行情回顧：上周，電氣設(shè)備概念股板塊報(bào)收12904.43，下跌-0.37%。上證綜指報(bào)收3253.24，下跌-0.51%；深證成指報(bào)收12266.92，下跌-1.03%；滬深300 指數(shù)報(bào)收4170.1，下跌-1.61%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2670.45，下跌-2.44%。

 

    子板塊方面，光伏設(shè)備板塊上漲1.91%；風(fēng)電設(shè)備板塊下跌-3.2%；電池板塊下跌-3.8%，跌幅最大；電網(wǎng)設(shè)備龍頭股板塊下跌-0.88%；電機(jī)板塊上漲3.67%，漲幅最大；其他電源設(shè)備板塊下跌-0.41%。

 

    投資建議：上周電新板塊繼續(xù)隨市場(chǎng)調(diào)整，光伏出現(xiàn)上漲，風(fēng)電、電池板塊下跌。我們認(rèn)為，目前電新各板塊估值處于均值水平，行業(yè)基本面決定未來(lái)向上空間，應(yīng)把握細(xì)分板塊中長(zhǎng)期邏輯。目前各板塊中仍強(qiáng)烈推薦光伏板塊，硅料新增產(chǎn)能將開始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環(huán)比增速提升。短期看，從二季度光伏業(yè)績(jī)看，全行業(yè)（硅料至組件及相關(guān)輔件）基本實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，下半年硅料產(chǎn)能釋放將帶來(lái)裝機(jī)增速上漲，長(zhǎng)期看，各國(guó)新能源替代化石能源需求增大，強(qiáng)烈建議積極布局光伏板塊；據(jù)上險(xiǎn)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，新能車7 月銷量數(shù)據(jù)料轉(zhuǎn)弱，上游材料價(jià)格繼續(xù)下行。建議關(guān)注受益鋰電原材料下跌，需求穩(wěn)定的個(gè)股標(biāo)的；近期大宗跌價(jià)較多，成本壓力緩解，建議關(guān)注電力設(shè)備龍頭股相關(guān)標(biāo)的。

 

    新能源：我國(guó)二季度分布式裝機(jī)10.78GW，環(huán)比增長(zhǎng)21.6%；其中戶用新增裝機(jī)龍頭股6.37GW，環(huán)比增長(zhǎng)150%，戶用在分布式中占比提升至59%，較Q1提升約30pp。集中式裝機(jī)亦有58.6%的環(huán)比增長(zhǎng)。繼續(xù)堅(jiān)定看好8月光伏板塊上行行情，重申我們對(duì)于行業(yè)景氣度上行的觀點(diǎn)：1）海內(nèi)外需求仍然旺盛，開工率并未受上游漲價(jià)影響下降。2）二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。3）三季度硅料產(chǎn)能釋放，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)量利齊升。特別需要提出，宏觀及長(zhǎng)期角度看，各國(guó)新能源替代化石能源需求增大是大趨勢(shì)。海外政策方面利好不斷。持續(xù)底部推薦，細(xì)分板塊順序硅料>電池>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha 的公司。

 

    風(fēng)電：在全球碳減排的大環(huán)境下，長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，短期上游原材料開始跌價(jià)利好零部件廠商，主機(jī)價(jià)格仍處于低位，裝機(jī)增速難以出現(xiàn)高增長(zhǎng)，目前估值處于合理水平，近期上游原材料松動(dòng)，建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)未來(lái)開工情況及原材料價(jià)格走勢(shì)給板塊帶來(lái)的催化。

 

    新能源車：新能源車購(gòu)置稅減免政策延長(zhǎng)，利好新能源車消費(fèi)。長(zhǎng)期看，鋰供應(yīng)仍存在瓶頸，下游需求受鋰供應(yīng)約束，板塊機(jī)會(huì)可能性較低，建議關(guān)注技術(shù)更替及產(chǎn)能緊張環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)。推薦今年可能國(guó)產(chǎn)替代加速的鋁塑膜板塊，近期有望大規(guī)模裝車的4680 大圓柱相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

 

    電力設(shè)備：上周，國(guó)際大宗商品價(jià)格企穩(wěn)，部分電氣設(shè)備企業(yè)受益前期價(jià)格下跌，后續(xù)價(jià)格變化趨勢(shì)仍難預(yù)料，保持繼續(xù)跟蹤。

 

    本周組合：愛(ài)旭股份、通威股份、TCL 中環(huán)、明冠新材、東方電熱、美暢股份龍頭股、高測(cè)股份、天能股份、嘉元科技、諾德股份、翔豐華。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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