建筑行業(yè)一周行情

 

    一周行業(yè)漲跌幅。本周（7.18-7.22）建筑裝飾行業(yè)（SW）上漲1.15%，弱于上證綜指（1.30%），強(qiáng)于滬深300（-0.24%）、深證成指（-0.14%）本周表現(xiàn)，周漲幅在SW 31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中位居第22 位，行業(yè)排名與上周（第7 位）相比下降15 位。分子板塊看，化學(xué)工程（7.03%）、裝修裝飾（6.46%）和園林工程（5.59%）板塊漲幅較大，房屋建設(shè)板塊表現(xiàn)最弱（-1.19%）。

 

    一周個(gè)股表現(xiàn)。本周中信建筑行業(yè)中共有114 家公司錄得上漲，數(shù)量占比78.08%；本周漲幅超過(guò)行業(yè)指數(shù)漲幅（1.15%）的公司數(shù)量95 家，占比65.07%，本周建筑行業(yè)錄得上漲公司家數(shù)較上周有所增加，本周表現(xiàn)超過(guò)行業(yè)漲幅的公司家數(shù)與上周相比有所增加。行業(yè)漲幅前5 為豪爾賽（32.38%）、奇信股份（27.72%）、大千生態(tài)（18.39%）、東方園林（17.94%）、中鋁國(guó)際（15.14%）；本周行業(yè)跌幅前5 為農(nóng)尚環(huán)境（-4.68%）、安徽建工（-5.06%）、鴻路鋼構(gòu)（-6.06%）、深城交（-6.93%）、中糧工科（-7.51%）。

 

    行業(yè)估值。從行業(yè)整體市盈率來(lái)看，至7 月22 日建筑裝飾行業(yè)市盈率（TTM）為10.84 倍，行業(yè)市凈率（MRQ）為0.95 倍，行業(yè)市盈率和市凈率較上周相比均有所上升。與SW 一級(jí)行業(yè)橫向比較，建筑行業(yè)PE 位居倒數(shù)第4 位，高于鋼鐵、煤炭、銀行； PB 估值位居各一級(jí)行業(yè)倒數(shù)第3 位，高于房地產(chǎn)、銀行。當(dāng)前行業(yè)市盈率（TTM）最低前5為中國(guó)建筑（4.02）、中國(guó)鐵建（4.15）、陜西建工（5.29）、中國(guó)中鐵（5.36）、山東路橋（7.16）；市凈率（MRQ）最低前5 為中國(guó)鐵建（0.50）、中國(guó)交建（0.60）、中國(guó)建筑（0.62）、中國(guó)中鐵（0.65）、東方園林（0.68）。

 

    行業(yè)動(dòng)態(tài)分析

 

    2022 年上半年基建投資明顯提升，專(zhuān)項(xiàng)債基本完成批復(fù)額度發(fā)行，對(duì)下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼上，目前市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)主要仍在后續(xù)資金供給層面，我們認(rèn)為仍具備政策加碼的可能性，同時(shí)行業(yè)基本面改善也更值得關(guān)注。前期下發(fā)的資金以及儲(chǔ)備的項(xiàng)目有望在下半年形成落地的實(shí)物工作量，進(jìn)而反映在公司的訂單和業(yè)績(jī)水平改善上。

 

    根據(jù)近期部分公司發(fā)布的1-6 月新簽訂單情況，總體看來(lái)，多家公司實(shí)現(xiàn)新簽訂單的同比正向增長(zhǎng)，部分公司新簽訂單增速超預(yù)期，包括中國(guó)電建（ yoy+50.98%）、中國(guó)鐵建（yoy+26.24%）、中國(guó)化學(xué)（yoy+23.20%）、安徽建工（ yoy+82.84%）、中國(guó)建筑（yoy+14.40%）、 中國(guó)中冶（yoy +5.2%）。行業(yè)龍頭基本面整體向好，全年業(yè)績(jī)釋放值得期待。

 

    此外，前期由于原材料價(jià)格上漲造成的對(duì)盈利水平的擔(dān)憂(yōu)有望在下半年得到改善，龍頭企業(yè)盈利水平或呈現(xiàn)一定程度提升，疊加政策加碼預(yù)期，以及碳達(dá)峰碳中和背景下，建筑光伏及裝配式建筑等建設(shè)目標(biāo)明確，“建筑+”邏輯有望逐步兌現(xiàn)，2022Q3 基建板塊有望迎來(lái)業(yè)績(jī)、估值的雙重提升。

 

