生豬概念股供需格局逆轉(zhuǎn)，豬價(jià)高位震蕩，當(dāng)前板塊仍處于低配狀態(tài)，重申養(yǎng)殖板塊配置價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、新希望、天邦食品等。黃雞景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注立華股份等。動(dòng)保景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯龍頭股、科前生物等。內(nèi)銷有望恢復(fù)高增長(zhǎng)疊加人民幣貶值，寵物食品板塊業(yè)績(jī)有望高增，繼續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份。繼續(xù)推薦高成長(zhǎng)績(jī)優(yōu)股海大集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展、稻麥種植概念股優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)、生物育種領(lǐng)先企業(yè)大北農(nóng)、雜交玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)、技術(shù)領(lǐng)先的健康配料解決方案提供商百龍創(chuàng)園和國(guó)內(nèi)玉米深加工龍頭中糧科技。

 

    養(yǎng)殖：板塊仍處于低配狀態(tài)，重申養(yǎng)殖板塊配置價(jià)值。1）生豬板塊：22Q2 主動(dòng)型基金概念股繼續(xù)加倉(cāng)農(nóng)業(yè)板塊，截至Q2 農(nóng)業(yè)持倉(cāng)市值約481.7 億元，較Q1 增長(zhǎng)6.78%，但相對(duì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置比例下降到低配水平，其中生豬養(yǎng)殖仍是重點(diǎn)配置板塊，Q2 基金持倉(cāng)市值約275 億元，但較Q1 下滑14.08%。本周豬價(jià)小幅回調(diào)，全國(guó)生豬出欄均價(jià)22.35 元/公斤，環(huán)比下降1.54%，目前生豬養(yǎng)殖行業(yè)仍保持整體盈利。展望后續(xù)，隨著生豬供需格局逆轉(zhuǎn)，豬價(jià)有望逐步向上，各上市公司業(yè)績(jī)底部已過(guò)，目前頭均估值相對(duì)處低位，建議布局板塊性投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、新希望、天邦食品概念股等。2）家禽板塊：本周出欄量縮減，中速雞均價(jià)回升。白羽肉雞價(jià)格小幅回落，屠宰環(huán)節(jié)仍處虧損，苗價(jià)維持穩(wěn)定。本周白羽肉雞均價(jià)9.54 元/公斤，環(huán)比下滑1.34%，同比上升21.33%。煙臺(tái)雞苗本周均價(jià)2.15 元/羽，環(huán)比持平，同比上升56.93%。

 

    動(dòng)保：業(yè)績(jī)有望逐步好轉(zhuǎn)，落后產(chǎn)能加速出清。從生物股份及普萊柯發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，動(dòng)保企業(yè)Q2 業(yè)績(jī)下滑幅度較Q1 均有所收窄。短期來(lái)看，動(dòng)保需求有望隨豬價(jià)抬升而回暖，同時(shí)新版GMP 驗(yàn)收截止日期已至，隨著部分落后產(chǎn)能出清，動(dòng)保頭部企業(yè)市占率有望繼續(xù)提升。長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)持續(xù)受益養(yǎng)殖規(guī)�；�程度以及養(yǎng)寵滲透率的提升。而在非瘟疫苗研發(fā)上，6 月3 日越南非瘟疫苗正式上市，或?qū)⒋偈箛?guó)內(nèi)非瘟疫苗加速推出，目前行業(yè)亞單位疫苗、載體疫苗、活疫苗等多路徑同步進(jìn)行，結(jié)合前期部分企業(yè)向農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出非瘟亞單位疫苗應(yīng)急評(píng)價(jià)申請(qǐng)，我們預(yù)計(jì)后續(xù)非瘟疫苗流程或?qū)⒈容^快，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯、科前生物等。

 

    寵物食品：國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)有望恢復(fù)高增，業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善。隨著近期人民幣持續(xù)貶值（本周美元兌人民幣即期匯率6.75，去年同期6.48），我們認(rèn)為Q2 開始板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望加速。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，隨著局部新冠疫情影響得到緩解，疊加品牌建設(shè)持續(xù)強(qiáng)化及新品上市，中寵/佩蒂國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有望加快。寵物食品行業(yè)大行業(yè)、小龍頭，格局分散，龍頭公司有望通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)，不斷提升市場(chǎng)份額。推薦中寵股份、佩蒂股份。

 

    種植：夏糧生產(chǎn)形勢(shì)良好，需關(guān)注高溫天氣影響。7 月20 日，國(guó)新辦就2022年上半年農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行發(fā)布會(huì)。會(huì)上指出，上半年夏糧生產(chǎn)整體形勢(shì)良好，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品有望繼續(xù)保持量足價(jià)穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。當(dāng)前秋糧生產(chǎn)已進(jìn)產(chǎn)量形成關(guān)鍵期，奪取秋糧豐收還需經(jīng)歷多重難關(guān)，任務(wù)仍十分艱巨。本周高溫天氣再次出現(xiàn)，不利早稻質(zhì)量提高，需關(guān)注高溫?zé)岷τ绊�。今年新麥�(zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷兩旺，市場(chǎng)價(jià)格行情為歷史最好。我們認(rèn)為，新麥價(jià)高開高走，當(dāng)前小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)高位企穩(wěn)，利好糧食種植板塊業(yè)績(jī)向上彈性釋放。建議關(guān)注糧食種植板塊，推薦主營(yíng)稻麥種植的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：動(dòng)物疫病大規(guī)模爆發(fā)；食品安全問(wèn)題；自然災(zāi)害；政策推出力度、執(zhí)行進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不及預(yù)期；豬價(jià)不達(dá)預(yù)期；糧食價(jià)格波動(dòng)；地緣 政治風(fēng)險(xiǎn)等。

 

    投資建議：生豬概念股供需格局逆轉(zhuǎn)，豬價(jià)高位震蕩，當(dāng)前板塊仍處于低配狀態(tài)，重申養(yǎng)殖板塊配置價(jià)值，建議積極布局，重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、新希望、天邦食品等。黃雞景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注立華股份等。動(dòng)保景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯、科前生物等。內(nèi)銷有望恢復(fù)高增長(zhǎng)疊加人民幣貶值，寵物食品板塊業(yè)績(jī)有望高增，繼續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份。當(dāng)前小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)高位企穩(wěn)，利好糧食種植板塊業(yè)績(jī)向上彈性釋放。繼續(xù)推薦高成長(zhǎng)績(jī)優(yōu)股海大集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展、稻麥種植優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)、生物育種領(lǐng)先企業(yè)大北農(nóng)、雜交玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)、技術(shù)領(lǐng)先的健康配料龍頭股解決方案提供商百龍創(chuàng)園和國(guó)內(nèi)玉米深加工龍頭中糧科技。

 

數(shù)據(jù)推薦

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