行情回顧：上周， 電氣設備龍頭股板塊報收12510.8，下跌-3.05%。上證綜指報收3227.03，下跌-0.81%；深證成指報收12269.21，上漲0.02%；滬深300 指數(shù)報收4156.91，下跌-0.32%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2683.6，上漲0.49%。

 

    子板塊方面，光伏設備龍頭股板塊下跌-5.29%，跌幅最大；風電設備板塊下跌-5.15%；電池概念股板塊上漲0.12%，漲幅最大；電網(wǎng)設備板塊下跌-3.27%；電機板塊下跌-0.72%；其他電源設備板塊下跌-3.41%。

 

    投資建議：上周電新板塊受市場影響，調(diào)整較大。我們認為，上周調(diào)整只是短期的情緒影響所致，行業(yè)基本面未出現(xiàn)明顯變化，目前電新各板塊估值處于均值水平，行業(yè)基本面決定未來向上空間，應把握細分板塊中長期邏輯。目前各板塊中仍強烈推薦光伏板塊，硅料新增產(chǎn)能將開始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環(huán)比增速提升。短期看，從二季度光伏業(yè)績看，全行業(yè)（硅料至組件及相關輔件）基本實現(xiàn)環(huán)比增長，下半年硅料產(chǎn)能釋放將帶來裝機增速上漲，長期看，各國新能源替代化石能源需求增大，強烈建議積極布局光伏板塊；本周乘聯(lián)會公布7 月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量，預計約56 萬輛，環(huán)比持平，上游材料價格繼續(xù)下行。建議關注受益鋰電原材料龍頭股下跌，需求穩(wěn)定的個股標的；近期大宗跌價較多，成本壓力緩解，建議關注電力設備相關標的。

 

    新能源：上周光伏板塊調(diào)整主要受短期情緒影響。產(chǎn)業(yè)鏈方面，硅料價格繼續(xù)上漲表明下游需求仍有支撐。8月起硅料產(chǎn)能逐步釋放，大尺寸電池產(chǎn)能緊缺將更為突出，大尺寸電池盈利有望在二季度單瓦4-5分的基礎上進一步提高。

 

    繼續(xù)堅定看好8 月光伏板塊上行行情，重申我們對于行業(yè)景氣度上行的觀點：

 

    1）海內(nèi)外需求仍然旺盛，開工率并未受上游漲價影響下降。2）二季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。3）三季度硅料產(chǎn)能釋放，帶動產(chǎn)業(yè)量利齊升。特別需要提出，宏觀及長期角度看，各國新能源替代化石能源需求增大是大趨勢。海外政策方面利好不斷。持續(xù)底部推薦，細分板塊順序硅料>電池>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha 的公司。

 

    風電：在全球碳減排的大環(huán)境下，長期趨勢向好，短期上游原材料開始跌價利好零部件廠商，主機價格仍處于低位，裝機增速難以出現(xiàn)高增長，目前估值處于合理水平，近期上游原材料松動，建議繼續(xù)關注行業(yè)未來開工情況及原材料價格走勢給板塊帶來的催化。

 

    新能源車：本周乘聯(lián)會公布7月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量，預計約56 萬輛，環(huán)比持平。長期看，鋰供應仍存在瓶頸，下游需求受鋰供應約束，板塊機會可能性較低，建議關注技術更替及產(chǎn)能緊張環(huán)節(jié)的機會。推薦今年可能國產(chǎn)替代加速的鋁塑膜板塊，近期有望大規(guī)模裝車的4680 大圓柱相關產(chǎn)業(yè)鏈。

 

    電力設備：上周，國際大宗商品價格企穩(wěn)，部分電氣設備龍頭股企業(yè)受益前期價格下跌，后續(xù)價格變化趨勢仍難預料，保持繼續(xù)跟蹤。

 

    本周組合：愛旭股份、通威股份、TCL 中環(huán)、明冠新材、東方電熱龍頭股、美暢股份概念股、高測股份、天能股份、嘉元科技、諾德股份、翔豐華。

 

    風險提示：行業(yè)增速不及預期的風險；政策不確定性的風險；市場競爭激烈，導致價格下降的風險。

 

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