風(fēng)電大葉片概念股價(jià)格有望回暖：據(jù)中材科技7月6日公告，行業(yè)終端招標(biāo)價(jià)格4月以來逐步趨穩(wěn)且有所恢復(fù)，6月以來公司出貨形勢(shì)好轉(zhuǎn)，公司預(yù)計(jì)全年出貨量同比增長(zhǎng)20%左右。我們預(yù)計(jì)下半年行業(yè)裝機(jī)量提升和機(jī)型結(jié)構(gòu)變化可能造成風(fēng)電葉片結(jié)構(gòu)性短缺，大葉片有提價(jià)空間。

 

    支持基建項(xiàng)目資本金的增量金融政策開始落地：本周，國(guó)開行和農(nóng)發(fā)行各自的基礎(chǔ)設(shè)施基金龍頭股均完成首批資本金投放，分別出資13.07億元和5億元，用于高速公路、機(jī)場(chǎng)、抽水蓄能電站項(xiàng)目的建設(shè)，3000億元額度政策性開發(fā)性金融工具逐步落地有望打通更多重大項(xiàng)目啟動(dòng)資金堵點(diǎn)。李克強(qiáng)總理7月21日國(guó)常會(huì)上強(qiáng)調(diào)加快對(duì)項(xiàng)目資本金和配套資金的支持、加快項(xiàng)目進(jìn)度，要在三季度形成更多實(shí)物工作量，我們?nèi)匀粚?duì)三季度起的基建龍頭股需求保持樂觀態(tài)度。總理指出，依法合規(guī)做好政策性開發(fā)性金融工具資金投放等工作，強(qiáng)化激勵(lì)、不搞地方切塊，成熟項(xiàng)目越多的地方得到的支持越大；加快專項(xiàng)債資金使用；引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)提供配套融資，政策性銀行新增信貸額度要及時(shí)投放；各地按質(zhì)量要求加快項(xiàng)目進(jìn)度，創(chuàng)造條件確保建設(shè)工地不停工、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不間斷，在三季度形成更多實(shí)物工作量。

 

    近期我們調(diào)研蘇州、杭州、濟(jì)南、武漢等地基建和地產(chǎn)情況，總體上地方政企對(duì)下半年基建較為樂觀。前期建材需求偏弱，除了地產(chǎn)端需求偏弱，基建端也未對(duì)整體需求有足夠拉動(dòng)，源自局部疫情對(duì)項(xiàng)目開施工進(jìn)度、地方政府管理精力、地方政府財(cái)政支出均有所牽扯；部分項(xiàng)目存在資本金瓶頸、專項(xiàng)債使用過程中的技術(shù)問題、部分小型建筑企業(yè)參與風(fēng)險(xiǎn)房企地產(chǎn)項(xiàng)目保交付導(dǎo)致整體資金周轉(zhuǎn)不暢等。預(yù)計(jì)三季度，地方政府將在尊重施工進(jìn)程客觀規(guī)律的基礎(chǔ)上，加快重大項(xiàng)目施工進(jìn)度、提高專項(xiàng)債撥付審批效率、提高專項(xiàng)債撥付使用比例的要求。

 

    本周水泥價(jià)格環(huán)比下降0.8%，浮法玻璃價(jià)格環(huán)比下降2.04%。

 

    我們認(rèn)為竣工面積高峰帶來需求延后但未消失，商品房預(yù)售資金監(jiān)管亦利好竣工，供給端行業(yè)新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)有限，今年竣工端供需格局可不悲觀，且浮法玻璃企業(yè)做光伏業(yè)務(wù)具備優(yōu)勢(shì)，其光伏、電子、藥用玻璃預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽�，推薦旗濱集團(tuán)、南玻A、信義玻璃；水泥價(jià)格有望維持高位波動(dòng)，企業(yè)通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍具成長(zhǎng)性，主要企業(yè)估值已經(jīng)具備很好的吸引力，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期逐步升溫、具備估值修復(fù)空間，推薦海螺水泥、中國(guó)建材、華新水泥。消費(fèi)建材龍頭股子行業(yè)處于集中度加速提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化期，推薦堅(jiān)朗五金、北新建材、東方雨虹、蒙娜麗莎、兔寶寶、東鵬控股、偉星新材、科順股份、中國(guó)聯(lián)塑、國(guó)檢集團(tuán)。其他非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈公司中推薦中材科技、玉馬遮陽、海象新材、中國(guó)巨石、長(zhǎng)海股份、石英股份，建議關(guān)注凱盛科技、北京利爾。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：地產(chǎn)及基建投資增速不及預(yù)期；建材行業(yè)龍頭股新增產(chǎn)能過多；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；海外訂單拓展不及預(yù)期；疫情防控不及預(yù)期。

 

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