爆炸物板塊概念股有哪些��？2022最新爆炸物龍頭股一覽表
日期：2022-08-01 15:52:40 來源：互聯(lián)網
報告導讀
食飲本周觀點：古井貢酒業(yè)績超預期，關注中報披露帶來的機會白酒板塊：當前板塊直接催化劑為：22Q2 業(yè)績預期差&其他信息催化&股權激勵等。后續(xù)我們仍認為應堅持布局兩條主線：1）中長期具備確定性（貴州茅臺、洋河股份、古井貢酒等）；2）階段性具備彈性（五糧液、舍得酒業(yè)、瀘州老窖等）。
大眾品板塊：本周建議重點關注：青島啤酒、勁仔食品、鹽津鋪子、安井食品、洽洽食品、萊茵生物、仙樂健康、立高食品、南僑食品。下周將進入中報密集披露期，應關注中報超預期帶來的部分標的的投資機會，中長期繼續(xù)布局兩大投資主線： 即優(yōu)先選擇業(yè)績確定性和基本面確定性較強的投資標的；后續(xù)重點關注疫后修復的標的：即找尋疫后修復過程中業(yè)績下修壓力較小or 后續(xù)彈性較大的公司。本周更新：萊茵生物更新、休閑零食板塊觀點更新、青島啤酒更新、百威亞太更新、涪陵榨菜更新、伊利股份更新。
7 月25 日~7 月29 日，5 個交易日滬深300 指數下跌1.61%，食品飲料板塊下跌2.75%，白酒板塊下跌幅度大于滬深300，跌幅為3.41%。具體來看，本周飲料板塊皇臺酒業(yè)（+4.34%）漲幅相對偏大，古井貢酒（-8.39%）、舍得酒業(yè)（-7.72%）跌幅相對偏大；本周食品板塊華康股份（+13.73%）、皇氏集團（+10.28%）漲幅相對居前，立高食品（-11.11%）、華寶股份（-9.04%）跌幅相對偏大。
本周觀點
【白酒板塊】：板塊將迎來密集業(yè)績催化，看好板塊中秋國慶表現板塊回顧：22Q2 季報拉開序幕，古井貢酒業(yè)績表現超預期板塊個股回顧：7 月25 日~7 月29 日，5 個交易日滬深300 指數下跌1.61%，食品飲料板塊下跌2.75%，白酒板塊下跌幅度大于滬深300，跌幅為3.41%。具體白酒板塊來看，今世緣（+0.83%）、金徽酒（-0.73%）、伊力特（-1.61%）、洋河股份（-1.96%）漲跌幅居前，其中：受益于市場預期今世緣股權激勵或落地，今世緣本周錄得正漲幅表現。我們認為本周板塊表現波動主因情緒問題，酒企基本面預期未有明顯變化。我們認為板塊下一重要催化劑為：1）22Q2 酒企業(yè)績預期差主線將持續(xù)演繹至8 月底；2）事件性催化（包括股權激勵）；3）8 月白酒市場動銷及渠道信心（用以預判9 月中秋國慶旺季情況）/市場對Q3 酒企業(yè)績進行提前的預判（低增速基礎下，環(huán)比向上幅度）。我們看好中秋國慶帶來的彈性機會。
古井貢酒業(yè)績快報點評：業(yè)績表現超預期，徽酒龍頭勢能持續(xù)釋放公司發(fā)布22H1 業(yè)績快報：2022H1 公司收入90.02 億（+28.46%）；歸母凈利潤19.19 億（+39.17%）；扣非歸母凈利潤18.89 億（+41.15%）；2022Q2 公 司收入37.28 億（+29.55%）；歸母凈利潤8.20 億（+45.32%）；扣非歸母凈利潤7.99 億（+48.97%）。
【點評】
