新能源車 ：美國新能源車政策新進展，特斯拉通用有望恢復補貼。美國參議院多數(shù)黨領袖查爾斯·舒默和和參議員曼欽最終達成共識，發(fā)布《2022 年通脹削減法案》，該法案恢復了總統(tǒng)拜登國內(nèi)議程的關鍵部分，包含大約3690 億美元的氣候和能源支出，預計在下周進行參議院投票，拜登對此表示支持。新能源車補貼方案：電動車稅收抵免7500 美元，同時取消20 萬銷量限額，特斯拉、通用將再次符合條件。為二手電動汽車新提供4000 美元的聯(lián)邦稅收抵免。2022 年上半年美國新能源車銷量同比增長75%達47.6 萬輛，其中特斯拉27.5 萬輛占比達57.7%，通用去年因電池安全問題導致生產(chǎn)暫停，今年4 月逐步恢復生產(chǎn)故上半年銷量僅0.78 萬輛。在美國高通脹及加息背景下，補貼恢復有助于將進一步刺激相關車企需求，有效穩(wěn)固下半年市場景氣度，維持此前對美國市場全年120 萬輛銷量預期。

 

    光伏：產(chǎn)業(yè)鏈價格博弈加劇，受益于《2022 年通脹削減法案》美國光伏市場空間有望進一步打開。產(chǎn)業(yè)鏈價格方面，本周由于市場無硅料成交，硅料價格持穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈下游硅片、電池、組件報價均上行，產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇；本周國家能源局披露2022 年上半年光伏電站新增裝機結構，集中式、工商業(yè)、戶用新增光伏裝機占比接近；美國提出的《2022 年通脹削減法案》中包括將30%的太陽能投資稅收抵免政策（ITC）延長10年，法案通過后有望進一步打開美國光伏裝機市場。行業(yè)需求高增速下，我們長期堅定看好組件一體化環(huán)節(jié)、光儲雙賽道疊加的逆變器環(huán)節(jié)。

 

    氫能：地方政府發(fā)展氫能熱情高漲，持續(xù)關注非燃料電池汽車示范城市群補貼政策。

 

    7 月27 日，武漢市經(jīng)信局印發(fā)了《關于支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見的實施細則（征求意見稿）》，對于本市燃料電池核心零部件生產(chǎn)企業(yè)，按照核心零部件年度銷售收入2%-5%的比例給予超額累進制階梯獎勵；7 月28 日重慶5 部門印發(fā)《重慶市促進汽車產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)增長政策措施》，提出氫燃料電池商用車概念股研發(fā)獎勵及加氫站建設運營補貼。

 

    風電：第二批風光大基地項目清單已下發(fā)，風電需求端持續(xù)高景氣。7 月27 日，國家能源局表示，第一批風光大基地項目已經(jīng)全面開工建設，第二批風光大基地基地概念股項目清單也已經(jīng)印發(fā)，主要布局在內(nèi)蒙古、寧夏、新疆、青海、甘肅等地區(qū)，第二批項目目前已納入國務院印發(fā)的扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施當中，積極推進項目的建設。

 

    投資建議：鋰電行業(yè)龍頭股推薦上游資源具備前瞻性布局，盈利能力確定性修復的電池龍頭寧德時代、億緯鋰能，中長期建議持續(xù)關注具備渠道優(yōu)勢的海外戶儲龍頭派能科技，建議關注國軒高科、鵬輝能源；推薦中游材料環(huán)節(jié)具備強α屬性的中科電氣和容百科技，以及技術迭代中同時具備研發(fā)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的細分環(huán)節(jié)龍頭科達利、中偉股份、恩捷股份、嘉元科技，建議關注天賜材料（化工組覆蓋）、璞泰來、貝特瑞、諾德股份。；光伏行業(yè)中高需求支撐產(chǎn)品價格高水位，推薦新型電池放量龍頭股的一體化龍頭隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技，推薦有儲能加持且海外需求確定性較強的逆變器龍頭陽光電源、錦浪科技、固德威、禾邁股份，建議關注德業(yè)股份龍頭股、昱能科技，推薦持續(xù)分享行業(yè)增長紅利的膠膜龍頭福斯特（化工組聯(lián)合覆蓋）、光伏玻璃龍頭福萊特（建材組聯(lián)合覆蓋），高需求支撐產(chǎn)品價格持續(xù)高位的硅料環(huán)節(jié)推薦通威股份、大全能源；風電行業(yè)估值處于歷史低點，隨著下半年行業(yè)開工增加，推薦成本控制及傳導能力較好的企業(yè)，建議關注金雷股份、日月股份、三一重能、海力風電、東方電纜；氫能行業(yè)中氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)龍頭股化拐點已出現(xiàn)，建議關注科威爾、美錦能源、億華通。

 

    風險提示：新能源車銷量不及預期；原材料龍頭股價格繼續(xù)上行；宏觀經(jīng)濟龍頭股波動；行業(yè)政策變化。

 

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