全球數(shù)字化進(jìn)程不斷加速，數(shù)據(jù)安全問(wèn)題日益凸顯當(dāng)前，隨著云計(jì)算、AI、5G、物聯(lián)網(wǎng)概念股等新興技術(shù)的快速滲透，人類社會(huì)已經(jīng)加速邁入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代。根據(jù)IDC 預(yù)測(cè)，全球數(shù)據(jù)量2025 年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至175ZB，中國(guó)數(shù)據(jù)量將超越美國(guó)居全球首位，數(shù)據(jù)量將達(dá)到48.6ZB，占全球總量的27.8％。隨著全球數(shù)據(jù)量的急劇增長(zhǎng)，境內(nèi)外數(shù)據(jù)資產(chǎn)遭受攻擊、泄露、竊取等安全事件頻發(fā)，對(duì)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響，對(duì)相關(guān)企業(yè)也造成不同程度的經(jīng)濟(jì)損失。數(shù)據(jù)安全相關(guān)問(wèn)題亟待解決，各行各業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品和解決方案的需求加速釋放。我們看好數(shù)據(jù)安全帶來(lái)的增量市場(chǎng)空間，建議關(guān)注：奇安信、深信服、啟明星辰、安恒信息、綠盟科技概念股。

 

    　　數(shù)據(jù)安全頂層設(shè)計(jì)不斷完善，護(hù)航數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展概念股數(shù)據(jù)安全成為國(guó)家安全重要組成部分，頂層設(shè)計(jì)不斷完善，護(hù)航數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)已進(jìn)入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)作為繼土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)后的第五大生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)安全的重要程度凸顯。為保障數(shù)字經(jīng)濟(jì)龍頭股時(shí)代的數(shù)據(jù)安全同步發(fā)展，我國(guó)加速推出多個(gè)國(guó)家級(jí)法律法規(guī)、地方行政規(guī)范等數(shù)據(jù)安全相關(guān)支持政策，全面構(gòu)建數(shù)據(jù)安全防護(hù)體系，護(hù)航數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，各地省級(jí)和市級(jí)政府發(fā)布地方性法規(guī)條例和政策，推出具有針對(duì)性的數(shù)據(jù)發(fā)展條例和數(shù)據(jù)利用與共享的相關(guān)政策，加速推動(dòng)數(shù)據(jù)安全執(zhí)行與落地。

 

    　　內(nèi)生需求與政策共振，頭部廠商加速布局?jǐn)?shù)據(jù)安全數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速推動(dòng)內(nèi)生需求，疊加外部政策驅(qū)動(dòng)合規(guī)需求，數(shù)據(jù)安全市場(chǎng)加速擴(kuò)容。國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)頭部廠商紛紛加大投入，推出數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品及相關(guān)解決方案。在需求側(cè)和供給側(cè)共同作用下，我們已經(jīng)看到相關(guān)上市公司2021 年數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域收入出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)：奇安信數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)收入同比增長(zhǎng)超50%、啟明星辰數(shù)據(jù)安全業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)52%、天融信數(shù)據(jù)安全業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)193%。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)安全長(zhǎng)期空間有望再造一個(gè)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)加速發(fā)展。

 

    　　2022 下半年國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)有望迎來(lái)盈利拐點(diǎn)2021 年網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭股收入實(shí)現(xiàn)同比26.1%的快速增長(zhǎng)，相比于2020 年有所加速。我們可以從2017~2021 年五年網(wǎng)絡(luò)安全上市公司收入總和數(shù)據(jù)看出，其始終維持在20%~30%的增速�？紤]到網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全龍頭股的重要程度逐年加強(qiáng)，我們判斷未來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)依然會(huì)保持較高的收入增速，具備“長(zhǎng)坡厚雪”的行業(yè)特征。從利潤(rùn)端來(lái)看，行業(yè)整體毛利率仍維持在較高水平，且多年來(lái)變化不大，但2021 年下半年，各大廠商紛紛加大人員投入，導(dǎo)致短期利潤(rùn)空間受到擠壓。我們預(yù)計(jì)22Q2 行業(yè)成本端仍有壓力，22H2有望迎來(lái)盈利拐點(diǎn)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政府IT 龍頭股支出不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；行業(yè)政策不及預(yù)期。

 

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