養(yǎng)殖：據(jù)搜豬網(wǎng)，8 月6 日，全國瘦肉型生豬概念股出欄均價21.66 元/公斤，環(huán)比上周下跌0.28%，同比上漲38.31%；自繁自養(yǎng)頭均盈利484 元/頭，外購育肥盈利約692 元/頭。高溫天氣等因素壓制需求，本周豬價繼續(xù)高位震蕩。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，截至22 年6 月底，全國能繁殖母豬龍頭股存欄量約4277 萬頭，較1 季度末增長2.2%，建議關(guān)注當前產(chǎn)能回升對明年中期供應(yīng)的潛在影響。當前階段建議重點從經(jīng)營管理水平、資金鏈安全度、出欄增長彈性、估值匹配等多維度篩選標的，重點關(guān)注溫氏股份、牧原股份、新希望等，溫氏股份困境反轉(zhuǎn)仍在改善趨勢中。中小豬企中，建議關(guān)注資金鏈相對寬松的公司，關(guān)注唐人神、天康生物、巨星農(nóng)牧等。黃羽肉雞龍頭股經(jīng)歷20/21 年行業(yè)性虧損，產(chǎn)能有所出清，迎來景氣復(fù)蘇，根據(jù)新牧網(wǎng)最新價格簡單估算，單羽盈利約8 元/羽，立華股份、溫氏股份受益。白羽肉雞板塊，受益前期父母代存欄下降等因素，近期毛雞價格表現(xiàn)強勢，據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，美國引種中斷導(dǎo)致5 月祖代引種量為0 套、6 月僅為國內(nèi)自供的3.97 萬套，1-6 月累計引種量同比下滑22.5%，建議關(guān)注行業(yè)觸底回升機會，關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展轉(zhuǎn)型嘗試。

 

    飼料、動保：根據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會樣本企業(yè)數(shù)據(jù)測算，2022 年6 月，全國工業(yè)飼料龍頭股總產(chǎn)量2332 萬噸，同比下降9.4 %，其中豬料945 萬噸，同比下降12.4 %；水產(chǎn)295 萬噸，同比增長11.8 %；反芻117 萬噸，蛋禽248 萬噸，肉禽701 萬噸。伴隨近期大宗原料價格回調(diào)以及畜禽龍頭股價格上漲，飼料行業(yè)經(jīng)營情況有望明顯回暖。繼續(xù)看好飼料龍頭份額持續(xù)提升，研發(fā)、采購、運營積累的效率優(yōu)勢繼續(xù)支撐公司銷量持續(xù)增長，長期看好新增產(chǎn)能滿產(chǎn)后帶動單噸利潤繼續(xù)提升，長期ROE 仍有提升空間。動保行業(yè)方面，伴隨豬價回升以及補欄積極性回暖，動保產(chǎn)品需求逐步恢復(fù)，重點關(guān)注產(chǎn)品價格穩(wěn)定、免疫滲透率及產(chǎn)品升級具備提升空間的圓環(huán)、偽狂犬疫苗品種；重點關(guān)注非洲豬瘟疫苗研發(fā)進展，建議重點關(guān)注普萊柯、中牧股份等公司。

 

    種植業(yè)：轉(zhuǎn)基因品種審定政策落地，關(guān)注后續(xù)商業(yè)化實際節(jié)奏。關(guān)注先正達、隆平高科龍頭股、荃銀高科、登海種業(yè)等。

 

    風險提示：農(nóng)產(chǎn)品龍頭股價格波動風險、疫病風險、政策風險。

 

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