美《海軍發(fā)展計(jì)劃》發(fā)布，首提2045 愿景。7 月26 日，美國(guó)海軍公布2022 年《海軍發(fā)展計(jì)劃》，稱世界正在進(jìn)入一個(gè)新的戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代，未來美海軍將更注重發(fā)展先進(jìn)武器和其他能力，以應(yīng)對(duì)中俄�！队�(jì)劃》

 

    預(yù)計(jì)2040 年后，美軍混合艦隊(duì)概念股將需要350 多艘有人艦，150 艘大型無人水面和水下平臺(tái)，以及3000 架飛機(jī)。無人化成大勢(shì)所趨，對(duì)我軍發(fā)展具有較大啟示。當(dāng)下，我軍無論在裝備數(shù)量還是作戰(zhàn)能力方面都與美海軍有一定差距。長(zhǎng)期來看，我海軍正逐步從近海防御向遠(yuǎn)海防衛(wèi)型轉(zhuǎn)變，亟需建設(shè)與美軍作戰(zhàn)能力相當(dāng)?shù)难b備體系。在當(dāng)前地緣政治風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的背景下，國(guó)防工業(yè)“十四五”甚至“十五五”期間有望向備戰(zhàn)實(shí)際需要的領(lǐng)域傾斜，擴(kuò)軍備戰(zhàn)成新常態(tài)。隨著我軍裝備數(shù)量和質(zhì)量的雙提升，國(guó)防信息化概念股和現(xiàn)代化程度也將提速。

 

    佩洛西竄訪臺(tái)灣，我軍反制堅(jiān)決。美國(guó)會(huì)眾議長(zhǎng)佩洛西8 月2 日至3日竄訪中國(guó)臺(tái)灣，是對(duì)我國(guó)嚴(yán)重的政治挑釁，對(duì)臺(tái)海和平構(gòu)成巨大威脅。隨后我軍在臺(tái)海周邊舉行實(shí)戰(zhàn)化聯(lián)合演訓(xùn)，凸顯我軍在聯(lián)合作戰(zhàn)能力、區(qū)域拒止能力、精確打擊能力、海上立體作戰(zhàn)構(gòu)建能力和戰(zhàn)區(qū)間協(xié)同配合能力等多項(xiàng)實(shí)力的快速提升。此次演習(xí)的多個(gè)“首次”以及帶來的多項(xiàng)突破是臺(tái)海關(guān)系史上的重要里程碑，未來我軍備戰(zhàn)需求將更加緊迫，高強(qiáng)度實(shí)戰(zhàn)化演練將趨于常態(tài)化。

 

    中央軍民融合辦副主任上任工信部部長(zhǎng)，軍工行業(yè)發(fā)展有望獲得更多關(guān)注。7 月29 日，工業(yè)和信息化部官網(wǎng)消息，金壯龍任工信部黨組書記。金部長(zhǎng)曾任中國(guó)商飛董事長(zhǎng)和軍民融合辦副主任職務(wù)，軍工背景深厚。此次工信部換帥或?qū)��?duì)軍工行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極深遠(yuǎn)影響。

 

    投資建議：輕估值、重成長(zhǎng)，重點(diǎn)布局未來兩年確定性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

 

    短期看，軍工概念股板塊估值分位數(shù)約45%，提升空間較大，恰逢半年報(bào)窗口，建議關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)確定高增長(zhǎng)個(gè)股和下半年存在疫情修復(fù)預(yù)期個(gè)股，逢低布局全年確定性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，建議“五維度”配置：1）航空產(chǎn)業(yè)鏈，包括航發(fā)動(dòng)力（600893.SH）、中航光電（002179.SZ）、全信股份（300447.SZ）、 撫順特鋼（600399.SH）和盛路通信(002446.SZ)；2）導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈，包括新雷能（300593.SZ）、盟升電子（688311.SH）、智明達(dá)（688636.SH）、理工導(dǎo)航概念股（688282.SH）；3）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，包括中國(guó)衛(wèi)星（600118.SH）、鋮昌科技（001270.SZ）;4）國(guó)產(chǎn)化提升受益標(biāo)的，包括紫光國(guó)微龍頭股（002049.SZ）和振華科技（000733.SZ）;5）國(guó)企改革對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)改善標(biāo)的，包括中航西飛（000768.SZ）、七一二（603712.SH）、中直股份（600038.SH）和航天發(fā)展（000547.SH）等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：“十四五”規(guī)劃和軍工龍頭股改革不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

 

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