環(huán)衛(wèi)市場化改革頗有成效，環(huán)衛(wèi)一體化成協(xié)同趨勢。

 

    7 月成交的億級環(huán)衛(wèi)服務(wù)概念股項目共22 個，成交總額約80.7 億元；其中，為環(huán)衛(wèi)一體化項目的有7 個，占總成交項目個數(shù)的31.82%，環(huán)衛(wèi)一體化中標總金額為41.705 億元，占總額的51.68%，超半數(shù)。7 月共開出2 個10 億+項目，分別是13.94 億元的河北蔚縣城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化PPP 項目和12.8 億元的浙江富陽區(qū)城區(qū)環(huán)衛(wèi)一體化特許經(jīng)營項目，均為環(huán)衛(wèi)一體化項目。環(huán)衛(wèi)一體化項目個數(shù)占總成交項目個數(shù)的31.82%，中標金額占總額的51.68%，表明我國對對環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)概念股和環(huán)衛(wèi)資源進行整合，實行環(huán)衛(wèi)市場化改革進展頗有成效。除此之外，環(huán)衛(wèi)一體化作為實現(xiàn)資源的循環(huán)和協(xié)同利用的重要途徑，與我國當(dāng)前全面推進雙碳的方向不謀而合，勢必成為未來發(fā)展趨勢。而在成本以及產(chǎn)業(yè)鏈整合上具有優(yōu)勢的環(huán)衛(wèi)企業(yè)有望從中受益。

 

    全面推進新能源大基地規(guī)劃建設(shè)，加速建設(shè)新能源供給消納體系。

 

    根據(jù)《經(jīng)濟參考報》報道，我國正在加快推進包括大型風(fēng)電、光伏基地在內(nèi)的多個新能源大基地規(guī)劃建設(shè)，加碼投資特高壓、抽水蓄能等領(lǐng)域，一批重大項目計劃在下半年陸續(xù)開工。

 

    2022 年上半年，我國風(fēng)電、光伏新增裝機1294 萬千瓦、3088 萬千瓦，占新增總裝機比重達到68.4%。風(fēng)電累計裝機容量約3.4億千瓦，同比增長17.2%，太陽能累計裝機容量約3.4 億千瓦，同比增長25.8%。新能源發(fā)電投資占電源總投資比重達到55.5%。其中，太陽能發(fā)電631 億元，同比增長283.6%。加速建設(shè)新能源供給消納體系，不僅能有利于保供政策的執(zhí)行， 也有助于經(jīng)濟增長和“雙碳”目標實現(xiàn)。為全面推進雙碳目標，加速我國能源綠色低碳建設(shè)，我國將加速建設(shè)以風(fēng)光發(fā)電為基礎(chǔ)的新能源供給消納體系，以風(fēng)光為代表的新能源發(fā)電企業(yè)有望從中受益。除此之外，相關(guān)投資也在不斷加碼，這將有力帶動我國新能源發(fā)電行業(yè)的投資活躍度，相關(guān)企業(yè)有望迎來發(fā)展。

 

    全國市場化交易電量不斷增加，電力市場化改革提速。

 

    近日，南方區(qū)域電力市場啟動試運行，全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)初見成效。國家能源局副局長林山青介紹，經(jīng)過多年的改革探索，我國電力市場框架已逐漸清晰，基本建立了全國各地電力 中長期輔助服務(wù)市場體系，現(xiàn)貨市場試點實現(xiàn)不間斷運行，初步形成了多元競爭的電力市場格局。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)披露，全國市場化交易電量由2016 年的1 萬億千瓦時增加到2021 年的3.8 萬億千瓦時，CAGR 為18.89%。2022 年上半年全國市場交易電量為2. 5 萬億千瓦時，同比增長的45.8%。表明我國電力市場龍頭股改革頗具成效。在我國大力推進并深化電力市場化改革的背景下，疊加能源消費體系的不斷優(yōu)化，發(fā)電企業(yè)尤其是新能源發(fā)電企業(yè)有望從中受益。

 

    本周主產(chǎn)區(qū)煤炭市場概念股表現(xiàn)有分化，需求尚未回升價格承壓。

 

