事件：

 

    　　7 月23 日，南方區(qū)域電力市場龍頭股試運行啟動會舉辦，標(biāo)志著全國統(tǒng)一電力市場體系率先在南方區(qū)域落地。當(dāng)日，云南、貴州、廣東合計超過157 家電廠和用戶通過南方區(qū)域電力市場交易平臺，達成南方區(qū)域首次跨省現(xiàn)貨交易。當(dāng)日市場化電量合計27 億千瓦時，交易頻率概念股由一月一次變?yōu)槿諆?nèi)多次。南方區(qū)域電力市場覆蓋廣東、廣西、云南、貴州、海南五省區(qū)，包括電力中長期市場、現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場。

 

    　　投資要點：

 

    　　南方五省一如既往走在改革前列，全國統(tǒng)一電力市場體系建設(shè)或加速。自2021 年11 月中央全面深化改革委員會第二十二次會議審議通過《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的指導(dǎo)意見》以來，我國電力市場建設(shè)便進入新階段。南方五省區(qū)東西部資源互補、電網(wǎng)聯(lián)系緊密、市場開放程度較高，是我國最適合建設(shè)區(qū)域電力市場的地區(qū)之一。南方（以廣東起步）作為全國首批電力現(xiàn)貨市場試點，自2018 年8 月試運行，2020 年11 月啟動連續(xù)運行，積累豐富現(xiàn)貨市場交易經(jīng)驗，本次南方區(qū)域電力市場試運行，打響全國統(tǒng)一電力市場體系建設(shè)第一槍。

 

    　　工商業(yè)用戶全面進入市場，現(xiàn)貨市場與輔助服務(wù)市場持續(xù)完善。南方區(qū)域電力市場五省擁有統(tǒng)一的規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)、平臺和管理模式，電力市場變得更加有活力有效率。交易主體方面，10 千伏及以上工商業(yè)用戶原則上均要直接參與電力市場交易，暫無法直接參與市場交易的可由電網(wǎng)企業(yè)代理購電。同時南方區(qū)域電力市場覆蓋廣東、廣西、云南、貴州、海南等南方五省區(qū)，包括電力中長期市場、現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場。南方區(qū)域電力市場啟動試運行后，中長期交易周期將全面覆蓋年、月、周；現(xiàn)貨交易將由廣東拓展到云南、貴州、廣西、海南，并實現(xiàn)南方五省區(qū)的電力現(xiàn)貨跨區(qū)跨省交易；輔助服務(wù)市場的品種與補償機制將進一步完善。預(yù)計到2023 年，南方區(qū)域電力市場將形成跨區(qū)跨省與省內(nèi)聯(lián)合運營的統(tǒng)一大平臺，開展多品種、高頻率的跨區(qū)跨省電力交易。

 

    　　預(yù)計南方區(qū)域2022 年市場交易電量超萬億千瓦時，電力市場價格發(fā)現(xiàn)功能尤為重要。本次省間現(xiàn)貨市場試運行進一步擴大現(xiàn)貨交易量，預(yù)計2022 年全年，南方區(qū)域電力市場累計市場化交易電量將達到1.11 萬億千瓦時，接近廣東、云南、貴州三省2021 年全社會用電量總和。到2023 年底，市場化交易電量占比將達到80%左右，參與交易的市場主體數(shù)量將增加到800 多萬戶，為之前的80 倍。另一方面，現(xiàn)貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能，在高頻次的交易下，有效傳導(dǎo)發(fā)電成本，體現(xiàn)供需關(guān)系，釋放真實價格信號。煤價高企背景下，對于電力運營商，能夠有效將上游煤炭成本傳導(dǎo)至下游；更重要的是，在電力供需持續(xù)趨緊，現(xiàn)貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能尤為重要，將會充分體現(xiàn)以及挖掘煤電的調(diào)峰保供價值。

 

    　　高比例新能源概念股接入電力系統(tǒng)，省間現(xiàn)貨市場有助于新能源消納。雙碳目標(biāo)下新能源接入電網(wǎng)總量與比例快速提升，而新能源發(fā)電具有隨機性、波動性以及間歇性等特點，高比例新能源接入電力系統(tǒng)將對電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行帶來挑戰(zhàn)。而南方區(qū)域電力市場建立健全后，將開展更短周期、更高頻次的電力交易，以應(yīng)對新能源發(fā)電的隨機性和波動性。南方區(qū)域電力市場作為國家綠色電力交易試點平臺，隨著電力市場的進一步完善，未來在南方區(qū)域，售電公司與電力用戶或?qū)?ldquo;定制”清潔能源，與電廠開展“點對點”交易。

 

    　　投資分析意見：本次南方區(qū)域五省電力市場概念股啟動試運行，或?qū)⑹侨珖�統(tǒng)一電力市場體系建設(shè)加速的信號，電力市場體系建設(shè)將完善價格機制，解決困擾電力運營商多年的價格傳導(dǎo)機制問題，將全面利好電力運營商，我們繼續(xù)首推中國電力、國電電力概念股、內(nèi)蒙華電、黔源電力、三峽水利，建議關(guān)注華電國際、粵電力A、申能股份。

 

    　　風(fēng)險提示：電力體制概念股改革實際落地進度不及預(yù)期

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資評級機構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票