    我們認(rèn)為2022 年下半年基建投資重點(diǎn)領(lǐng)域仍將集中在水利、電力和城鎮(zhèn)化建設(shè)相關(guān)領(lǐng)域，建議重點(diǎn)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)下水利建設(shè)、抽水蓄能和電力建設(shè)板塊投資機(jī)會(huì)。本周投資建議：1）房建和基建工程承包龍頭標(biāo)的：中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、山東路橋、安徽建工，2）基建勘察設(shè)計(jì)優(yōu)質(zhì)龍頭：華設(shè)集團(tuán)、設(shè)計(jì)總院；3）水利、抽水蓄能工程承包央企和地方區(qū)域龍頭：中國(guó)電建、安徽建工；4）電力建設(shè)：

 

    央企龍頭中國(guó)電建和用戶(hù)側(cè)配電網(wǎng)工程設(shè)計(jì)咨詢(xún)工程運(yùn)維全產(chǎn)業(yè)鏈布局的民營(yíng)企業(yè)蘇文電能。

 

    本周水利建設(shè)和抽水蓄能仍為穩(wěn)增長(zhǎng)建設(shè)的主要推進(jìn)方向， 7 月18 日，農(nóng)業(yè)銀行與水利部簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步加大商業(yè)性金融支持水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，推動(dòng)新階段水利工作高質(zhì)量發(fā)展。今年上半年，農(nóng)業(yè)銀行累計(jì)投放水利貸款641 億元；未來(lái)5年，農(nóng)業(yè)銀行計(jì)劃每年投放水利貸款不低于1200 億元。國(guó)家能源局將進(jìn)一步貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施部署，錨定既定目標(biāo)，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)， 強(qiáng)化督促指導(dǎo)，加快推進(jìn)抽水蓄能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)。

 

    建筑行業(yè)2022 Q2 基金持倉(cāng)分析。2022 年基金二季度報(bào)告已披露完畢，我們根據(jù)基金重倉(cāng)股的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，主要從行業(yè)配置比例、持股板塊變化、持股市值排名、持股名單變化、持股市值變動(dòng)、持股基金數(shù)等多角度對(duì)建筑裝飾行業(yè)2022Q2 基金持倉(cāng)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并與2022Q1 進(jìn)行對(duì)比分析。

 

    若以股票型和混合型所有基金為口徑進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，2022Q2 建筑裝飾行業(yè)業(yè)（SW）重倉(cāng)持倉(cāng)占比為0.73%,環(huán)比2022Q1 下降了0.19 個(gè)pct。在此統(tǒng)計(jì)口徑下，公募基金重倉(cāng)持股建筑裝飾行業(yè)標(biāo)的45 家，環(huán)比Q1 減少8 家，持股總量為35.36 億股，環(huán)比減少11.84%，持股市值248.70億元，環(huán)比減少13.40%。從子板塊持股市值規(guī)模看，房屋建設(shè)（70.97億元）、鋼結(jié)構(gòu)（43.63 億元）、鐵路建設(shè)（39.88 億元）板塊重倉(cāng)持股市值規(guī)模位居各三級(jí)子板塊前3 位。從各子板塊持股市值變化角度來(lái)看，鐵路建設(shè)板塊持股市值環(huán)比增加規(guī)模最高，為4.61 億元，環(huán)比增速達(dá)13.08%；其次為其他基礎(chǔ)建設(shè)板塊，持股市值增加0.77 億元，環(huán)比增長(zhǎng)10.79%；裝修裝飾和其他建材板塊持股市值環(huán)比增幅分別為73.73%和115.08%。從重倉(cāng)個(gè)股看，持股數(shù)量位居行業(yè)前10 的標(biāo)的包 括8 家央企龍頭、地方國(guó)企上海建工以及鋼結(jié)構(gòu)標(biāo)的鴻路鋼構(gòu)，持股市值規(guī)模位居行業(yè)前10 的標(biāo)的包括8 家央企及鋼結(jié)構(gòu)標(biāo)的鴻路鋼構(gòu)和森特股份。

 

    以主動(dòng)型公募基金（主要為普通股票型+偏股混合型基金）為統(tǒng)計(jì)口徑，2022Q2 建筑裝飾行業(yè)（SW）重倉(cāng)配置比例為0.44%，較2022Q1 下降0.13 個(gè)pct，在超/低配水平上，相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例低配1.53 個(gè)pct。

 

    主動(dòng)型公募基金重倉(cāng)持股建筑裝飾行業(yè)標(biāo)的30 家，與2022Q1 相比增加2 家，持股數(shù)量10.12 億股，環(huán)比-11.63%，持股市值88.18 億元，環(huán)比-14.46%。

 

