7 月抖音化妝品龍頭股銷售跟蹤：618 后線上銷售環(huán)比回落，7 月抖音化妝品銷售額環(huán)比下降12.8%。7 月抖音平臺化妝品整體銷售額81.53 億元，其中：1）護膚品整體銷售額58.87 億元，環(huán)比-18.7%，銷量1.07 億件，環(huán)比+1.9%，商品均價約55 元/件，環(huán)比-20.3%；2）彩妝銷售額22.66 億元，環(huán)比+7.55%，銷量0.59 億件，環(huán)比+7.51%，商品均價38.5元/件，環(huán)比+0.04%。繼618 后護膚品線上銷售環(huán)比回落顯著。

 

    品牌方面，國產(chǎn)護膚品牌珀萊雅、薇諾娜均位居7 月抖音護膚品牌概念股榜銷售額TOP10，國產(chǎn)彩妝品牌概念股彩棠7 月銷售額環(huán)比出現(xiàn)較大下滑。

 

    1）護膚品：7 月護膚品銷額TOP10 品牌中，珀萊雅、薇諾娜分別位于第1 和第8 位，珀萊雅7 月銷售額1.1 億元，環(huán)比-0.37%，銷量57.2萬件，環(huán)比1.87%。薇諾娜7 月抖音銷售額5525 萬元，環(huán)比+13.51%，銷量23.7 萬件，環(huán)比+21.12%

 

    2）彩妝：7 月彩妝銷售TOP20 的品牌中，花西子、完美日記分別排名第1、第4 位�；ㄎ髯�7 月銷售額9501 萬元，環(huán)比-19.2%，銷量51.6 萬件，環(huán)比-18.1%。此外，毛戈平7 月銷售排名第11 位，銷售額3038 萬元，環(huán)比+10.5%，銷量14.6 萬件，環(huán)比+11.5%。彩棠7 月銷售排名第22 位，銷售額1691 萬元，較6 月環(huán)比減少44.6%。

 

    新品：7 月國產(chǎn)品牌積極備案新品。7 月部分頭部國產(chǎn)品牌備案數(shù)量有所提升，其中珀萊雅新增備案2 件；貝泰妮新增3 件產(chǎn)品備案；上海家化新增備案6 件，新品備案數(shù)量有所提升；華熙生物7 月新增備案18 件，自3 月以來持續(xù)備案大量新品。

 

    上周市場回顧：上周（8 月1 日-8 月5 日）美容行業(yè)指數(shù)漲幅為-1.15%，申萬一級31 個行業(yè)概念股中排名10。同期滬深300 指數(shù)-1.35%，美容行業(yè)跑贏指數(shù)0.2pcts。美容行業(yè)PE-TTM 為46.29X，位于過去2 年歷史分位74.9%。個股方面，主要上市公司中上周表現(xiàn)較強的TOP5 個股分別為愛美客（-0.01%），上海家化（-0.54%），珀萊雅（-0.86%），科思股份（-0.93%），貝泰妮（-1.07%）。

 

    投資建議：618 大促后線上化妝品銷售短期歸于平淡，7 月頭部國產(chǎn)化妝品牌積極備案儲備新品概念股，對下半年市場消費需求預(yù)期樂觀。國產(chǎn)頭部品牌珀萊雅、薇諾娜概念股在品牌力及產(chǎn)品力加持下，轉(zhuǎn)入非促銷季后銷售情況依然良好，線上銷售額維持高位，持續(xù)關(guān)注化妝品需求復(fù)蘇下國產(chǎn)龍頭品牌企業(yè)珀萊雅、貝泰妮、華熙生物的Q3 業(yè)績表現(xiàn)。

 

    風(fēng)險提示：新品推出不及預(yù)期；疫情持續(xù)反復(fù)影響線上線下銷售；行業(yè)概念股需求復(fù)蘇低于預(yù)期；行業(yè)政策推進不及預(yù)期；行業(yè)競爭加��；宏觀經(jīng)濟下行壓力加大；上市公司治理風(fēng)險；重要股東大幅減持風(fēng)險；大額商譽減值風(fēng)險。

 

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