報告導(dǎo)讀

 

    本周醫(yī)藥生物行業(yè)概念股投融資主要方向包括創(chuàng)新藥械、大分子CDMO、基因概念股測序平臺等。

 

    二級市場概念股方面，諾思格、盟科藥業(yè)上市；真實生物開啟港股上市申請。海外方面，安進與吉利德繼續(xù)收購擴管線，博騰股份首個海外產(chǎn)能落地。

 

    投資要點

 

    本周投融資事件盤點

 

    本周國內(nèi)外醫(yī)療健康一級市場資金主要投向包括創(chuàng)新藥械、CDMO、基因測序平臺等，投資輪次較為分散。本周國產(chǎn)高通量基因測序儀概念股平臺生產(chǎn)商賽納生物、大分子CDMO 智享生物、衰老相關(guān)退行性疾病的創(chuàng)新物研發(fā)商維泰瑞隆、血液制品研發(fā)生產(chǎn)商泰邦生物集團、醫(yī)療影像AI 智能設(shè)備研發(fā)商復(fù)星杏脈等都獲得了超億元大額融資。

 

    二級市場方面：8 月2 日，臨床CRO 公司諾思格創(chuàng)業(yè)板IPO 上市，募資凈額達10.88 億元。；8 月4 日，真實生物概念股向港交所遞交招股書，僅距離其旗下口服新冠藥阿茲夫定獲批10 天；8 月5 日，抗菌創(chuàng)新藥公司盟科藥業(yè)科創(chuàng)板IPO 上市，募資凈額達9.60 億元。此外，8 月3 日至4 日，凱萊英和博騰股份相繼宣布回購公司股份。

 

    本周主要收并購事件：①8 月1 日，華潤雙鶴發(fā)布公告稱以5.02 億元收購神州生物50.11%股權(quán)，以快速進入生物發(fā)酵概念股領(lǐng)域，擴充管線；②8 月4 日，安進宣布以約37 億美金收購ChemoCentryx，一家專注于口服自身免疫性疾病、炎癥和癌癥生物藥的創(chuàng)新藥研發(fā)公司；③8 月4 日，吉利德宣布以4.05 億美元收購英國Biotech公司MiroBio。MiroBio 成立于2019 年，是一家專注于研發(fā)自身免疫疾病新型抗體藥物的公司，是從牛津大學(xué)分離出來的第八家公司。

 

    本周創(chuàng)新藥械相關(guān)政策及重要事件梳理

 

    8 月2 日，博騰股份發(fā)布公告稱，擬以5000 萬歐元在斯洛文尼亞建設(shè)研發(fā)生產(chǎn)基地。此生產(chǎn)基地將專注于臨床前到臨床階段直至藥品上市全生命周期所需的GMP中間體和原料藥生產(chǎn)工藝開發(fā)、分析方法開發(fā)，以及公斤級至百公斤級制備服務(wù)，預(yù)計投入運營時間為2024 年9 月。

 

    8 月2 日，CDE 公開征求《化學(xué)藥品創(chuàng)新藥Ⅲ期臨床試驗前會議藥學(xué)共性問題及相關(guān)技術(shù)要求（征求意見稿）》意見，旨在鼓勵創(chuàng)新，提高申請人和監(jiān)管機構(gòu)溝通交流的質(zhì)量與效率，加快新藥研發(fā)。征求意見稿指出，創(chuàng)新藥Ⅱ期臨床試驗結(jié)束（EOPⅡ）/Ⅲ期臨床試驗啟動前溝通會議是臨床試驗期間的重要溝通交流會議。

 

    申請人在提出 Pre-Ⅲ期藥學(xué)會議申請時，需明確會議目的，提出具體的溝通交流問題，準(zhǔn)備詳細的資料和研究數(shù)據(jù)，以盡早確定并解決后續(xù)研究的關(guān)鍵藥學(xué)問題。

 

    8 月7 日，河南省人民政府發(fā)布，治療新冠肺炎的真實生物新冠口服藥阿茲夫定的定價初步確定，每瓶不到300 元，每瓶35 片，每片1mg。而阿茲夫定治療新冠的劑量為每天5mg，連續(xù)給藥7 天，即其治療新冠的一個療程費用不到300 元。

