在疫情好轉(zhuǎn)、618大促刺激下，5-6月掃地機(jī)器人行業(yè)龍頭股增速回暖，銷量降幅環(huán)比年初收窄。根據(jù)奧維云網(wǎng)，5-6月掃地機(jī)器人線上銷額為24.67億元，同比增長(zhǎng)23.23%，5-6月線上銷量為75.40萬臺(tái)，同比下降12.95%，相比前幾月降幅明顯收窄，5-6月均價(jià)為3272元，同比增長(zhǎng)63.18%。累計(jì)來看，2022年1-6月掃地機(jī)線上銷額為47.69億元，同比增長(zhǎng)4.70%，線上銷量為152.18萬臺(tái)，同比下降28.64%，均價(jià)為3134元，同比+46.72%。

 

    　　石頭科技龍頭股份額大幅提升，龍頭集中度提升。根據(jù)奧維云網(wǎng)，5-6月科沃斯線上銷額市占率為36.75%，同比-7.76pct；石頭科技市占率為24.79%，同比+13.56pct；云鯨為16.59%，同比-4.47pct；小米為7.98%，同比-2.04pct；追覓為7.48%，同比+7.01pct。今年以來，龍頭集中度進(jìn)一步提升，1-6月線上CR3為77%，同比+5.10pct，CR5為91%，同比+6.87pct。

 

    　　掃地機(jī)均價(jià)上漲速度放緩，5-6月自清潔機(jī)器人均價(jià)下降。5-6月自清潔機(jī)器人線上銷量占比達(dá)到68%，頭部品牌自清潔產(chǎn)品線上銷量占比達(dá)到80%，我們認(rèn)為行業(yè)由傳統(tǒng)掃拖機(jī)器人向自清潔機(jī)器人的迭代已接近中后期，預(yù)計(jì)明年行業(yè)基本完成產(chǎn)品迭代，同時(shí)頭部品牌基本完成第二代高端自清潔機(jī)器人的布局，未來將更加注重銷量的釋放，618期間頭部品牌對(duì)第一代自清潔機(jī)器人進(jìn)行降價(jià)促銷，帶動(dòng)5-6月自清潔機(jī)器人均價(jià)有所下降，6月自清潔機(jī)器人線上均價(jià)約3969元，相比4月下降317元，我們預(yù)計(jì)未來自清潔機(jī)器人價(jià)格帶將持續(xù)下移，以驅(qū)動(dòng)品類滲透。

 

    　　在自清潔機(jī)器人均價(jià)下降驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)銷量增速有望得到改善，掃地機(jī)行業(yè)全年預(yù)計(jì)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。受疫情影響，上半年掃地機(jī)行業(yè)增速放緩，但自清潔機(jī)器人迭代速度超預(yù)期，上半年自清潔機(jī)器人銷量占比已達(dá)60%，隨著自清潔產(chǎn)品均價(jià)下降，自清潔滲透率將進(jìn)一步提升，同時(shí)帶動(dòng)行業(yè)銷量增速實(shí)現(xiàn)改善，預(yù)計(jì)2022年掃地機(jī)行業(yè)仍將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

 

    　　洗地機(jī)行業(yè)概念股大幅回暖，下半年有望延續(xù)高景氣。根據(jù)奧維云網(wǎng)，5-6月洗地機(jī)線上銷額為16.7億元，同比增長(zhǎng)62.2%，線上銷量為53.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)67%，均價(jià)為3122元，同比-2.9%。5-6月添可線上市占率為59.7%，環(huán)比顯著回升，追覓洗地機(jī)線上市占率為9.3%，僅次于添可。由于新品牌進(jìn)入，頭部集中度有所下降，但添可份額優(yōu)勢(shì)顯著，追覓發(fā)展?jié)摿�較大。

 

    　　投資建議：疫情好轉(zhuǎn)，下半年行業(yè)龍頭股增長(zhǎng)有望提速。推薦內(nèi)銷表現(xiàn)超預(yù)期、外銷盈利有望改善的石頭科技（688169.SH），掃地機(jī)、洗地機(jī)新品陸續(xù)上市，雙品類、多渠道驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的清潔電器龍頭科沃斯（603486.SH）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)存在誤差，需求不及預(yù)期，原材料龍頭股價(jià)格上漲。

 

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