    從子板塊持股市值規(guī)模和持股數(shù)量看，鋼結(jié)構(gòu)（31.27 億元）、房屋建設(shè)（29.65 億元）、路橋施工（7.20 億元）板塊重倉(cāng)持股市值規(guī)模位居各三級(jí)子板塊前3 位。房屋建設(shè)（5.57 億股）、鋼結(jié)構(gòu)（1.08 億股）和路橋施工（0.77 億股）重倉(cāng)持股數(shù)量位居各子板塊前3 位。

 

    從各子板塊持股市值變化角度來(lái)看，鐵路建設(shè)板塊持股市值環(huán)比增加規(guī)模最高，為1.31 億元，環(huán)比增速達(dá)41.90%；其次為裝修裝飾板塊，持股市值增加0.62 億元，環(huán)比增長(zhǎng)187.27%；其他專(zhuān)業(yè)工程板塊持股市值環(huán)比高增964.47%，主要由于2022Q2 對(duì)中糧工科增持337.10 萬(wàn)股。

 

    從重倉(cāng)個(gè)股看，2022Q2 主動(dòng)型公募基金重倉(cāng)持有的建筑標(biāo)的主要以各板塊的龍頭標(biāo)的為主, 和2022Q1 相比，江河集團(tuán)、三聯(lián)虹普、蘇交科、精工鋼構(gòu)、粵水電、交建股份、蒙草生態(tài)新進(jìn)主動(dòng)型公募基金重倉(cāng)持股名單。按照主動(dòng)型公募基金重倉(cāng)股持股市值排序，前10 名分別為：

 

    中國(guó)建筑（29.63 億元）、鴻路鋼構(gòu)（18.56 億元）、森特股份（11.55億元）、中國(guó)電建（5.90 億元）、中國(guó)中鐵（4.38 億元）、中國(guó)化學(xué)（3.65億元）、中國(guó)交建（2.41 億元）、華設(shè)集團(tuán)（2.38 億元）、中材國(guó)際（1.39億元）、山東路橋（1.18 億元），分別為基建央企、鋼結(jié)構(gòu)、水利工程、鐵路建設(shè)、化學(xué)工程、路橋施工等領(lǐng)域龍頭標(biāo)的。

 

    從子板塊持股數(shù)量變化看，2022Q2 主動(dòng)型基金環(huán)比增持規(guī)模位居各板塊前5 的為其他基礎(chǔ)建設(shè)（+2756.37 萬(wàn)股/+2668.62%）、鐵路建設(shè)（+2045.38 萬(wàn)股/+39.48%）、裝修裝飾（+577.39 萬(wàn)股/+100.00%）、鋼結(jié)構(gòu)（+439.91 萬(wàn)股/+4.24%）和其他專(zhuān)業(yè)工程（+337.10 萬(wàn)股/+916.11%）板塊。從上述板塊2022Q2 行情表現(xiàn)看，各子板塊分別實(shí)現(xiàn)漲跌幅為：其他基礎(chǔ)建設(shè)（-2.26%）、鐵路建設(shè)（+3.47%）、裝修裝飾（+7.41%）、鋼結(jié)構(gòu)（-7.40%）和其他專(zhuān)業(yè)工程（+4.76%）。2022Q2房屋建設(shè)、化學(xué)工程、水利工程和國(guó)際工程承包板塊持倉(cāng)股份數(shù)量分別環(huán)比減少9309.25 萬(wàn)股、5143.23 萬(wàn)股、2591.83 萬(wàn)股和675.35 萬(wàn)股。

 

    從個(gè)股的持股數(shù)量變化看，30 家建筑行業(yè)重倉(cāng)股中，16 家公司獲持股數(shù)量增加，增倉(cāng)水平位居行業(yè)前列標(biāo)的主要為低估值的基建央企和地方國(guó)企龍頭標(biāo)的、鋼結(jié)構(gòu)龍頭、路橋施工龍頭，反映出穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下，低估值基建板塊投資價(jià)值逐漸獲機(jī)構(gòu)認(rèn)可。持股數(shù)量增加額前10 標(biāo)的分別為中國(guó)能建（+2859.66 萬(wàn)股）、華設(shè)集團(tuán)（+2283.58 萬(wàn)股）、中國(guó)中鐵（+2040.87 萬(wàn)股）、鴻路鋼構(gòu)（+1121.86 萬(wàn)股）、江河集團(tuán)（+1100.22 萬(wàn)股）、蘇交科（+760.08 萬(wàn)股）、陜西建工（+682.37 萬(wàn)股）、精工鋼構(gòu)（+651.59 萬(wàn)股）、中糧工科（+337.10 萬(wàn)股）、三聯(lián)虹普（+315.29萬(wàn)股）。

