摘要內(nèi)容

 

    每周觀點(diǎn)：MCU下游需求分化，汽車MCU國產(chǎn)替代加速。據(jù)IC insights，2021年全球MCU市場規(guī)模為196億美元，預(yù)計(jì)未來5年CAGR達(dá)6.7%；全球汽車MCU市場規(guī)模為76億美元，預(yù)計(jì)未來5年CAGR達(dá)7.7%。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)中國汽車概念股MCU市場將從2021年的6.8億美元增至2026年的8.8億美元。從交期及價(jià)格趨勢看，汽車MCU仍處于緊缺狀態(tài)，價(jià)格相較于通用型MCU更穩(wěn)固。

 

    當(dāng)前MCU下游需求分化。消費(fèi)電子市場較疲軟，5月國內(nèi)家用電冰箱產(chǎn)量為667.04萬臺(tái)，同比下降11.5%；空調(diào)產(chǎn)量為2182.9萬臺(tái)，同比上升0.1%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量為679.5萬臺(tái)，同比下降3.3%，相比去年同期整體呈現(xiàn)下滑趨勢。新能源汽車銷量超預(yù)期，5月國內(nèi)新能源車銷量為44.7萬輛，同比增長105.6%。汽車MCU目前依然是緊缺品類之一。

 

    我們認(rèn)為消費(fèi)電子概念股市場疲軟影響MCU廠商業(yè)績，汽車MCU龍頭廠商瑞薩的營收增速高于消費(fèi)電子為主的應(yīng)廣科技。國內(nèi)MCU廠商加速推出新產(chǎn)品，部分已實(shí)現(xiàn)車規(guī)級MCU批量供貨，我們預(yù)計(jì)本土廠商有望在雨刷、車門等功能要求相對較低的細(xì)分領(lǐng)域率先切入整車廠供應(yīng)體系，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。

 

    行情回顧：本周電子行業(yè)概念股下跌4.81%，在31個(gè)申萬一級行業(yè)中排名第24位。

 

    品牌消費(fèi)電子板塊漲跌幅表現(xiàn)最好，下跌2.04%；模擬芯片設(shè)計(jì)板塊漲跌幅表現(xiàn)靠后，下跌13.55%。行業(yè)動(dòng)態(tài)：炬光科技擬投資5億元建設(shè)泛半導(dǎo)體制程光子應(yīng)用解決方案產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目；意法半導(dǎo)體將與格芯公司在法國合建半導(dǎo)體工廠；SEMI預(yù)測2022年全球半導(dǎo)體設(shè)備總銷售額有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1175億美元；博世計(jì)劃2026年前投資30億歐元于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)；上海促進(jìn)“五型經(jīng)濟(jì)”發(fā)展，布局集成電路概念股、新能源等領(lǐng)域。

 

    建議關(guān)注：

 

    半導(dǎo)體設(shè)備材料：雅克科技/滬硅產(chǎn)業(yè)/華懋科技/晶瑞電材/華峰測控/北方華創(chuàng)/華海清科/中微公司/拓荊科技/盛美上海；IDM:聞泰科技/三安光電/時(shí)代電氣/士蘭微/揚(yáng)杰科技；晶圓代工：華虹半導(dǎo)體/中芯國際；半導(dǎo)體設(shè)計(jì)：納芯微/東微半導(dǎo)/圣邦股份/賽微微電/瀾起科技/晶晨股份/瑞芯微/中穎電子/斯達(dá)半導(dǎo)/宏微科技/新潔能龍頭股/全志科技/恒玄科技/兆易創(chuàng)新/韋爾股份/卓勝微/晶豐明源/紫光國微/復(fù)旦微電/艾為電子/聚辰股份/普冉股份/希荻微/富瀚微/芯朋微/北京君正。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：市龍頭股場競爭加劇，復(fù)工進(jìn)度不及預(yù)期，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。

 

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