每周一談： 6 月產(chǎn)銷概念股強勢反彈 回暖勢頭有望延續(xù)6 月汽車產(chǎn)銷同比快速增長，受政策和供應鏈利好因素影響，產(chǎn)銷分別完成249.9萬輛和250.2 萬輛，同比分別增長28.2%和23.8%。出口連創(chuàng)歷史新高，汽車流通行業(yè)概念股進入景氣區(qū)間。1~6 月，產(chǎn)銷分別完成1211.7 萬輛和1205.7 萬輛，同比分別下降3.7%和6.6%。

 

    乘用車產(chǎn)銷受政策促進效應明顯，表現(xiàn)好于預期，呈現(xiàn)“淡季不淡”的特征，4、5 月因疫情影響耽誤的產(chǎn)銷量在6 月得到一定回補，產(chǎn)銷分別完成223.9 萬輛和222.2 萬輛，同比分別增長43.6%和41.2%。1~6 月，產(chǎn)銷分別完成1043.4 萬輛和1035.5 萬輛，同比分別增長6.0%和3.4%。

 

    商用車表現(xiàn)依然低迷，貨車受制于需求透支、客車受制于運輸龍頭股需求受限，產(chǎn)銷分別完成26.1 萬輛和28.1 萬輛，同比分別下降33.2%和37.4%。 1~6 月，產(chǎn)銷分別完成168.3 萬輛和170.2 萬輛，同比分別下降38.5%和41.2%。

 

    新能源汽車產(chǎn)銷創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)銷分別完成59 萬輛和59.6 萬輛，同比分別增長133.4%和129.2%，當月市場滲透率為23.8%。1-6 月，產(chǎn)銷分別完成266.1 萬輛和260 萬輛，同比分別增長118.2%和115%，市場滲透率為21.6%。我們繼續(xù)對新能源汽車產(chǎn)銷保持樂觀態(tài)度，預計將維持高增態(tài)勢，上調(diào)全年銷量目標至600萬輛。

 

    市場回顧：

 

    截至7 月15 日收盤，汽車板塊-0.9%，滬深300 指數(shù)-4.1%，汽車板塊跌幅低于滬深300 指數(shù)3.2 個百分點。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31 個板塊中位列第5 位，表現(xiàn)優(yōu)異。年初至今汽車板塊-3.1%，在申萬31 個板塊中位列第4 位。

 

    子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，其他汽車零部件（5.8%）、汽車電子電氣系統(tǒng)（5.2%）和輪胎輪轂（4.6%）漲幅居前，商用載貨車（-8.8%）、汽車經(jīng)銷商（-5.6%）和綜合乘用車（-5.6%）跌幅居前。

 

    子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，電動乘用車（26.1%）、商用載客車（12.3%）和其他運輸設備（10.2%）漲幅居前，汽車綜合服務（-17.9%）、摩托車（-15.9%）和汽車電子電氣系統(tǒng)（-13.2%）跌幅居前。

 

    漲跌幅前五名：合力科技、中通客車、瑞鵠模具、立中集團、鈞達股份。

 

    漲跌幅后五名：浙江世寶、江鈴汽車、久祺股份、特力A、松芝股份。

 

    本周投資策略及重點推薦：

 

    汽車板塊應關注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機會，新能源電動化龍頭股和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標的。因此我們建議關注：在新能源領域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長城汽車、廣汽集團、理想汽車、小鵬汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、均勝電子、福耀玻璃等；電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標的，如華陽集團、德賽西威、瑞可達、科博達、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子龍頭股、中鼎股份等；強勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動效應，如拓普集團、文燦股份、旭升股份等。

 

    本周推薦組合：比亞迪20%、德賽西威20%、三花智控20%、福耀玻璃龍頭股20%和拓普集團20%。

 

    風險提示：汽車銷量不及預期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預期；市場龍頭股競爭加劇的風險；芯片等關鍵原材料短缺及原材料成本上升的風險；疫情控制不及預期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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