行業(yè)動態(tài)

 

    　　行業(yè)近況

 

    　　我們對2Q22 國內公募基金重倉持股概念股、以及陸港通資金流向進行了行業(yè)整體、細分行業(yè)、重點標的等方面的詳細梳理，統(tǒng)計范圍覆蓋新能源車中上游、工業(yè)自動化、電氣設備三大板塊共134 支股票（不含風電光伏）。

 

    　　2Q22 以來，板塊整體基金持倉比例回升，陸港通持股比例維持穩(wěn)定，細分行業(yè)存在差異，隔膜、工控自動化龍頭標的受到青睞。

 

    　　評論

 

    　　行業(yè)持倉：2Q板塊持倉反彈，動力電池板塊回升幅度較大。

 

    　　行業(yè)整體：截至2Q22，電新板塊重倉持股占基金凈值比例1.93%、環(huán)增1.45ppt，重倉持股占基金股票投資市值比例7.68%、環(huán)增5.71ppt。

 

    　　細分板塊：按重倉持股占公募基金龍頭股的股票投資比重的季度變化衡量，2Q產業(yè)鏈持倉整體回升，其中提升幅度最大的板塊包括動力電池（+2.900ppt）、上游原料（+1.129ppt）、儲能（+0.532ppt）、隔膜（+0.512ppt）和鋰電設備（+0.414ppt）。

 

    　　個股持倉：龍頭持倉大幅回升，重倉持股仍高度集中。

 

    　　持倉集中度：我們統(tǒng)計的134 支股票中，2Q22 持倉Top20 累計持倉4,561.94 億元，占比達90%。其中寧德時代、恩捷股份、匯川技術、國電南瑞持股總市值分別位列我們統(tǒng)計股票中的1、6、11、30 名。

 

    　　持倉水平與變化：2Q22 重倉持股市值Top5 包括寧德時代、比亞迪、華友鈷業(yè)、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)；加倉Top5 包括寧德時代、比亞迪、華友鈷業(yè)、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)；減倉Top5 包括諾德股份、天能動力、大族激光、寒銳鈷業(yè)、芳源股份。

 

    　　陸港通：持股比例維持穩(wěn)定，電機電控表現突出，龍頭標的受持續(xù)青睞。

 

    　　行業(yè)整體：截至7 月22 日，陸港通持股比例占流通市值5.13%。

 

    　　細分板塊：1Q22 至7 月22 日，陸港通持股占股票流通市值的平均比例有所增加的主要包括電機電控（+1.18ppt）>隔膜龍頭股（+0.96ppt）>動力電池（+0.43ppt）>正極前驅體（+0.25ppt）>上游原料（+0.16ppt）。

 

    　　個股：目前陸港通主要持股集中，按1Q22 至7 月22 日持股比例增加幅度，恩捷股份>匯川技術>國電南瑞>宏發(fā)股份龍頭股，寧德時代、當升科技等持股比例下降。

 

    　　估值與建議

 

    　　推薦各環(huán)節(jié)龍頭及優(yōu)質二線企業(yè)：億緯鋰能，欣旺達(與科技硬件組聯合覆蓋)，星源材質龍頭股，容百科技，當升科技，璞泰來，天賜材料，匯川技術，宏發(fā)股份，臥龍電驅，國電南瑞。

 

    　　風險

 

    　　宏觀經濟景氣度下滑，下游需求不及預期，競爭加劇。

 

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