本期投資提示：

 

    本周市場(chǎng)表現(xiàn)：本周申萬(wàn)醫(yī)藥生物概念股指數(shù)上漲1.04%，同期上證指數(shù)下跌0.81%，萬(wàn)得全A下跌0.37%。本周醫(yī)藥生物龍頭股指數(shù)在31 個(gè)申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)中表現(xiàn)排名第6。各板塊漲跌幅：

 

    生物制品（+3.34%）、醫(yī)療服務(wù)（+2.34%）、化學(xué)制藥概念股（+0.52%）、醫(yī)療器械（+0.51%）、醫(yī)藥商業(yè)（-1.40%）、中藥（-0.63%），當(dāng)前醫(yī)藥板塊整體估值24.48 倍（PE-2022E），在31 個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)(2021)中排名第10。

 

    新冠疫情跟蹤：（1）國(guó)內(nèi)新增確診人數(shù)反彈：本周（2022/8/1-2022/8/5）國(guó)內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）累計(jì)報(bào)告新冠本土病例609 例，上周同期為372 例，本周全國(guó)新增無(wú)癥狀感染者1342 例，上周同期為2391 例。（2）海外確診下降：本周（2022/8/1-2022/8/5）海外新增新冠確診病例532 萬(wàn)人（上周同期566 萬(wàn)），日均新增約106 萬(wàn)人（上周日均113萬(wàn)），海外日均新增人數(shù)下降。（3）國(guó)產(chǎn)抗新冠口服藥價(jià)格公布：8 月7 日，河南真實(shí)生物科技有限公司表示治療新冠肺炎的阿茲夫定片價(jià)格初定，每瓶不到300 元（每瓶35 片，每片1mg）。

 

    公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系終于問(wèn)世。7 月31 日，國(guó)家衛(wèi)健委醫(yī)政醫(yī)管局在官網(wǎng)公布了《公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)（試行）》和《公立中醫(yī)醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)（試行）》，這標(biāo)志著公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系終于問(wèn)世。公布的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)涵蓋專(zhuān)科能力、醫(yī)療質(zhì)量、重點(diǎn)病種、醫(yī)療效率及住院醫(yī)師規(guī)范化培訓(xùn)制度等，其中專(zhuān)科能力將病種例數(shù)、四級(jí)手術(shù)占比、微創(chuàng)手術(shù)占比、平均住院日、次均費(fèi)用等相關(guān)參數(shù)納入考核體系，醫(yī)療質(zhì)量指數(shù)則緊扣擇期手術(shù)并發(fā)癥發(fā)生率、I 類(lèi)切口手術(shù)部位感染率、抗菌藥物使用強(qiáng)度、低風(fēng)險(xiǎn)組死亡率、RW 值與CMI 值等關(guān)鍵指標(biāo)。

 

    關(guān)注肝功能集采和脊柱耗材集采報(bào)量：（1）8 月4 日，江西省藥品醫(yī)用耗材概念股集中采購(gòu)聯(lián)席會(huì)議辦公室發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展肝功能生化檢測(cè)試劑信息申報(bào)工作的通知》，正式開(kāi)展肝功生化檢測(cè)試劑信息申報(bào)工作，品種范圍為肝功生化液體檢測(cè)試劑，包括26 種被檢測(cè)物質(zhì)，不包括干性試劑、試紙條和聯(lián)合診斷試劑。（2）7 月11 日，國(guó)家組織醫(yī)用耗材聯(lián)合采購(gòu)平臺(tái)上發(fā)布了《國(guó)家組織骨科脊柱類(lèi)耗材集中帶量采購(gòu)公告》，本月起各省進(jìn)入脊柱類(lèi)耗材采購(gòu)需求填報(bào)階段。

 

    核心觀點(diǎn)：（1）集采常態(tài)化，國(guó)內(nèi)藥品等板塊低估值有望逐步反轉(zhuǎn)；（2）CXO 板塊持續(xù)高景氣；（3）半年報(bào)披露期，建議關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期以及三季度經(jīng)營(yíng)復(fù)蘇；（4）醫(yī)學(xué)影像行業(yè)高壁壘，行業(yè)龍頭上市在即，行業(yè)景氣度有望提高，建議關(guān)注中高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈。建議關(guān)注：皓元醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥龍頭股、長(zhǎng)春高新、濟(jì)川藥業(yè)、科倫藥業(yè)、恩華藥業(yè)、藥明康德、愛(ài)博醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、百克生物、我武生物、邁瑞醫(yī)療龍頭股、威爾藥業(yè)、健麾信息、奕瑞科技、康眾醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，疫情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

 

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