營收+合同負債增速30%+，22H1 業(yè)績表現超預期。22H1 公司“營收+合同負債”約為124 億（+28.46%）顯示報表高質量增長，我們認為公司22Q2 業(yè)績超預期主因：1）回款基礎好：Q1 訂單進度已完成全年接近60%+合同負債充裕，為22Q2 業(yè)績超預期奠定良好基礎；2）受疫情影響�。菏芤嬗谑龋ê戏实群诵膮^(qū)域）及主要省外區(qū)域（江蘇、河南、湖北、山東、浙江等）受疫情影響小，在多措并舉下，整體動銷表現依舊表現強勢，22Q2 回款進度達75%（經營節(jié)奏略受影響）；3）返鄉(xiāng)人員較往年增加提升中檔酒銷量；4）省內經濟增速保持全國中上水平，為省內白酒行業(yè)擴容&結構升級奠定基礎。另外，22H1 合同負債34.3 億，環(huán)比下降12.6 億元，主因22Q1 公司因預判潛在疫情影響，較為謹慎的確認了收入；22Q2 公司或釋放部分預收，但即便如此，22Q2 合同負債仍同比增長12.1 億元，顯示公司經營質量雄厚。
水井坊業(yè)績點評：疫情擾動下業(yè)績略低于預期，高端化進程持續(xù)2022 年上半年營收20.74 億，同比+12.89%；歸母凈利潤3.70 億，同比-2.00%；扣非凈利潤3.63 億元，同比-6.88%；其中22Q2 營收6.59 億，同比+10.36%；歸母凈利潤0.07 億，同比+116.88%；扣非凈利潤0.06 億元，同比+139.01%。
【點評】
結構升級持續(xù)，盈利能力穩(wěn)步提升。2022Q2 高檔、中檔酒實現收入6.24、0.20 億元，分別同比變動+9.82%、-27.54%，收入占比分別較去年同期變動+1.52、-1.52 個百分點至96.92%、3.08%，其中核心產品成交價均有30-50元的增長，整體銷量增長+4%：①分市場：疫情影響較小的市場仍雙位數增長，8 大市場中5 個市場為雙位數增長，大部分門店恢復至疫前80%的水平；②分產品：典藏動銷增長+36%，主因為消費場景的特殊性+基數較小+品牌高端化策略持續(xù)推進，八號和井臺都有雙位數增長。22Q2 高檔、中檔酒毛利率分別同比增加+0.42、+7.48 個百分點至85.17%、67.07%。結構上移背景下，國內白酒產品銷量同比變動3.99%至4698.01 千升，同時均價變動+5.79%至42.88萬元/千升。
結構提升+費用率得到較好管控推升盈利端，經營性現金流下降。22Q2 公司實現毛利率同增1.1 個百分點至84.6%，主因結構升級疊加費用率管控較優(yōu)：
1）費用方面，銷售費用率同比下降9.4 個百分點至43.3%，管理費用率同比下降0.1 個百分點至17.3%，其中銷售費用中，廣告費及促消費同比提升13%，員工薪酬提升59%，倉儲保管費同比提升24%；管理費中，員工薪酬提升44%，差旅費下降36%，費用結構中，員工薪酬提升顯著；2）稅費率方面，22Q2 營業(yè)稅金率同比增長4.4 個百分點至20.7%，同增4.4pcts；3）22Q2 合同負債8.57 億元，環(huán)比增長0.18 億元，同比2.18 億元至8.57 億元；4）22Q2 經營性現金流凈額-3.9 億元，較去年同期減少0.6 億元（主要系支付的市場廣告費等其他經營活動現金流出的增長所致）。
老白干酒更新：一樹三香，產品定位不斷提升，武陵酒保持高速發(fā)展我們認為老白干品牌定位及費效比均有望提升，對營銷層面激勵充分，考核指標豐富，充足的合同負債或為后續(xù)業(yè)績釋放奠定基礎。具體來看，公司當前高端酒占比約為50%（出廠價百元以上產品），中檔酒占比約30%，不同經銷商開發(fā)不同產品，但對各品牌定位清晰：
�、俸馑习赘删疲焊咧械腿娌季�，向高檔轉型，未來將繼續(xù)深耕河北，以消費者為核心，聚焦產品渠道品牌和消費者培育，通過“1+1+1”模式（經銷商+核心終端+核心消費者）實現全面布局。營銷策略為文化營銷、品質營銷、體驗營銷、品牌升級；
