最新景氣指數(shù)-31.82，上周景氣指數(shù)-60.23，本周（07.18-07.22），基礎化工指數(shù)（中信）漲0.47%，上證漲1.30%。

 

    油價龍頭股上漲。周五布油收盤價103.20 美元/桶，環(huán)比上漲2.04 美元/桶；美國原油鉆機數(shù)量持平，當周原油鉆機龍頭股數(shù)599 部，環(huán)比增0 口，前值增2 口。

 

    本周大事記：原油在100 美元附近尋求支撐，大宗商品期價企穩(wěn)。此前大宗商品期價普遍繼續(xù)大幅下行，跌幅遠遠超過現(xiàn)貨水平，棉花、滬銅等20 個交易日下跌超過30%。但其中主要還是以恐慌情緒及宏觀配置資金為主導，與商品龍頭股基本面關系有限。本周伴隨原油概念股在100 美元震蕩、市場恐慌情緒有所緩解，大宗商品期價回升為主。

 

    本周化工板塊行情方面：周期漲跌互見，行業(yè)熱點分散，仍以“泛新能源”為主。伴隨油價止跌和恐慌情緒環(huán)節(jié)，周期子板塊走向分化，部分此前漲幅較高的子板塊進一步回吐，如純堿、磷化工、有機硅等，但煤化工等前期下跌明顯板塊則有反彈。本周行業(yè)熱點則仍然較為分散，集中在30-100 億新材料標的，且仍以泛新能源為主，如PET 銅箔-雙星新材（周內(nèi)+17%）、釩電池-金浦鈦業(yè)（+24%）、中核鈦白（+13%）、風電材料-雙一科技（+33%）、時代新材（+12%）。

 

    細分子行業(yè)本周重點行情：

 

    國際天然氣價格大幅上行：本周NYMEX 天然氣期貨結(jié)算價8.007 美元/百萬英熱，大幅上漲14%；目前已進入夏季用電高峰，今年北半球普遍酷熱，美國、歐洲由于電廠設施改造，難以恢復用煤炭發(fā)電，用電緊張也因此使得天然氣價格大幅上行。

 

    酚酮價格走強：苯酚最新價格（華東）9400 元/噸，周漲幅9.94%；丙酮最新價格（華東）4925 元/噸，周漲幅7.07%。原料端純苯走勢向好，成本面利好支撐苯酚市場，疊加浙江某廠酚酮裝置和惠州某廠酚酮裝置停車，揚州某廠于近期存檢修計劃等因素，業(yè)者心態(tài)較有支撐，持貨商挺漲情緒積極，市場商談重心寬幅走高。

 

    氯堿失衡加劇，華東地區(qū)液氯普遍倒貼：市場貨源供應有所增量，下游需求維持弱勢，后期濱州一帶有企業(yè)因電廠故障其氯堿裝置及配套下游裝置均降負運行，暫停液氯外采，對液氯需求縮減明顯。河北、遼寧地區(qū)因山東聊城、東營一帶價格下滑，價格亦有下調(diào)。

 

    標的方面：板塊方面，高油價背景下周期板塊我們?nèi)灾攸c推薦油氣、煤化工等板塊，并建議關注優(yōu)質(zhì)新材料標的的長期成長邏輯。

 

    主要周期子板塊方面，高油價背景下中下游較為承壓，但上游油氣資源和替代路線會有比較好的表現(xiàn)，且能耗雙控+環(huán)保的供給端長期壓力仍大，且部分子行業(yè)不乏內(nèi)生長期成長邏輯。我們持續(xù)推薦具備阿爾法、且有優(yōu)秀長期邏輯的共識性龍頭-萬華化學、華魯恒升、寶豐能源、龍佰集團、揚農(nóng)化工、華峰化學、合盛硅業(yè)、賽輪輪胎、玲瓏輪胎等；品種及板塊型機會，則推薦油氣資源-中海油、廣匯能源，煤化工-寶豐能源、華魯恒升、魯西化工，磷化工-云天化、興發(fā)集團、川恒股份等，純堿-遠興能源、和邦生物、華昌化工等。

 

    精細化工領域，部分子行業(yè)已形成寡頭壟斷格局，如味精、維生素、甜味劑等，標的金禾實業(yè)、梅花生物建議長期布局；涂料助劑平臺型公司元利科技。

 

    新材料標的期高增長趨勢未改：碳纖維材料方面，風電領域需求旺盛，國產(chǎn)替代亦是大勢所趨，行業(yè)發(fā)展有望提速，推薦吉林化纖、吉林碳谷、精功科技、中簡科技；生物基材料方面持續(xù)推薦金丹科技、山東赫達、圣泉集團、華恒生物；吸附分離材料厚雪長坡，主要推薦藍曉科技概念股；半導體領域，建議關注雅克科技、鼎龍股份、滬硅產(chǎn)業(yè)、安集科技、昊華科技、彤程新材等；膜材料推薦雙星新材等；金屬催化劑材料方面重點推薦凱立新材；

 

    風險提示

 

    下游需求不及預期；高耗能子行業(yè)產(chǎn)業(yè)概念股政策出現(xiàn)較大變化

 

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