玻璃周度數(shù)據(jù)改善，關(guān)注南玻A 公司治理變化。本周玻璃行業(yè)龍頭股數(shù)據(jù)迎來改善，首先是盈利方面，參考卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，本周玻璃以動力煤和管道氣為燃料的單箱虧損分別回落至18.6 元和12.3 元。其次是在產(chǎn)產(chǎn)能，7 月份底行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能為17.2 萬噸，相比6 月份有所減少，在位企業(yè)冷修節(jié)奏有所提速。第三是庫存數(shù)據(jù)，本周全國廠庫為7226 萬重箱，開始出現(xiàn)下滑趨勢。我們認(rèn)為近期行業(yè)變化主要出現(xiàn)在供給端，2021 年行業(yè)高景氣使得企業(yè)盈利改善，面對2022 年行業(yè)下行有更為充裕的現(xiàn)金儲備支持。近期行業(yè)需求持續(xù)低迷導(dǎo)致部分中小企業(yè)難以繼續(xù)維持從而選擇冷修退出市場。因此行業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)為庫存和盈利情況都有所改善，但目前來看還不是需求主導(dǎo)。隨著后續(xù)政府成立地產(chǎn)紓困資金，助力房企�？⒐け＝环浚�我們依然看好竣工落地下對玻璃企業(yè)形成的實質(zhì)性需求。當(dāng)前在位玻璃企業(yè)盈利水平處于歷史低位，估值水平也較低，具有較高的性價比，建議持續(xù)關(guān)注下游地產(chǎn)�？⒐ね七M(jìn)落實力度博取玻璃行業(yè)估值與基本面的雙重修復(fù)。此外本周應(yīng)重點關(guān)注玻璃龍頭南玻A 的公司治理情況變化，公司董事/CEO 王健董事職位被罷免，提名選舉沈成方（曾任前海人壽總經(jīng)理）為新任董事。建議密切關(guān)注后續(xù)公司人事變動情況。

 

    　　本周市場回顧：本周（2022/08/1-2022/08/5）建材板塊（中信）指數(shù)跌幅3.7%，相對滬深300 超額收益為-3.4%。年初至今，建材板塊收益率為-16.7%，相較滬深300超額收益率為-0.8%。上周優(yōu)選組合收益率為-2.0%，相較建材指數(shù)超額收益率為1.7%，累計收益率/超額收益率 -0.3%/5.3%。

 

    　　建材周度數(shù)據(jù)概述：本周全國浮法玻璃均價83.8 元/重量箱，環(huán)/同比變化+0.2%/-45.9%；庫存7226 萬重量箱，環(huán)比下降1.5%，同比上漲305.5%。本周全國主流纏繞直接紗均價5850 元/噸，環(huán)比持平；電子紗均價9550 元/噸，環(huán)比持平。本周全國水泥市場平均成交價為423 元/噸，環(huán)比上漲0.3%。本周水泥出貨率63.1%，環(huán)比下降1.3%；庫容比71.5%，環(huán)比上升8.2%。本周消費建材原材料中，瀝青均價為5877 元/噸，環(huán)比持平；PVC 均價為6736 元/噸，環(huán)比上漲3.2%。

 

    　　玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能繼續(xù)增加，玻纖在產(chǎn)產(chǎn)能與庫存同步增加。7月底玻璃行業(yè)在產(chǎn)日熔量17.19 萬噸，較2022 年6 月底減少3035 噸/天。7 月玻纖行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能663.5 萬噸，較2022 年6 月底凈增15 萬噸，來源于重慶國際F12 線15 萬噸。7 月底玻纖庫存53.0 萬噸，比6 月份增加8.3 萬噸。

 

    　　看好光伏/新材料板塊，推薦石英股份 （603688，買入）；基建產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股受益品種我們推薦蘇博特（603916，買入）建議關(guān)注水泥板塊彈性品種華新水泥（600801，未評級），長期看好防水龍頭東方雨虹（002271，買入）。此外推薦浮法玻璃龍頭旗濱集團(tuán)概念股（601636，買入）及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)龍頭股優(yōu)化中硼硅藥�？焖僭鲩L的力諾特玻（301188，買入）下周建議組合：石英股份、蘇博特、華新水泥、東方雨虹、旗濱集團(tuán)、力諾特玻

 

    風(fēng)險提示

 

    　　基建/地產(chǎn)投資增速不達(dá)預(yù)期，原材料概念股價格大幅波動

 

數(shù)據(jù)推薦

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