上周三元正極材料企業(yè)集中發(fā)布新技術(shù)路線(xiàn)，三元仍為電池材料中的優(yōu)選賽道，推薦容百科技概念股、廈鎢新能、當(dāng)升科技。新技術(shù)發(fā)布引發(fā)市場(chǎng)對(duì)錳基正極材料的關(guān)注，錳原料生產(chǎn)企業(yè)或受益于新的正極材料技術(shù)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，建議關(guān)注湘潭電化、紅星發(fā)展概念股和中鋼天源。

 

    　　 一周市場(chǎng)回顧。上周Wind 鈷礦指數(shù)收?qǐng)?bào)2427.71 點(diǎn)，周內(nèi)上漲4.04%；Wind鋰礦指數(shù)收?qǐng)?bào)8841.31 點(diǎn)，周內(nèi)下跌4.02%。上周滬深300 指數(shù)收?qǐng)?bào)4238.23點(diǎn)，周內(nèi)下跌0.24%；中信有色金屬指數(shù)收?qǐng)?bào)7463.23 點(diǎn)，周內(nèi)上漲0.95%。

 

    　　 鈷龍頭股價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，硫酸鈷價(jià)格跌幅顯著擴(kuò)大。上周MB 合金級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷價(jià)均收?qǐng)?bào)26.03 美元/磅，周內(nèi)價(jià)格均下跌9.9%。上周鈷中間品收?qǐng)?bào)16.55 美元/磅，周內(nèi)下跌11.7%。上周?chē)?guó)內(nèi)電解鈷價(jià)收?qǐng)?bào)34 萬(wàn)元/噸，周內(nèi)下跌5.6%。上周?chē)?guó)內(nèi)鈷粉、氯化鈷、硫酸鈷和四氧化三鈷價(jià)格分別收?qǐng)?bào)35.5 萬(wàn)元/噸、7.15 萬(wàn)元/噸、6.10 萬(wàn)元/噸、22.75 萬(wàn)元/噸，周內(nèi)分別下跌2.7%、15.9%、11.6%、7.1%。

 

    　　下游需求延續(xù)低迷加上供應(yīng)端中間品產(chǎn)量和回收量不斷增加，鈷價(jià)延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，海外鈷價(jià)近期跌幅顯著擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)修復(fù)。

 

    　　 上周鋰精礦和鋰鹽價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。上周鋰精礦價(jià)格收?qǐng)?bào)4720 美元/噸，國(guó)內(nèi)金屬鋰價(jià)格收?qǐng)?bào)297 萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格收?qǐng)?bào)47.55 萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格收?qǐng)?bào)45.55 萬(wàn)元/噸，氫氧化鋰國(guó)內(nèi)價(jià)格收?qǐng)?bào)46.75 元/噸，氫氧化鋰中國(guó)離岸價(jià)格收?qǐng)?bào)70.65 美元/公斤，周內(nèi)價(jià)格均維持穩(wěn)定。鋰需求端繼續(xù)走強(qiáng)，但由于進(jìn)口鋰原料較多加上下游尚未進(jìn)入集中備貨期，價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。

 

    　　 上周鎳錳原料價(jià)格基本持穩(wěn)。上周電解鎳價(jià)格收?qǐng)?bào)18.35 萬(wàn)元/噸，周內(nèi)上漲2.8%；硫酸鎳價(jià)格收?qǐng)?bào)3.53 萬(wàn)元/噸，周內(nèi)價(jià)格維持穩(wěn)定。上周電解錳價(jià)格收?qǐng)?bào)14850 元/噸，下降1.3%，硫酸錳價(jià)格收?qǐng)?bào)7400 元/噸，二氧化錳價(jià)格收?qǐng)?bào)18800元/噸，周內(nèi)價(jià)格均維持穩(wěn)定。

 

    　　 原材料成本傳導(dǎo)下三元材料價(jià)格繼續(xù)下行。上周三元523 價(jià)格收?qǐng)?bào)30.25 萬(wàn)元/噸，三元622 材料價(jià)格收?qǐng)?bào)32.25 萬(wàn)元/噸，上周811 材料價(jià)格收?qǐng)?bào)38.95 萬(wàn)元/噸，周內(nèi)分別下跌8.5%、8.0%和0.5%。上周鈷酸鋰、錳酸鋰和磷酸鐵鋰價(jià)格分別為42.75 萬(wàn)元/噸、11.85 萬(wàn)元/噸和15.50 萬(wàn)元/噸，鈷酸鋰周內(nèi)下跌4.5%，錳酸鋰、磷酸鐵鋰周內(nèi)價(jià)格持平。上周三元前驅(qū)體523 和三元前驅(qū)體622 價(jià)格分別收?qǐng)?bào)11.15 萬(wàn)元/噸和12.05 萬(wàn)元/噸，周內(nèi)價(jià)格分別下跌0.9 萬(wàn)元/噸和0.9萬(wàn)元/噸。鎳鈷等金屬原料價(jià)格持續(xù)下降，三元材料價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。

 

    　　 后市展望：需求改善尚未出現(xiàn)，鈷價(jià)預(yù)計(jì)延續(xù)跌勢(shì)。進(jìn)口原料增加及消費(fèi)廠(chǎng)商去庫(kù)存對(duì)鋰價(jià)的壓制因素預(yù)計(jì)逐漸消除，鋰價(jià)后市看漲預(yù)期仍然較強(qiáng)。

 

    　　 風(fēng)險(xiǎn)因素：下游新能源汽車(chē)消費(fèi)增長(zhǎng)不及預(yù)期，金屬價(jià)格大幅波動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)盈利波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，電池技術(shù)路線(xiàn)變化的風(fēng)險(xiǎn)。

 

    　　 投資建議：上周三元材料企業(yè)集中發(fā)布新技術(shù)路線(xiàn)，體現(xiàn)出行業(yè)概念股技術(shù)快速迭代的突出特征，三元仍為電池材料中的優(yōu)選賽道，推薦容百科技、廈鎢新能、當(dāng)升科技，建議關(guān)注華友鈷業(yè)、振華新材。新技術(shù)發(fā)布引發(fā)市場(chǎng)對(duì)錳基正極材料的關(guān)注，錳原料生產(chǎn)概念股企業(yè)或受益于新的正極材料技術(shù)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，建議關(guān)注湘潭電化、紅星發(fā)展和中鋼天源。

 

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