②武陵酒：定位高端白酒。未來將擴大產能，持續(xù)核心能力建設，向湖南全省及周邊市場擴張，省內將做到30-40 億體量。營銷策略為營銷短鏈、意見領袖代言、粉絲營銷、武陵聯(lián)盟。
�、矍∽恚ò宄牵航K端為主，穩(wěn)步升級。未來在核心河北市場充分協(xié)同， 發(fā)揮香型互補優(yōu)勢，形成產品梯次組合。營銷策略為品牌引領、圈層擴張、精準培養(yǎng)；
④孔府家：中低端為主，穩(wěn)步升級。未來主攻曲阜、濟寧市場，做國際化先行者。營銷策略為孔府家酒，讓人想家；
�、菸耐踟暎褐械投藶橹鳎�(wěn)步升級。未來將爭奪阜陽第一品牌，向合肥擴張。
營銷策略為文王貢酒，轉為喜事來。
數據更新：飛天茅臺批價環(huán)比提升，庫存保持低位貴州茅臺：本周飛天茅臺/1935 批價穩(wěn)定在2780 元、1360 元，庫存處于較低水平；五糧液：本周批價穩(wěn)定在970-980 元；瀘州老窖：批價約920 元，22年國窖增速目標為30%，批價整體表現穩(wěn)健。
投資建議：建議關注22Q2 業(yè)績確定性&預期差&信息催化機會雖近期板塊表現波動，但我們仍看好22Q3 基本面表現。當前板塊直接催化劑為：22Q2 業(yè)績預期差&其他信息催化&股權激勵等。后續(xù)我們仍認為應堅持布局兩條主線：1）中長期具備確定性（貴州茅臺、洋河股份、古井貢酒等）；2）階段性具備彈性（五糧液、舍得酒業(yè)、瀘州老窖等）。
【食品板塊】：
板塊回顧：板塊本周小幅下跌
板塊漲跌幅方面：食品加工板塊下跌1.63%，其中調味品板塊下跌1.11%，乳品板塊下跌1.09%，肉制品板塊下跌1.91%，休閑食品下跌0.6%。
個股漲跌幅方面：寶立食品（+31.87%）、泉陽泉（+11.50%）、皇氏集團（+10.28%）漲幅居于板塊前三。
本周觀點：關注中報披露帶來的投資機會，中長期繼續(xù)布局兩大投資主線下周將進入中報密集披露期，應關注中報超預期帶來的部分標的的投資機會，中長期繼續(xù)布局兩大投資主線。當前投資主線如下：
1）先選確定性：即優(yōu)先選擇業(yè)績確定性和基本面確定性較強的投資標的，重點推薦：洽洽食品、伊利股份；
2）后續(xù)重點關注疫后修復的標的：即找尋疫后修復過程中業(yè)績下修壓力較小or 后續(xù)彈性較大的公司。我們主要梳理以下幾個方面：
�、� 餐飲供應鏈修復主線：青島啤酒、重慶啤酒、安井食品、立高食品、千味央廚、絕味食品、巴比食品；
�、� 復工復產下修復標的：鹽津鋪子、甘源食品、三全食品、安琪酵母、妙可藍多。
本周建議重點關注：青島啤酒、勁仔食品、鹽津鋪子、安井食品、洽洽食品、萊茵生物、仙樂健康、立高食品、南僑食品。
本周更新：萊茵生物更新、休閑零食觀點更新、青島啤酒更新、百威亞太更新、涪陵榨菜更新、伊利股份更新
1、萊茵生物：美國參議院《大麻管理與機會法案》（CAOA 法案）上周在美舉行聽證會
事件：美國參議院舉行了針對大麻合法化的聽證會，但并未針對CAOA 進行投票。聽證會共5 為證人進行陳述（3 人支持CAOA，2 人反對），本次聽證會是針對大麻合法化的進一步討論。
CAOA 法案的具體內容：
1）將大麻從聯(lián)邦《受控物質法案》中刪除；
2）對大麻銷售概念股征收聯(lián)邦稅，CAOA 列出了 10% 的稅率，每年將提高 5%，直到達到 25%。（目前稅率尚在規(guī)劃中）； 3）CAOA 將將把大麻的監(jiān)管權從禁毒署（DEA）移交給食品和藥物管理局（FDA）、煙酒槍炮及爆炸物管理局（ATF）以及酒精和煙草稅收貿易局（TTB）4）促進行業(yè)公平，鼓勵中小企業(yè)參與，并為面臨聯(lián)邦大麻定罪的人提供救濟。
