概覽：據基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2022 年二季度末，公募基金規(guī)模（達26.79 萬億元）、私募資管龍頭股計劃規(guī)模（達15.40 萬億元）、私募投資基金規(guī)模（達19.97 萬億元）、銀行非保本理財（達27.47 萬億元）較一季度末分別+6.82%、+0.13%、-2.01%、+2.84%。

 

    公募基金：（1）存量：據基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，6 月基金規(guī)模環(huán)比增加，基金資產龍頭股凈值達26.79 萬億元，環(huán)比+2.02%。6 月中證500 上漲7.10%，帶動單位凈值與總份額增長。（2）結構：股混基金占比增加，6 月股混基金規(guī)模占比為29.45%，較上月的27.71%上升1.74pct。（3）新發(fā)：

 

    7 月新成立基金109 只，環(huán)比-21.58%；截止日份額為1268.98 億份，環(huán)比-47.91%。（4）股混：6 月股混基金余額7.89 萬億元，環(huán)比增長8.39%，系單位凈值增長所致，份額仍有下降。

 

    私募基金：（1）總覽：截至2022 年6 月，私募基金存量規(guī)模達到19.97萬億元，環(huán)比+0.02%。（2）新備案產品：2022 年6 月備案通過的私募基金規(guī)模達486.05 億元，環(huán)比+13.20%。（3）二級市場：截至2022 年6 月，私募證券投資基金存量規(guī)模達到5.79 萬億元，環(huán)比-0.06%；6 月私募證券投資基金新備案產品規(guī)模為163.89 億元，環(huán)比+21.51%。

 

    券商資管：（1）存量產品：據基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2022 年5 月末券商及其私募子公司資管存量規(guī)模為7.93 萬億元，環(huán)比-0.38%。（2）備案產品：5 月備案通過券商及其私募子公司資管計劃規(guī)模156.19 億元，環(huán)比-11.44%。（3）大集合公募化改造：據wind，截至2022 年8 月3日，328 只券商大資管集合產品完成公募化改造。

 

    基金專戶：據基金業(yè)協(xié)會、Wind 統(tǒng)計，2022 年一季度，基金公司及子公司專戶截止日資產凈值為7.19 萬億元，環(huán)比-2.74%；基金公司專戶截止日資產凈值為4.99 萬億元，環(huán)比-1.59%。

 

    銀行理財：（1）銀行理財存量：據銀行業(yè)理財登記托管中心公布，2022年Q2 銀行理財產品存量為27.47 萬億元，環(huán)比+2.84%。（2）新發(fā)銀行理財產品：7 月銀行理財產品發(fā)行數量為1975 只。其中，非保本銀行理財產品1967 只，占總發(fā)行數量的99.59%。

 

    保險資管概念股：（1）保險資管規(guī)模：據保險資管協(xié)會、銀保監(jiān)會，截至2021年末，全國32 家保險資產管理公司管理資產總規(guī)模近20 萬億元，較2020 年末+12.00%。（2）保險資金運用余額：據銀保監(jiān)會，2022 年6月，保險公司保險資金運用余額為24.46 萬億元，環(huán)比+1.75%。

 

    建議關注：居民財富由投資性房地產和非標理財轉向標準化凈值型金融產品龍頭股的過程仍在持續(xù)，內部結構性變化不改投資價值，繼續(xù)看好財富管理業(yè)務上具有優(yōu)勢的券商，如興業(yè)證券、東方財富等。

 

    風險提示。市場風險事件包括經濟增速放緩、利率波動影響等。

 

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