 

    7 月25 日，NMPA 根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定滿足藥品特別審批程序進行應(yīng)急審評審批，附條件批準(zhǔn)真實生物的阿茲夫定片增加新冠病毒肺炎適應(yīng)癥的注冊申請。

 

    2022 年月度投融資龍頭股數(shù)據(jù)整理（更新至2022 年7 月）全球：生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械投融資數(shù)據(jù)7 月持續(xù)波動。2022 年7 月全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域共發(fā)生73 起融資事件（不包括IPO、定向增發(fā)等），披露融資總額約22.72 億 美元，環(huán)比下降約40%；2022 年7 月醫(yī)療器械領(lǐng)域共發(fā)生56 起融資事件（不包括IPO、定向增發(fā)等），披露融資總額超過10.31 億美元，環(huán)比下降約35%。國內(nèi)：

 

    生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械7 月投融資數(shù)據(jù)呈現(xiàn)不同幅度回落。2022 年7 月國內(nèi)生物醫(yī)藥領(lǐng)域累積發(fā)生33 起融資事件，融資總額為7.56 億美元，環(huán)比下降約10%；2022年7 月醫(yī)療器械領(lǐng)域共發(fā)生33 起融資事件，融資總額為3.24 億美元，環(huán)比下降約66%。從細分領(lǐng)域上看，生物制藥和IVD 分別是7 月全球生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械投融資關(guān)注度最高的板塊，投融資事件分別發(fā)生了48 起與18 起。

 

    海外醫(yī)療健康領(lǐng)域IPO 熱度仍處于低位，A 股醫(yī)療健康領(lǐng)域IPO 回暖。2022 年7 月，A 股醫(yī)藥生物行業(yè)共5 家公司上市，分別為普瑞眼科、五洲醫(yī)療、天新藥業(yè)、益方生物-U、英諾特。港股7 月共3 家公司上市，分別為智云健康、潤邁德-B、微創(chuàng)腦科學(xué)等。此外，美股7 月共發(fā)生3 起IPO 事件，數(shù)字較上個月增加1件。

 

    創(chuàng)新藥械板塊估值梳理（2022.8.5）

 

    總體來看，A 股的創(chuàng)新藥以及創(chuàng)新器械板塊的估值水平高于H 股，主要由于H 股大量創(chuàng)新藥械企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。細分來看，A 股的創(chuàng)新藥板塊（Wind 創(chuàng)新藥）平均估值水平（PE（TTM）均值54）略高于器械板塊（Wind 醫(yī)療器械）（PE（TTM）均值45）。H 股創(chuàng)新藥械板塊在除去負值之后，兩個板塊的平均PE（TTM）分別為22 和29。從市場表現(xiàn)來看，本周A 股與H 股創(chuàng)新藥械板塊均迎來小幅上揚。

 

    A 股創(chuàng)新藥械板塊漲幅分別達到+2.11%及+1.79%。其中漲幅排名前五的個股分別為長春高新（+19.95%）、南微醫(yī)學(xué)（+15.78%）、人福醫(yī)藥（+14.97%）、美迪西（+12.57%）、奕瑞科技（+10.14%）。本周H 股創(chuàng)新藥械板塊漲幅分別達到+1.02%及+2.94%。其中漲跌幅排名前五的個股分別為百濟神州（+15.06%）、愛康醫(yī)療（+14.92%）、微創(chuàng)醫(yī)療（+10.57%）、方達控股（+7.00%）、啟明醫(yī)療-B（+6.81%）

 

    本周復(fù)盤

 

    7 月全球的生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械投融資龍頭股數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)不同幅度波動，而A 股醫(yī)療健康概念股領(lǐng)域IPO 數(shù)量回升明顯。本周發(fā)生多起超億元大額融資，大分子創(chuàng)新藥研發(fā)相關(guān)領(lǐng)域高關(guān)注度。

 

    風(fēng)險提示

 

    行業(yè)政策變動；疫情結(jié)束不及預(yù)期；研發(fā)進展不及預(yù)期。

 

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