chǎn)能受限過程中，我們認(rèn)為，可以從三個(gè)角度梳理國(guó)內(nèi)可能受益的產(chǎn)業(yè)和標(biāo)的：1）由于歐洲本土自供產(chǎn)能受限，歐洲有望擴(kuò)大進(jìn)口，關(guān)注出口能力強(qiáng)的中國(guó)國(guó)產(chǎn)設(shè)備龍頭股企業(yè)；2）從歐洲出口的角度分析，能源缺口龍頭股或影響歐洲設(shè)備的生產(chǎn)交付進(jìn)度并提升其制造成本，因此高端裝備的中國(guó)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程或加速；3）歐洲頭部制造業(yè)公司或加速尋求產(chǎn)能轉(zhuǎn)移方案，在全球其余地方設(shè)廠，中國(guó)有望憑借其成本及供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)承接較大部分的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈零部件有望受益。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治變化存在不確定性，歐洲制造業(yè)龍頭股外遷存在不確定性，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不及預(yù)期，LNG 資本開支力度不及預(yù)期，新能源技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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