虛擬電廠可實現(xiàn)“源荷互動”，提升新能源對用電概念股的支撐能力。1）近年我國新能源裝機容量持續(xù)提升，2021 年光伏裝機占比達12.7%，風(fēng)電裝機占比達13.6%。由于新能源發(fā)電則存在較強晝夜或季節(jié)波動，易沖擊電力系統(tǒng)穩(wěn)定性，對電網(wǎng)消納提出更高要求，同時新能源出力與負荷存在錯配，對用電的支撐能力也有待提升。2）虛擬電廠是將分布式發(fā)電、需求側(cè)響應(yīng)和儲能資源統(tǒng)一協(xié)調(diào)控制，響應(yīng)電網(wǎng)調(diào)度指令的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)概念股，既可作為“正電廠”向系統(tǒng)供電調(diào)峰，又可作為“負電廠”加大負荷消納配合系統(tǒng)填谷，且運行方式表現(xiàn)為“源荷互動”，從而提升電網(wǎng)安全與提高市場收益。

 

    參與市場交易龍頭股將打開行業(yè)空間，海外成熟商業(yè)模式可供借鑒。1）我國虛擬電廠市場需求量巨大，可采取多種策略獲得市場收益，例如向電網(wǎng)側(cè)提供輔助服務(wù)與需求響應(yīng)、向用電側(cè)提供代購電與智能用電方案等、向發(fā)電側(cè)提供市場交易服務(wù)等。2）歐美虛擬電廠起步較早，且已有成熟商業(yè)模式落地。以德國Next Kraftwerke，其盈利模式包括電力交易服務(wù)、發(fā)電與用電優(yōu)化、平抑電網(wǎng)波動等。NEMOCS 控制系統(tǒng)為其虛擬電廠解決方案的技術(shù)核心，同時，在發(fā)電側(cè)和用電側(cè)的聚合能力是其盈利模式的關(guān)鍵保障，目前已接入發(fā)電規(guī)模達10836 MW，集合管理14414 個客戶資產(chǎn)，同時Know-how 與數(shù)據(jù)積累也加快了其技術(shù)迭代。

 

    投資建議：看好國內(nèi)具備資源聚合能力、同時在電力供需兩側(cè)具備深厚Know-how 與技術(shù)積淀的公司。1）朗新科技：在電力供需兩側(cè)具備強聚合能力，深耕用電服務(wù)積淀深厚，生活繳費、聚合充電平臺持續(xù)上量，同時光伏云平臺接入裝機容量持續(xù)提升。2022Q1，實現(xiàn)營業(yè)收入8.4 億元，同比增長39.87%，超過預(yù)期，實現(xiàn)歸母凈利潤5139.83 萬元，同比增長4.67%；2）遠光軟件：綜合能源服務(wù)平臺聚合電網(wǎng)側(cè)及終端用戶資源，已有VPP 平臺產(chǎn)品龍頭股應(yīng)用，2022Q1，實現(xiàn)營業(yè)收入3.66 億元，同比增長24.84%，歸母凈利潤為0.07 億元，同比增長2.76%；3）國能日新：目前已具備多項關(guān)鍵技術(shù)儲備，VPP 運營系統(tǒng)已有項目落地，2022Q1，實現(xiàn)營業(yè)收入0.61 億元，同比增長25.97%，歸母凈利潤0.05億元，同比增長199.36%。4）南網(wǎng)科技：實現(xiàn)“儲能+試驗+設(shè)備”布局，相關(guān)業(yè)務(wù)與技術(shù)可應(yīng)用于虛擬電廠，2022Q1，公實現(xiàn)營業(yè)收入2.44億元，同比增長67.70%，歸母凈利潤為0.05 億元，同比增長141.41%。

 

    風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟龍頭股風(fēng)險，政策推進不及預(yù)期風(fēng)險

 

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