歐美消費疲弱，出海品牌積極擁抱“新平臺、新市場、新品類”

 

    受通貨膨脹、央行加息等因素影響，22 年以來歐美消費市場概念股增長日益疲弱。

 

    同時，海運運費上漲、原材料價格上漲、疫情反復，進一步削弱了跨境出海品牌的盈利能力，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。我們認為我國供應鏈比較優(yōu)勢不改，充沛的工程師與設計師紅利可充分保障出海品牌的產品競爭力。危中尋機，跨境出海品牌可積極調整，應對挑戰(zhàn)：1）多元化布局平臺，拓展新的消費群體，分散風險；2）擁抱高速成長的新市場，如東南亞、拉丁美洲、非洲等；3）挖掘產業(yè)帶資源，打造優(yōu)秀的出海“真品牌”。

 

    歐美經(jīng)濟與消費疲弱，跨境出海行業(yè)優(yōu)勝劣汰明顯加速美國方面，22 年以來通貨膨脹與加息使得居民消費信心受損，7 月居民消費信心指數(shù)處于1952 年以來的低點；歐洲方面，22 年以來通脹也繼續(xù)上行， 7 月PMI 已跌破榮枯線，經(jīng)濟衰退或是大概率事件。歐美作為我國跨境賣家布局的主要市場，需求疲弱使得賣家陷入經(jīng)營困境。再加上海運運費、原材料價格的上漲，賣家盈利能力明顯被削弱。據(jù)雨果網(wǎng)《2022Q1 跨境電商行業(yè)調研報告》，22 年一季度48%/55%的亞馬遜賣家收入/利潤同比下滑，41%/37%的獨立站賣家收入/利潤同比下滑。

 

    傳統(tǒng)業(yè)務模式陷入瓶頸，賣家危中尋機、積極調整我國跨境出海賣家的核心競爭力并未因為外部環(huán)境的惡化被明顯削弱，供應鏈為全球消費者帶來的附加值仍較高。面對疲弱的歐美市場以及單一平臺經(jīng)營的風險，賣家可通過以下方式積極調整，應對挑戰(zhàn)：1）積極布局亞馬遜以外的第三方平臺、獨立站，充分發(fā)掘不同的渠道客戶資源，并充分分散單一平臺的風險；2）拓展新的海外市場，東南亞、拉丁美洲處于高速發(fā)展的成長期，人口紅利與較高的電商滲透率為跨境賣家提供廣闊的成長空間，非洲電商概念股處于成長早期、潛力十足；3) 充分挖掘我國產業(yè)帶資源，尋找隱形冠軍，并在海外消費者對我國品牌認知提升的背景下，抓住品牌化機遇、打造全球性品牌。

 

    跨境電商行業(yè)龍頭股進入“品牌時代”，充滿機遇

 

    我國跨境電商龍頭股賣家疫情后受益于供應鏈的穩(wěn)定性，2020、2021H1 收入快速增長。亞馬遜封號潮后行業(yè)開始進入調整，部分違規(guī)經(jīng)營的弱勢企業(yè)被出清，同時海運運費與原材料價格的上漲也加速了這一過程。但我們認為當下仍是“品牌出海”的黃金時代，新渠道、新市場、新品類都有塑造全球性品牌的機遇，關鍵在于把握變化與市場窗口，積極應對變化、調整布局與打法。

 

    風險提示：歐美消費疲弱、新興消費市場增長不及預期、海運運費拖累盈利能力、賣家品牌化資金壓力增大。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票