投資要點(diǎn)：

 

    　　環(huán)保觀點(diǎn)：報(bào)廢汽車拆解行業(yè)概念股規(guī)范度提升

 

    　　生態(tài)環(huán)境部概念股印發(fā)《報(bào)廢機(jī)動(dòng)車拆解企業(yè)污染控制技術(shù)規(guī)范》，規(guī)定了報(bào)廢機(jī)動(dòng)車拆解總體要求，企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和拆解過程污染控制要求，污染物排放要求，環(huán)境管理要求以及環(huán)境監(jiān)測與突發(fā)環(huán)境事件應(yīng)急預(yù)案要求；此次是對(duì)《報(bào)廢機(jī)動(dòng)車拆解環(huán)境保護(hù)技術(shù)規(guī)范》（HJ 348—2007）的第一次修訂，將于2022 年10 月1 日起正式實(shí)施。2）全國機(jī)動(dòng)車保有量基數(shù)高，機(jī)動(dòng)車報(bào)廢需求大幅增長。2010 年以來，我國汽車保有量持續(xù)增長，截止2021 年底已突破3 億輛（據(jù)公安部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021 年全國機(jī)動(dòng)車龍頭股保有量達(dá)3.95 億輛）。機(jī)動(dòng)車保有量的提升促進(jìn)報(bào)廢量增長，強(qiáng)化報(bào)廢汽車拆解環(huán)節(jié)的環(huán)境管理和污染控制，提升資源利用率迫在眉睫。3）國內(nèi)汽車拆解企業(yè)技術(shù)水平提升，使得環(huán)保要求提升具有可行性。4）《技術(shù)規(guī)范》修訂的主要內(nèi)容包括：①細(xì)化了報(bào)廢機(jī)動(dòng)車拆解企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和拆解過程污染控制要求及污染物排放要求；②新增報(bào)廢機(jī)動(dòng)車拆解企業(yè)管理、企業(yè)環(huán)境監(jiān)測等要求；③新增報(bào)廢電動(dòng)汽車拆解全過程污染控制要求；④新增附錄A，對(duì)報(bào)廢機(jī)動(dòng)車主要拆解產(chǎn)物特性及去向提出要求。5）汽車拆解行業(yè)規(guī)范度提高有助于正規(guī)拆解企業(yè)盈利能力提升。

 

    　　專精特新觀點(diǎn)：關(guān)注國產(chǎn)替代與“碳中和”兩條投資主線2018 年以后，我國加大對(duì)專精特新企業(yè)的培育力度，促進(jìn)中小企業(yè)向“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”發(fā)展，力圖實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)及關(guān)鍵領(lǐng)域“補(bǔ)短板”“鍛長板”“填空白”的目標(biāo)。專精特新企業(yè)培育聚焦工業(yè)“四基”領(lǐng)域或制造強(qiáng)國十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，目前已培育專精特新“小巨人”企業(yè)4922 家，其中A 股上市公司近400 家（截止2022 年7 月1日）。各省市陸續(xù)出臺(tái)政策大力支持國家級(jí)、省級(jí)、市級(jí)專精特新企業(yè)培育，鼓勵(lì)中小企業(yè)加大研發(fā)力度，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化、高質(zhì)量發(fā)展�？紤]政策支持力度及需求迫切性，建議關(guān)注兩條投資主線：1）國產(chǎn)替代：部分制造業(yè)“卡脖子”領(lǐng)域存在進(jìn)口依賴度較高等問題。貿(mào)易摩擦背景下，核心零部件等國產(chǎn)替代需求愈發(fā)強(qiáng)烈。《中國制造2025》提出，到2025 年70%的核心基礎(chǔ)零部件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料實(shí)現(xiàn)自主保障。政策鼓勵(lì)下，具有核心競爭力的替代產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程有望加速，帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)快速成長。2）“碳中和”：30/60 目標(biāo)確定，預(yù)期“十四五”期間，光伏&風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模、新能源車滲透率有望加速提升，帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈部件及設(shè)備需求快速增長。

 

    　　行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略：環(huán)保行業(yè)部分細(xì)分賽道中短期需求提高，行業(yè)整體估值僅略高于近一年均值，可以逢低布局；“專精特新”企業(yè)龍頭股培育需求緊迫，政策支持力度大，有利于行業(yè)內(nèi)企業(yè)快速發(fā)展，基于此我們維持環(huán)保&專精特新行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

 

    　　本周建議關(guān)注：譜尼測試（買入）、協(xié)鑫能科（買入）、燕麥科技（買入）、華鐵股份龍頭股

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地進(jìn)度不及預(yù)期；上市公司訂單增速不及預(yù)期；稅收優(yōu)惠制度變化；并購進(jìn)度不及預(yù)期；疫情反復(fù)影響；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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