下游需求持續(xù)旺盛，助力鋰行業(yè)景氣度提升。新能源領(lǐng)域景氣高漲之下，鋰產(chǎn)業(yè)鏈概念股上下游企業(yè)開工率快速提升，下游增產(chǎn)、補(bǔ)庫等行為快速拉動(dòng)對(duì)鋰鹽的需求。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計(jì)，目前電池為鋰下游最大需求領(lǐng)域，達(dá)到74%，未來鋰行業(yè)需求拉動(dòng)將主要來自于各類鋰電池的規(guī)模擴(kuò)張。

 

    鋰鹽價(jià)格易漲難跌，三季度價(jià)格有望再創(chuàng)新高。一季度澳礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)為2600～3000美元/噸，二季度澳礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)為5000～5500美元/噸，成本端鋰精礦價(jià)格仍處高位，使得鋰鹽價(jià)格易漲難跌，隨著下游汽車、電池廠商加大補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)三季度鋰鹽價(jià)格將持續(xù)上漲。2022年初至今，雖然鋰鹽價(jià)格有所回調(diào)，然而在原材料鋰精礦龍頭股價(jià)格持續(xù)高位以及鋰電行情景氣高漲的情況下，鋰鹽價(jià)格或?qū)⒅鼗厣蠞q態(tài)勢(shì)。

 

    行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)加速，擁有鋰資源的企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯。2021年，由于鋰產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡使得鋰精礦、鋰鹽產(chǎn)品等價(jià)格飛漲，截至2021年底，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格達(dá)到27.75萬元/噸，較2021年初的5.15萬元/噸上漲438.83%。面對(duì)整體鋰產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格高速增長(zhǎng)情況下，2022年各大鋰鹽企業(yè)相繼擴(kuò)產(chǎn)，眾多鋰礦、電池、有色金屬開采企業(yè)搶抓市場(chǎng)需求，進(jìn)軍鋰電產(chǎn)業(yè)。

 

    在優(yōu)質(zhì)鋰資源稀缺的情況下，能夠保障自身鋰資源供給的企業(yè)將受益匪淺。

 

    國(guó)家政策持續(xù)發(fā)力，鋰電板塊發(fā)展確定性較強(qiáng)。國(guó)家推動(dòng)政策主要集中在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈概念股下游新能車及儲(chǔ)能領(lǐng)域，以促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)化和鋰電材料技術(shù)升級(jí)。“十四五”規(guī)劃中表示要聚焦新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并提及要推動(dòng)新型儲(chǔ)能快速發(fā)展。在國(guó)家政策大力推動(dòng)鋰產(chǎn)業(yè)鏈下游新能車及儲(chǔ)能領(lǐng)域發(fā)展下，鋰電板塊有望再攀高峰。

 

    投資策略。受益于鋰精礦概念股及鋰鹽價(jià)格高企，下游新能源板塊持續(xù)旺盛，鋰礦、鋰鹽及鋰電材料龍頭股板塊能保障自身資源供給率的企業(yè)將大幅受益。

 

    建議關(guān)注盛新鋰能（002240）、天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、中礦資源龍頭股（002738）、西藏珠峰龍頭股（600338）、永興材料（002756）、融捷股份（002192）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行貨幣政策收緊超預(yù)期；能源金屬龍頭股價(jià)格下跌；新能源下游需求不及預(yù)期；企業(yè)在建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程不及預(yù)期；行業(yè)供需格局改變致使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加��；俄烏局勢(shì)不確定性對(duì)金屬價(jià)格帶來的波動(dòng)影響等。

 

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