檢測服務概念股屬于產品可靠性確認環(huán)節(jié)，在產品生命周期中不可缺失。測試服務概念股需要通過專業(yè)技術手段對待測對象工藝、材料及各項技術指標進行檢驗與鑒定，從而評定該對象是否符合標準。檢測服務擔任產品質量“守門人”的角色，具體檢測業(yè)務通常會形成相關行業(yè)概念股產業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)，與產品質量密切相關，也為相關產業(yè)的升級提供重要支持，檢測也是前沿科技研發(fā)的有效手段之一，檢測技術是眾多產業(yè)技術發(fā)展的技術基礎，與產業(yè)變革和技術進步息息相關。

 

    檢測服務主要手段為失效分析，包括氣候環(huán)境測試、機械環(huán)境測試、物理性能測試、電學性能測試等。氣候環(huán)境測試主要模擬產品加工環(huán)境，施加高溫高壓判斷產品材料及工藝是否可靠；機械環(huán)境測試則通過外部產生振動、沖擊、碰撞等檢測產品變形情況；物理性能測試類似于機械測試，但側重點有所不同。機械測試重在判斷外部極限條件下產品的失效性形變，物理性能測試重心在于產品各量化指標如硬度、剩余壽命、剛度撓度等。電學性能測試包括產品電路龍頭股中電路、電壓穩(wěn)定性測試。

 

    測試服務市場空間大，增速較為穩(wěn)定。根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局統(tǒng)計，2021 年我國測試服務行業(yè)市場規(guī)模4090 億元，同比增長14.1%，2015-2021年CAGR 14.7%，增長較為平穩(wěn)，且近兩年受疫情影響有限。我們認為一方面行業(yè)內部分公司下游客戶部分集中于軍用部件檢測，需求穩(wěn)定；另一方面在于生產制造環(huán)節(jié)均需要保證可靠性，使得測試服務具備一定抗風險性。

 

    市場化程度提升，企業(yè)單位檢測機構占比不斷加大。2021 年，我國企業(yè)單位檢測機構3.8 萬家，占比73.2%，較上年提升2.8pct。2015 年-2021 年事業(yè)單位型檢測機構占比由38%下降至20.9%，呈現(xiàn)明顯的逐年下降趨勢。2021 年，民營檢測機構概念股數(shù)量占比59.2%，同比提升3.4pct。我們認為民營檢測機構權重增大一方面因為其運營機制更為靈活；另一方面來自于行業(yè)市場化改革有序推進，民營企業(yè)得到快速發(fā)展。

 

    投資建議：隨著國防軍工信息概念股化發(fā)展，我們認為軍用半導體元器件及核心部件龍頭股需求將進一步擴大，且軍用器件為保證安全問題需要100%檢測，檢驗檢測市場景氣度上行。目前檢驗檢測市場化程度提升，推薦軍用半導體檢測廠商思科瑞，建議關注西測測試、國纜檢測、思林杰。

 

    風險提示：發(fā)生質量事故風險，國防政策和國家軍用標準變動風險，應收賬款規(guī)模較大風險，市場競爭加劇風險。

 

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