點評：今年4 月眾議院以微弱優(yōu)勢通過MORE 法案，若CAOA 法案通過那么則意味著美國大麻合法化進一步推進，行業(yè)相關產業(yè)鏈將會持續(xù)受益。雖然本次聽證會并未對CAOA 法案進行投票，但也是對大麻合法化長期爭論的重新討論。
當前，萊茵生物在美國建設的CBD 提取工廠在今年已經開始量產，5000 噸原料處理能力的產能全部達產后，預計將是全美第一的工業(yè)大麻提取工廠，本身具備一定的規(guī)模優(yōu)勢；與此同時公司提取工藝遠超美國本土其他工廠，回收率能夠實現90%以上，具備技術研發(fā)優(yōu)勢。若后續(xù)美國大麻合法化的進一步推進，預計公司工業(yè)大麻業(yè)務在成本降低、副產品THC（四氫大麻酚）銷售合法化和市場擴大等方面帶來一定的正面影響。
我們繼續(xù)推薦萊茵生物，二季度業(yè)績超預期+海外工業(yè)大麻量產短期催化落地；中期來看，由于公司與芬美意合同訂單加速釋放，天然甜味劑業(yè)務22-23 年業(yè)績高增確定性較強；海外工業(yè)大麻近期量產，22 年有望實現盈虧平衡，23 年收入有望高增；長期來看，甜葉菊產能24 年投產釋放，達產后產能將為現有產能3 倍，持續(xù)貢獻業(yè)績；美國大麻合法化的推進也將帶來更多想象空間。
2、休閑零食板塊觀點更新：
休閑零食板塊近期機會仍存，我們認為應重點關注。我們認為主要有兩個條線：1）二季報業(yè)績超預期條線：從基本面數據來看，休閑零食屬于疫情被動受益的板塊，行業(yè)大部分頭部公司動銷數據良好；數據端來看，由于去年低基數（主要系社區(qū)團購影響以及頭部公司進入調整階段），22Q2 板塊頭部公司業(yè)績預計能夠有良好表現，我們重點推薦勁仔食品、鹽津鋪子；2）調整到位或中長期仍有空間的休閑零食標的：如洽洽食品、鹽津鋪子、甘源食品等。
3、青島啤酒更新：高溫天氣催化下7 月顯著恢復，包材成本持續(xù)下行貢獻盈利彈性
高溫天氣加速啤酒疫后修復，包材成本持續(xù)下行貢獻盈利彈性，7 月顯現高增態(tài)勢，預計青啤7 月銷量可達雙位數增長，Q2 業(yè)績確定性高，低基數下Q3 業(yè)績有望加速，疫后估值或有望迎顯著反彈，重點推薦疫后恢復持續(xù)超預期的青島啤酒。
我們認為當前點狀疫情反復總體可控，在“動態(tài)清零”和“精準防疫”方針指導下，伴隨隔離期限縮短、行程碼摘星、行程碼時間范圍縮短為7 天，餐飲鏈和出行鏈均有序恢復中，流通渠道受影響小，因此預計短期疫情影響減弱。7月下旬華北黃淮等地將現階段性高溫，催化啤酒旺季加速修復，近期兩大觀測點為【旺季動銷恢復情況】、【包材成本下行幅度】。
疫后修復速度超預期：1）動銷：4 月下滑較多，5 月顯著恢復，由于今年6 月全國平均氣溫創(chuàng)60 年新高+旺季補庫存，預計6 月增長個位數，仍將全力以赴完成全年目標。2）高端化：疫情前及疫情期間消費升級仍在持續(xù)，疫后中高端及以上產品加速增長，7 月純生增長已恢復正常，白啤、經典表現優(yōu)異。3）催化：7 月高溫晴熱天氣延續(xù)+餐飲鏈恢復+出行鏈修復+青島國際啤酒節(jié)順利開幕，據統(tǒng)計2011 年至今7-9 月平均最高氣溫靠前的5 個年份中，青啤有4 年的收入占比為2011 年以來前五，銷量與氣溫呈現顯著的正相關性，多重催化加速旺季青啤修復，低基數下預計7 月或有望實現高增。4）Q3 有望加速：受去年 洪水、疫情、疫苗后無法飲酒等多重因素影響，21Q3 青啤銷量同比下降8.79%，低基數下22Q3 青啤有望迎來加速。