 

    總體來(lái)看， 在建筑行業(yè)持倉(cāng)配置比例上， 自2012 年起， 除2012Q1~2013Q2、2016Q3 和2017Q1 出現(xiàn)了較為明顯的超配外，其余時(shí)間建筑行業(yè)均呈現(xiàn)低配狀態(tài)，2022 年低配狀態(tài)仍在延續(xù)，2022Q2 主動(dòng)型公募基金加大了對(duì)低估值基建央企、地方基建龍頭以及鋼結(jié)構(gòu)龍頭的重倉(cāng)配置比例，或主要由于穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)加碼，基建托底預(yù)期強(qiáng)勁，目前建筑國(guó)企基本面向好，市占率提升趨勢(shì)顯著，業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善。

 

    同時(shí)“建筑+”模式成為行業(yè)發(fā)展新態(tài)勢(shì)，優(yōu)質(zhì)建筑企業(yè)布局打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)助力板塊估值提升，行業(yè)整體配置價(jià)值顯著。

 

    本周投資建議

 

    目前穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)加碼，覆蓋傳統(tǒng)基建、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、抽水蓄能、電力建設(shè)等，基建重要性提升至國(guó)家安全相關(guān)，同時(shí)財(cái)政支出力度加大，5 月、6 月基建投資增速持續(xù)提升，政策實(shí)施初顯成效，建筑行業(yè)兩新一重建設(shè)需求明確，各地建設(shè)計(jì)劃體量龐大，資金供給相對(duì)充足。

 

    目前疫情影響逐漸放緩，穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度不減，后續(xù)有望持續(xù)加大，本周持續(xù)建議關(guān)注受益于穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下“兩新一重”優(yōu)質(zhì)基建標(biāo)的，同時(shí)“建筑+”邏輯未來(lái)將逐步兌現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注交通、水利、抽水蓄能、配電網(wǎng)建設(shè)和BIPV 領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)龍頭投資機(jī)會(huì)，包括：

 

    1）中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)中冶、中國(guó)電建等建筑央企，山東路橋、安徽建工等區(qū)域基建龍頭，訂單業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，估值優(yōu)勢(shì)顯著，為基建加碼的主要力量，以及穩(wěn)增長(zhǎng)和行業(yè)集中度提升的主要受益者；2）中國(guó)電建、安徽建工，為水利水電板塊施工建設(shè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，受益水利投資加碼和抽水蓄能建設(shè)提速；

 

    3）設(shè)計(jì)總院、華設(shè)集團(tuán)，產(chǎn)業(yè)鏈前端優(yōu)質(zhì)勘察設(shè)計(jì)標(biāo)的，優(yōu)先受益基建穩(wěn)增長(zhǎng)加碼以及所在省份十四五期間基建需求釋放；4）蘇文電能、東南網(wǎng)架，新型電力建設(shè)，在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)背景下，涉足電力建設(shè)領(lǐng)域的建筑企業(yè)有望受益電網(wǎng)投資建設(shè)和運(yùn)維需求提升、BIPV 和儲(chǔ)能需求釋放；5）華陽(yáng)國(guó)際、筑博設(shè)計(jì)，房建設(shè)計(jì)龍頭，有望受益于地產(chǎn)行業(yè)政策邊際改善以及十四五期間裝配式建筑建設(shè)需求釋放。

 

    2022 年行業(yè)投資觀點(diǎn)

 

    2022 年建筑行業(yè)有望迎來(lái)基本面、政策驅(qū)動(dòng)和“建筑+”多重發(fā)展機(jī)遇， 且行業(yè)處于低估值區(qū)間，投資價(jià)值凸顯。

 

    建筑行業(yè)基本面整體向好，尤其基建央企和地方基建龍頭訂單快速增長(zhǎng)，助力業(yè)績(jī)改善， 將率先受益穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下的基建需求釋放， 同時(shí)積極布局新業(yè)務(wù)，提升綜合實(shí)力，助力估值修復(fù)。

 

    近期穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，積極的財(cái)政政策要提升效能，地方專(zhuān)項(xiàng)債有發(fā)力可期，貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕， 均助力“兩新一重”建設(shè)推進(jìn)，基建投資提速值得期待。

 

