本周觀點(diǎn)：基金持倉龍頭股低位，衍生品市場擴(kuò)容

 

    　　銀保監(jiān)會(huì)定調(diào)支持“保交樓”工作，22Q2 銀行概念股基金倉位下降，持續(xù)關(guān)注“停貸”影響。政策改革預(yù)期仍存+經(jīng)營環(huán)境已優(yōu)化，建議關(guān)注基本面穩(wěn)健的龍頭券商。銷售有望逐季度好轉(zhuǎn)，當(dāng)前的低估值仍給予投資者布局保險(xiǎn)良機(jī)。

 

    　　子行業(yè)觀點(diǎn)

 

    　　1）銀行概念股：銀保監(jiān)會(huì)針對停貸事件、河南村鎮(zhèn)銀行概念股相關(guān)工作發(fā)聲，將配合地方政府做好“保交樓”工作；22Q2 銀行股基金倉位下降，建議持續(xù)關(guān)注“停貸”事件后續(xù)演繹及對銀行板塊影響。2）證券：券商板塊1.38 倍的PB（LF）估值已回到前期低位水平，估值性價(jià)比重新凸顯，同時(shí)政策改革預(yù)期仍存+經(jīng)營環(huán)境已優(yōu)化，后期若政策超預(yù)期出臺(tái)或市場顯著回暖，券商仍有估值修復(fù)或向上突破空間。3）保險(xiǎn)：銷售有望逐季度好轉(zhuǎn)，當(dāng)前的低估值仍給予投資者布局的良機(jī)。推薦基本面穩(wěn)健龍頭保險(xiǎn)公司。

 

    　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)

 

    　　1）銀行：關(guān)注優(yōu)質(zhì)中小行，如成都銀行、寧波銀行。2）證券：推薦優(yōu)質(zhì)龍頭，如中信證券。3）保險(xiǎn)：推薦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行持續(xù)時(shí)間超預(yù)期，資產(chǎn)龍頭股質(zhì)量惡化超預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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