盈利能力提升超預期：1）成本：公司包材鎖價周期大約3 個月，當前包材成本回落，7 月下旬鋁錠、瓦楞紙、玻璃價格自年初下降14.25%、8.42%、16.92%，自6 月下旬環(huán)比下降11.15%、2.50%、4.27%，全年成本上漲幅度或小于10億，據測算龍頭股，包材成本下降5%-10%或使得公司毛利率提升1.3-2.7pct，成本下行有望帶來業(yè)績彈性。2）提價：各區(qū)域將視當地情況進行價格調整，預計下半年部分區(qū)域部分產品仍有提價空間。3）費用：廣告費用及物流運輸費用剛性，銷售費用或有彈性。
4、百威亞太更新：疫后恢復顯著，高端化勢頭強勁百威亞太發(fā)布22H1 中報，根據中報及公開業(yè)績交流：
22H1：整體：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比+2.70/-1.40/+4.20/+0.40%；亞太西部：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比+0.30/-2.50/+2.90/-5.10%；亞太東部：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比+13.90/+7.10/+6.40/+39.20%；中國：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比-3.20/-5.50/+2.40/-7.30%。
22Q2：整體：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比+3.70/-0.39/+4.10/-5.60%；亞太西部：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比+0.80/-1.40/+2.20/-12.10%；亞太東部：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比+16.80/+7.40/+8.70/+34.90%；中國：收入/銷量/ASP/EBITDA 分別同比-4.90/-6.50/+1.70/-13.70%。
中國市場：Q2 市場逐月改善，疫后迎顯著恢復。1）疫后恢復：Q2 逐月改善，6月銷量取得高個位數增長，高端及超高端產品組合取得雙位數增長。2）渠道開放：4 月夜場、餐飲開業(yè)率僅38%、82%，6 月已恢復至91%、98%，7 月分別為81%、97%，7 月疫情反復影響有限。3）夏季促銷：聚焦6 大超級品牌的夏季促銷，包括百威、哈爾濱冰純、科羅娜等。4）數字化持續(xù)推進：6 月份將B2B 平臺BEES 擴展到超過55 個城市，目前月活躍用戶超過3 萬人，構建新冠病毒病例的數字化跟蹤平臺，便于及時調整資源分配。
疫情不改高端化趨勢，高端酒空間巨大。1）高端化：上半年百威和超高端產品組合的銷量占比持續(xù)提升，百威和超高端產品組合在疫情影響以外的城市都實現了營收的兩位數的增長，疫后出現了更強勁的高端酒消費心理，主因高端酒作為小奢侈品可以在困難時期給人更多的情感刺激。2）市場擴張：2022 年目標是超過70 個城市的百威擴張，超過45 個城市的超高端產品擴張，6 月在擴張城市百威和超高端均實現兩位數增長。3）未來展望：預計未來中國中產家庭數量翻兩番，將是美國兩倍，高端啤酒空間巨大。
