政策是推動國內(nèi)儲能行業(yè)發(fā)展最重要的變量之一。近期國家和地方能源概念股主管部門都出臺了儲能參與電力市場調(diào)節(jié)和調(diào)度運(yùn)行的政策,有力地支持了儲能在電力系統(tǒng)中的應(yīng)用和發(fā)展。展望2022 年下半年,預(yù)計政策將不斷完善儲能發(fā)展的環(huán)境,訂單的落地將會帶動產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。我們建議關(guān)注受益于國內(nèi)儲能發(fā)展的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的,包括系統(tǒng)集成商、儲能逆變器、冷卻系統(tǒng)和消防系統(tǒng)等。 

 

    政策推動儲能行業(yè)持續(xù)發(fā)展。近期,國家發(fā)改委、國家能源局概念股聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動新型儲能參與電力市場和調(diào)度運(yùn)用的通知》,進(jìn)一步明確了新型儲能龍頭股的市場定位,建立完善相關(guān)市場機(jī)制、價格機(jī)制和運(yùn)行機(jī)制,提升新型儲能利用水平等。廣西自治區(qū)發(fā)改委近期也根據(jù)上述政策并結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶嶋H情況發(fā)布相關(guān)政策,推動新型儲能的應(yīng)用在本地區(qū)的落地。我們看到,從2021 年上半年以來,國家和地方能源主管部門陸續(xù)出臺了儲能的多項政策,內(nèi)容包括行業(yè)發(fā)展、機(jī)制完善、項目落地等,我們預(yù)計,2022 年下半年依然會有政策的出臺推動儲能行業(yè)的發(fā)展,可能包括儲能項目落地、電價機(jī)制完善和多種技術(shù)推進(jìn)等,從而不斷完善儲能發(fā)展的外部環(huán)境。 

 

    儲能項目規(guī)�；�落地值得期待。隨著政策的持續(xù)推進(jìn),國內(nèi)儲能項目也將規(guī)�；�落地。根據(jù)北極星儲能網(wǎng)統(tǒng)計,2022 年初以來,山西已備案34 個百兆瓦時儲能電站項目,總投資額超過403 億元,儲能項目總規(guī)模超過9.1GW/18.9GWh,項目有望在2022 年進(jìn)行開工建設(shè),而山西省作為國內(nèi)電力市場化改革先行省份,電力現(xiàn)貨市場初具規(guī)模,也為儲能發(fā)展提供了更多可能。另外,根據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會數(shù)據(jù),2022 年上半年并網(wǎng)、投運(yùn)的儲能項目一共66 個,其中51 個電化學(xué)儲能項目、12 個抽水蓄能項目等,項目個數(shù)同比增長37.5%。我們預(yù)計隨著儲能相關(guān)政策的持續(xù)推進(jìn)和招標(biāo)旺季的來臨,2022 年下半年國內(nèi)大型儲能項目的招標(biāo)量有望超過預(yù)期。 

 

    儲能項目落地帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步。隨著儲能項目的持續(xù)落地,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也將受到明顯帶動。我們認(rèn)為,儲能系統(tǒng)集成商在產(chǎn)業(yè)鏈中具有明顯的品牌和渠道等競爭優(yōu)勢,此外,相關(guān)零部件如儲能逆變器、消防系統(tǒng)、溫控系統(tǒng)也將受到明顯的帶動。技術(shù)上,為了滿足電網(wǎng)對儲能的要求,長時儲能將獲得明確發(fā)展,目前中時儲能的代表為鋰離子電池儲能,長時儲能包括抽水蓄能、空氣壓縮儲能和全釩液流電池等儲能技術(shù)。在儲能系統(tǒng)快速發(fā)展的情況下,越來越多的上市公司概念股參與到儲能行業(yè)的發(fā)展中,也將對儲能產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展具有明顯的帶動作用,利好儲能系統(tǒng)集成商、儲能逆變器、儲能溫控、儲能消防系統(tǒng)和新型儲能產(chǎn)品供應(yīng)商。 

 

    風(fēng)險因素:政策推進(jìn)不及預(yù)期,電價政策調(diào)整不及預(yù)期,項目招標(biāo)不及預(yù)期。 

 

    投資策略。可再生能源概念股滲透率的不斷提升對儲能發(fā)展提出了現(xiàn)實需求,而在政策的推動下,儲能項目龍頭股預(yù)計在今年下半年將有規(guī)�；�的落地,從而帶動儲能產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。建議重點關(guān)注的方向:1)儲能系統(tǒng)集成商,主要代表是電池企業(yè),具備電池供應(yīng)能力且成本優(yōu)化能力較強(qiáng),逆變器廠商具備較強(qiáng)的渠道和品牌優(yōu)勢,包括派能科技、陽光電源和海博思創(chuàng)等為代表的企業(yè);2)儲能逆變器環(huán)節(jié)。重點關(guān)注具備渠道和品牌優(yōu)勢,并且率先發(fā)力的固德威、德業(yè)股份、禾邁股份和錦浪科技等;3)儲能安全領(lǐng)域。主要包括儲能電池溫控領(lǐng)域,尤其是具備液冷技術(shù)優(yōu)勢的高瀾股份、同飛股份等。儲能電池消防領(lǐng)域,包括青鳥消防、國安達(dá);4)其他儲能領(lǐng)域,包括抽水蓄能龍頭股領(lǐng)域的東方電氣和中國電建,關(guān)注全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈和空氣壓縮儲能相關(guān)標(biāo)的。

 

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