行業(yè)動(dòng)態(tài)

 

    　　行業(yè)近況

 

    　　上周（7.18-7.22）光伏產(chǎn)業(yè)鏈概念股漲跌互現(xiàn)（滬深300：-0.2%/HSCEI：+2.1%/光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)：-1.6%）。阿特斯太陽(yáng)能、信義光能、錦浪科技收漲10.5%、6.2%、5.2%，其余收漲4.2%（福萊特）~收跌-10.7%（大全新能源）。

 

    　　評(píng)論

 

    　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：硅料、硅片報(bào)價(jià)上漲，其余環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)持平1）硅料報(bào)價(jià)微漲：根據(jù)Solarzoom，上周單晶硅料報(bào)價(jià)環(huán)比上漲1 元/千克至296 元/千克。根據(jù)硅業(yè)協(xié)會(huì)，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料/致密料成交均價(jià)環(huán)比均上漲0.92 %分別至297.6/295.5 元/千克。2）中環(huán)股份上調(diào)硅片報(bào)價(jià)：

 

    　　中環(huán)股份上調(diào)硅片報(bào)價(jià)，155 微米單晶158/166/182/210/218 硅片報(bào)價(jià)上漲0.24/0.24/0.28/0.38/0.41 元/片至6.26/6.26/7.53/9.93/10.72 元/片。市場(chǎng)報(bào)價(jià)方面，單晶166/182/210 硅片持平于6.08/7.25/9.55 元/片。3）電池報(bào)價(jià)持平：市場(chǎng)報(bào)價(jià)方面，單晶166/182/210 電池片報(bào)價(jià)持平于1.25/1.27/1.24 元/瓦。4）組件報(bào)價(jià)持平：?jiǎn)尉�單�?雙面組件報(bào)價(jià)分別持平于1.96/1.98 元/瓦。5）玻璃報(bào)價(jià)持平：根據(jù)卓創(chuàng)，2.0mm/3.2mm鍍膜面板主流大單價(jià)格持平于21.15/27.5 元/平方米。6）銀漿、膠膜報(bào)價(jià)持平：正銀/背銀報(bào)價(jià)（含稅）分別持平于4560/2545 元/千克，EVA膠膜報(bào)價(jià)持平于16.5 元/平米。

 

    　　2Q22 公募基金、北向資金繼續(xù)加倉(cāng)光伏

 

    　　1）公募基金2Q22 對(duì)中金光伏板塊覆蓋標(biāo)的重倉(cāng)比例環(huán)比+0.87 個(gè)百分點(diǎn)至6.68%，整體超配幅度環(huán)比+0.5 個(gè)百分點(diǎn)至4.15 個(gè)百分點(diǎn)。不考慮新股，基金重倉(cāng)持股占流通股比例最高的為晶澳科技、天合光能、隆基綠能、陽(yáng)光電源、錦浪科技，分別占比35.0%/20.3%/17.0%/16.8%/13.4%，持股比例環(huán)比變動(dòng)+7.43ppt/+1.94ppt/+1.31ppt/-4.33ppt/+4.45ppt。2）滬深股通持股占流通股比例最高的為陽(yáng)光電源、隆基綠能、通威股份、福斯特、正泰電器，分別占比23.4%/16.6%/12.8%/10.4%/8.4%，持股比例環(huán)比變動(dòng)-0.65ppt/-0.54ppt/ +3.32ppt/+2.59ppt/+1.64ppt。

 

    　　估值與建議

 

    　　短期我們建議關(guān)注景氣周期拉長(zhǎng)的硅料環(huán)節(jié)通威股份/協(xié)鑫科技等，長(zhǎng)期在硅料瓶頸有望打開的背景下，我們建議圍繞利潤(rùn)再分配、技術(shù)迭代兩條主線投資。利潤(rùn)再分配：1）石英砂緊缺情形下保供能力強(qiáng)的硅片龍頭：

 

    　　TCL中環(huán)、隆基綠能；2）EVA粒子+膠膜：福斯特；3）分布式開發(fā)運(yùn)營(yíng)：

 

    　　正泰電器概念股，中來股份（未覆蓋）。技術(shù)迭代：1）組件環(huán)節(jié)新型電池技術(shù)：

 

    　　晶科能源、隆基綠能；2）微型逆變器：禾邁股份、昱能科技龍頭股（未覆蓋）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)

 

    　　海外光伏需求不及預(yù)期，原材料龍頭股成本漲幅超預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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