對沖政策降低成本波動影響，成本上漲仍為短期擾動。1）成本政策：由于采用對沖政策和成本管理舉措，Q2 成本增幅僅6%，Q2 成本增幅峰值僅12.3%（若無相關政策，預計Q1 成本上漲10-15%，Q2 上漲15-20%）。2）展望：預計Q4 成本壓力小于Q2 和Q3，公司通過全球采購、成本管理降低不穩(wěn)定性，減輕成本風險。
韓國市場：Q2 取消新冠限制，市場份額強勁增長。1）動銷：4 月中旬取消對餐飲渠道限制，22H1 公司在餐飲和流通渠道市場份額取得增長，Q2 實現強勁的市場份額增長。2）產品策略：推出新品cass white，cass 在所有渠道市場份額都在增長，Q2 凱獅和HANMAC 等核心品牌的價格提升7.7%。
印度市場：啤酒行業(yè)加速復蘇，高端化推進顯著。1）高端化：高端及超高端產品銷量合計較去年增加一倍，高端及超高端營收較2019H1 增長雙位數，百威為印度第一高端品牌，科羅娜表現優(yōu)異，推出新品小麥啤酒Hoegaarden 及低酒精 &無酒精&能量飲料。2）展望：受支付虛擬化和消費者需求增加的推動，印度收入增長強勁，呈現日益繁榮和聚合的趨勢。
5、涪陵榨菜： 22H1 業(yè)績點評：提價降費，22Q2 業(yè)績超預期事件：公司實現營收14.22 億（+5.58%），實現歸母凈利潤5.16 億（+37.24%），實現扣非后凈利潤4.79 億（+28.38%）；單Q2 收入7.33 億（+14.98%），實現歸母凈利潤3.02 億（+74.68%），實現扣非后凈利潤2.84億（+65.16%），業(yè)績超預期。
點評：22Q2 凈利率為41.2%（同比+10.9pct），業(yè)績超預期驅動因素為提價紅利釋放+成本回落+費用收縮三因子共振，具體來看：
新價格體系理順，提價紅利釋放。拆分收入端，我們預計公司榨菜品類銷量為小個位數下滑，增長主要由提價貢獻；
青菜頭價格回落，毛利率改善。22 年青菜頭采購成本同比下降約40%，公司自5 月起主力產品基本使用新原料，單Q2 毛利率修復至57.7%，若剔除運費調整影響，毛利率同比提振近3pct；
疫情受益&品宣回歸正常，銷售費用大幅改善。22Q2 公司銷售費用率僅為10.8%（同比-15.5pct）；22H1 公司銷售費用率為14.2%（同比-11.0pct），其中品宣費用率為2.2%（同比-10.2pct）。
下半年收入有望加速，全年業(yè)績彈性可期。旺季來臨&動銷加快，收入端有望加速。下半年進入榨菜消費旺季，7 月份以來公司龍頭股促銷活動力度加大（如滿贈、滿減等），消費者對新價格體系接受度不斷提升，收入端有望加速，追趕全年收入目標；
成本持續(xù)改善&費用結構改善，業(yè)績紅利有望持續(xù)釋放。榨菜成本周期下，H2將完全享受成本下行的紅利，我們預計毛利率有望持續(xù)攀升修復至60%；22 年費投重點為地推和互聯(lián)網廣告（大幅縮減品宣費），我們預計Q3 銷售費用同比仍將大幅改善（21Q3 確認品宣費5000 萬以上）。
盈利預測：預計 2022-2024 年公司歸母凈利潤分別為10.0/11.2/12.8 億元，對應增速分別為 35.1%/11.9%/14.4%，PE 分別為26/24/21 倍。
6、伊利投資者日董事長演講要點
【行業(yè)趨勢】立足產業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、配套優(yōu)勢和先發(fā)優(yōu)勢，激活全產業(yè)鏈創(chuàng)新，加快綠色生態(tài)產業(yè)體系，不斷增強生態(tài)圈的綜合競爭力，持續(xù)為消費者創(chuàng)造性價比，才是中國乳業(yè)發(fā)展的未來。很早之前公司就開始產業(yè)鏈縱向一體化和橫向一體化的布局，不斷向上下游產業(yè)鏈進行延伸，重構供需鏈、價值鏈產品和創(chuàng)新鏈。具體包括以下三點：
