行業(yè)近況

 

    2022 年7 月A股寵物板塊下跌2.4%，跑贏上證指數(shù)1.5ppt。個股看，本月佩蒂股份龍頭股披露2022 年股票激勵及員工持股計劃草案，支撐公司中長期發(fā)展。整體看，7 月寵物行業(yè)持續(xù)著四大趨勢：產(chǎn)品擬人化創(chuàng)新、品類拓寬加速、品牌跨界營銷、線上線下渠道融合。

 

    評論

 

    寵物產(chǎn)品擬人化創(chuàng)新提速，支撐產(chǎn)品溢價：7 月22 日-24 日“它博會”期間超2,500 家品牌上新，新品呈擬人化趨勢。具體看，寵物食品從低溫烘焙、營養(yǎng)元素、配方簡化等多維創(chuàng)新提速；寵物用品從智能性、功能性、護理性三維度提升擬人化屬性；寵物保健品功能豐富、產(chǎn)品復合，保健龍頭股功能靠近人用產(chǎn)品。我們認為，寵物產(chǎn)品擬人化創(chuàng)新下，細分需求及產(chǎn)品功能有望被持續(xù)挖掘，推動差異化屬性提升，從而為產(chǎn)品溢價提供支撐。

 

    企業(yè)品類拓寬加速，推動行業(yè)競爭：寵物企業(yè)7 月品類擴寬加速，一方面，寵物食品企業(yè)提升細分品類覆蓋，例如渴望本月以貓罐頭切入濕糧賽道，好適嘉加速布局寵物主糧。另一方面，寵物用品企業(yè)加速布局食品賽道，例如未卡、pidan等品牌本月寵物食品推新頻繁。向前看，企業(yè)品類拓寬加速可側(cè)面印證寵物行業(yè)需求旺盛，同時也持續(xù)促進行業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新。

 

    品牌跨界營銷，助力品牌曝光增長：7 月寵物品牌營銷力度提升，跨界聯(lián)名、明星經(jīng)濟為兩大看點，例如ZIWI、未卡分別與D&Q、肯德基聯(lián)名，紅狗推出吳磊聯(lián)名禮盒。我們認為，品牌聯(lián)名可從品牌曝光、產(chǎn)品試用兩方面助力公司發(fā)展。首先，寵物品牌可借助營銷話題提升短期熱度，打開品牌形象輸出窗口。其次，聯(lián)名禮盒多含強勢單品及新品，進一步支撐業(yè)務擴張。

 

    線上線下渠道融合，平臺及企業(yè)多方受益：本月“它博會”與京東寵物深度合作，京東借助展會推廣寵物線上問診等在線業(yè)務，品牌依托線上平臺實現(xiàn)同步銷售。我們認為，未來渠道融合下多方有望受益，平臺方可依托線下體驗推廣寵物概念股線上化服務，品牌方可在線下體驗試用基礎上，借助線上銷售實現(xiàn)購買閉環(huán)，從而共同受益于寵物新零售發(fā)展。

 

    估值與建議

 

    我們看好寵物行業(yè)擴容及國貨崛起趨勢下的寵物國貨龍頭股品牌機會，推薦中寵股份、佩蒂股份。

 

    風險

 

    食品安全；產(chǎn)品推廣及營銷不及預期；新冠疫情反復；行業(yè)競爭加劇。

 

數(shù)據(jù)推薦

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