    建筑行業(yè)積極擁抱“新經(jīng)濟(jì)”，圍繞“建筑+”積極布局新產(chǎn)業(yè)，BIPV、儲(chǔ)能、碳匯等成為上市公司重點(diǎn)布局的領(lǐng)域， 部分公司新產(chǎn)業(yè)已初顯成效，未來(lái)有望持續(xù)發(fā)力，助力公司和行業(yè)估值水平提升。行業(yè)龍頭和區(qū)域龍頭將持續(xù)深耕傳統(tǒng)業(yè)務(wù)， 圍繞著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張和上下游延伸，并充分受益行業(yè)集中度的提高， 未來(lái)業(yè)績(jī)釋放具有可持續(xù)性。

 

    整體來(lái)看，建筑行業(yè)既有業(yè)績(jī)良好、估值極低的“ 白馬”，也有布局“建筑+”、站在市場(chǎng)風(fēng)口的“黑馬”，行業(yè)整體趨勢(shì)向好，具有基本面支撐和政策催化，且“建筑+”助力估值提升，看好2022年建筑行業(yè)整體走勢(shì)。

 

    中長(zhǎng)期配置主線(xiàn)建議

 

    建筑行業(yè)基本面整體向好，行業(yè)龍頭和區(qū)域龍頭受益于“國(guó)進(jìn)民退”

 

    和行業(yè)集中度提高，新簽訂單、業(yè)績(jī)雙雙快速增長(zhǎng)。同時(shí)，建筑行業(yè)積極擁抱“新經(jīng)濟(jì)”，“建筑+”時(shí)代來(lái)臨，打開(kāi)公司未來(lái)發(fā)展空間。

 

    在配置主線(xiàn)上，我們建議圍繞“兩新一重”基建龍頭及“雙碳”背景下“建筑+”新業(yè)務(wù)板塊積極布局：

 

    （1）“兩新一重”基建龍頭。建筑央企、區(qū)域基建龍頭將充分受益“兩新一重”建設(shè)，且建筑央企、區(qū)域基建龍頭是“國(guó)進(jìn)民退”、行業(yè)集中度提高的主要受益者，新簽訂單和業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮麗，估值優(yōu)勢(shì)十分顯著，建議關(guān)注中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)鐵建，中國(guó)中冶等建筑央企和山東路橋，安徽建工等區(qū)域基建龍頭。同時(shí)，城軌設(shè)計(jì)和減振龍頭將充分受益于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)下城市軌交需求的釋放，重點(diǎn)推薦地鐵設(shè)計(jì)和天鐵股份。

 

    （2）基建勘察設(shè)計(jì)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。設(shè)計(jì)總院，產(chǎn)業(yè)鏈前端優(yōu)先受益穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下基建需求釋放，十四五期間，多個(gè)省份計(jì)劃基建投資規(guī)模高增，優(yōu)質(zhì)設(shè)計(jì)龍頭訂單承攬優(yōu)勢(shì)顯著，市占率提升可期。

 

    （3）抽水蓄能受益公司。隨著能源結(jié)構(gòu)變化，供電安全提上日程，儲(chǔ)能成為解決用電安全的主要手段。作為儲(chǔ)能最重要的方式，抽水蓄能得到了國(guó)家政策大力支持，未來(lái)抽水蓄能將進(jìn)入高速增長(zhǎng)，且鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入的階段。水利水電工程企業(yè)擁有抽水蓄能工程建設(shè)經(jīng)營(yíng)，有大多擁有水電運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，布局抽水蓄能電站可能性較大，未來(lái)有望充分受益抽水蓄能發(fā)展，重點(diǎn)推薦安徽建工，建議關(guān)注中國(guó)電建、粵水電。

 

    （4）裝配式建筑龍頭股。我們認(rèn)為在碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)背景下，以混凝土結(jié)構(gòu)和鋼結(jié)構(gòu)為主要形式的裝配式建筑領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)充分受益行業(yè)景氣度的進(jìn)一步提升和需求釋放，有望成為碳中和目標(biāo)下的重要發(fā)展領(lǐng)域，建議關(guān)注華陽(yáng)國(guó)際、筑博設(shè)計(jì)、精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架。

 

    （5）新型電力建設(shè)。在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)概念股背景下，涉足電力建設(shè)領(lǐng)域的建筑企業(yè)有望受益電網(wǎng)投資建設(shè)和運(yùn)維需求提升、BIPV 和儲(chǔ)能需求釋放，推薦用戶(hù)側(cè)電力建設(shè)運(yùn)營(yíng)龍頭蘇文電能、 布局BIPV 的精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架、啟迪設(shè)計(jì)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情控制不及預(yù)期、政策實(shí)施不及預(yù)期、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、PPP 推進(jìn)不及預(yù)期、固定資產(chǎn)概念股投資下滑、地方財(cái)政增長(zhǎng)緩慢風(fēng)險(xiǎn)等

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)概念股關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票