一、優(yōu)勢聚合，打造產業(yè)鏈共贏生態(tài)
1）目標：產業(yè)鏈大而全到大而強大而優(yōu)。2）途徑：已布局新西蘭東南亞、成立上游優(yōu)然牧業(yè)，打造伊利現代智慧健康谷。3）伊利現代智慧健康谷：內蒙古呼和浩特市十四五規(guī)劃重點項目，聯(lián)合來自全球20 多家食品企業(yè)，共同成立全球健康合作伙伴發(fā)展聯(lián)盟，引入了近 30 家上下游產業(yè)鏈企業(yè)，和 260 多家企業(yè)達成合作意向，逐步打造一個集種植、奶源建設、智能制造、科技創(chuàng)新等為一體的產業(yè)基礎。
二、創(chuàng)新聚合，推動產業(yè)鏈創(chuàng)新升級
1）產業(yè)鏈前端：對消費者需求進行洞察，協(xié)同整個產業(yè)鏈，在飼料、育種、養(yǎng)殖各種環(huán)節(jié)進行信息共享和聯(lián)合創(chuàng)新，以快速滿足消費者更加多樣的消費需求。2）產業(yè)鏈后端：加強數字化技術在全產業(yè)鏈的應用，通過機制的搭建、新渠道摸索和終端用戶的運營，實現了更為敏捷的創(chuàng)新。舉辦數字化轉型生態(tài)創(chuàng)新大賽。3）國家乳業(yè)技術創(chuàng)新中心：推進產業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新的重要項目之一，將成為全球唯一一個整合牧草種植和加工、奶牛繁育和養(yǎng)殖、乳品供給和技術、營養(yǎng)和健康以及全產業(yè)鏈風險防控等全過程的創(chuàng)新研發(fā)平臺。目前已經匯聚 9位兩院院士和 80 多位行業(yè)專家，鏈接育種、畜牧、營養(yǎng)、食品安全等領域的科研服務300 多種，吸納了 21 家企業(yè)成員及中科院、農科院等 22 家科研機構。
三、勢能聚合，促進產業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展
1）成就：成為行業(yè)內第一個發(fā)布雙碳目標路線圖，第一個具有自主全面碳排查能力，第一個全國性品類推出零碳產品的企業(yè)。2）組織：聯(lián)合 43 家全球戰(zhàn)略合作伙伴成立了中國乳品行業(yè)首個低碳聯(lián)盟。3）途徑：雙碳管理培訓列為供應商必修課，建立環(huán)保數據核算統(tǒng)計和全面減碳平臺。
投資建議：
下周將進入中報密集披露期，應關注中報超預期帶來的部分標的的投資機會，中長期繼續(xù)布局兩大投資主線。當前投資主線如下：
1）先選確定性：即優(yōu)先選擇業(yè)績確定性和基本面確定性較強的投資標的，重點推薦：洽洽食品、伊利股份；
2）后續(xù)重點關注疫后修復的標的：即找尋疫后修復過程中業(yè)績下修壓力較小or 后續(xù)彈性較大的公司。我們主要梳理以下幾個方面：
�、� 餐飲供應鏈修復主線：青島啤酒、重慶啤酒、安井食品、立高食品、千味央廚、絕味食品、巴比食品；
�、� 復工復產下修復標的：鹽津鋪子、甘源食品、三全食品、安琪酵母、妙可藍多。
本周建議重點關注：青島啤酒、勁仔食品、鹽津鋪子、安井食品、洽洽食品、萊茵生物龍頭股、仙樂健康、立高食品、南僑食品。
風險提示：疫情影響超預期；白酒龍頭股動銷恢復不及預期；食品安全風險。
數據推薦
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