雙碳背景下，新能源蓬勃發(fā)展，儲能日益重要。近幾年我國風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機概念股容量高增，預(yù)計2025年可再生能源發(fā)電裝機占比將超50％，未來風(fēng)電和太陽能發(fā)電將成為電力行業(yè)發(fā)展的重要方向。電力市場發(fā)展至今，新能源發(fā)電的季節(jié)性、間歇性、波動性等特征成為抑制其被高效使用的主要因素，長時儲能的重要性逐漸顯現(xiàn)。國家積極推行儲能支持政策，積極推進儲能和可再生能源協(xié)同發(fā)展。

 

    光熱發(fā)電自帶儲能，截止目前在建項目同比增幅390%。光伏發(fā)電概念股的路徑為光能→電能，而光熱發(fā)電的路徑為光能概念股→熱能→機械能→電能，光熱的主要優(yōu)點在于其自帶儲能，缺點主要是成本高。目前我國光熱累計裝機規(guī)模僅有589MW，主要集中在2018-2019年建成，2020-2021年發(fā)展速度有所放緩，僅內(nèi)蒙古和甘肅兩個項目投運，進入2022年招標重新加快，截止目前累計招標項目規(guī)模達到613MW，在建項目規(guī)模達2595MW，若均按計劃建成，十四五期間投運規(guī)模同比增幅390%。同時，新增項目以“多能互補”一體化項目為主，單項目規(guī)模更大，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)更長。

 

    保溫材料龍頭股為受益于光熱發(fā)展的細分行業(yè)之一，按照當(dāng)前在建項目規(guī)模測算預(yù)計5年內(nèi)將帶來8.3億元的新增需求。光熱電站涉及到熱能與電能的轉(zhuǎn)換，多個設(shè)備和管道有保溫需求，目前光熱發(fā)電系統(tǒng)中使用的保溫材料主要包括陶瓷纖維制品、硅酸鎂板龍頭股、氣凝膠、巖棉保溫氈等。按照40%的滲透率進行保守測算，“十四五”期間有望帶來8.29億元的陶瓷纖維新增需求，平均每年增加1.66億元的陶纖需求，相當(dāng)于當(dāng)年國內(nèi)市場總量的3%左右。未來隨著光熱發(fā)電項目進一步建設(shè)，陶瓷纖維概念股需求也有望增加。

 

    投資建議：隨著風(fēng)光發(fā)電規(guī)模快速增長，儲能的重要性日益提升，我們認為光熱發(fā)電概念股也憑借其自帶儲能的優(yōu)勢迎來新一波發(fā)展熱潮，保溫材料是光熱產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的受益子行業(yè)之一，重點推薦保溫材料龍頭魯陽節(jié)能。此外，建議關(guān)注西子潔能，首航高科。

 

    風(fēng)險提示：新冠疫情風(fēng)險，技術(shù)更新速度不及預(yù)期，長時儲能行業(yè)概念股發(fā)展不及預(yù)期。

 

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