    長協(xié)煤方面，本周主流煤礦繼續(xù)以兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求為主，落實中長期合同合理價格。市場煤來看，本周主產(chǎn)區(qū)煤炭市場表現(xiàn)有分化，其中山西、內(nèi)蒙地區(qū)煤礦出貨平和，價格相對穩(wěn)定，僅個別煤礦因庫存壓力價格有小幅下跌；陜西榆林地區(qū)則受下游化工用戶階段性補庫需求釋放與礦拉運車輛增加影響，銷售回升，坑口價格出現(xiàn)上行。下游需求方面，本周國內(nèi)下游需求不高，電廠補庫以長協(xié)為主，化工等非電用戶采購按需進行。目前南方地區(qū)持續(xù)高溫天氣，電廠日耗穩(wěn)定在較高水平，長協(xié)及保供資源充足，采購市場煤積極性不高，個別電廠有少量招標，但多壓價較低；化工、鋼鐵等非電力用戶利潤有所修復(fù)，但煤炭采購多按需進行，且壓價還盤心理較強。

 

    國內(nèi)LNG 均價周內(nèi)先漲后跌，美國天然氣價格將有所下降。

 

    本周國內(nèi)LNG 均價周內(nèi)呈現(xiàn)先漲后跌走勢，整體環(huán)比上周上漲。供應(yīng)方面，本周國內(nèi)液廠LNG 產(chǎn)量及槽批出貨量環(huán)比上周均有增加；需求方面，當(dāng)前部分地區(qū)儲氣設(shè)施仍有一定儲氣需求，但對國內(nèi)整體行情支撐有限，國內(nèi)液受到近期價格大幅波動影響，出貨一般，隨著部分地區(qū)價格跌破成本線以及當(dāng)前液廠液位普遍不高，上游挺價心態(tài)有所增強。下周LNG 供應(yīng)量或難以出現(xiàn)大幅變動，需求量或有微弱好轉(zhuǎn)。內(nèi)陸LNG 工廠方面，在經(jīng)過前幾日的連續(xù)降價后，部分工廠出貨價格已跌至成本線附近甚至成本線以下，目前西北、華北等地出貨向好，液位偏低，因此后期進一步讓利的空間有限，局地不排除探漲的可能。卓創(chuàng)資訊預(yù)計下周起LNG 價格或逐步止跌回穩(wěn)。根據(jù)芝商所，美國方面，由于高溫天氣持續(xù)肆虐，美國國內(nèi)天然氣需求及歐洲出口需求不斷增加，對美國天然氣價格形成強勢利好支撐，但根據(jù)EIA 短 期能源展望，美國天然氣本土產(chǎn)量存在預(yù)期性增加，且增長勢頭較為強勁，對美國地區(qū)天然氣價格形成了較強下行壓力，外加國際油價持續(xù)回落，美國天然氣價格將有所下降。

 

    投資建議

 

    隨著國家全面推進綠色低碳轉(zhuǎn)型以及環(huán)衛(wèi)市場化改革，資源的循環(huán)和協(xié)同利用勢必成為未來趨勢。而污水資源化處置作為其中一環(huán)也有望受益，作為污水資源化處理中必不可少的環(huán)衛(wèi)裝備和污水處置設(shè)備投入有望進一步擴大，其中過濾成套裝備是污水治理的關(guān)鍵設(shè)備，推薦關(guān)注國內(nèi)過濾成套裝備的領(lǐng)先企 業(yè)，持續(xù)拓展新能源及砂石高景氣賽道的【景津裝備】。在如今國家全面推進碳中和、碳減排以及綠色低碳轉(zhuǎn)型的背景下，再生資源回收是完成目標的舉措之一，也是循環(huán)經(jīng)濟的關(guān)鍵組成部分。在建設(shè)循環(huán)經(jīng)濟體系的背景下，借著新能源國家利好政策的東風(fēng)，再生資源領(lǐng)域有望迎來發(fā)展良機。受益的標的有稀土廢料領(lǐng)先企業(yè)，深度布局廢鋼、報廢汽車回收利用的【華宏科技】。

 

    在我國大力建設(shè)新能源供給消納體系以及全面加速推進綠色低碳轉(zhuǎn)型的背景下，我國能源消費結(jié)構(gòu)概念股不斷優(yōu)化，以風(fēng)光為代表的清潔能源發(fā)電建設(shè)快速擴展。未來隨著清潔能源消費占能源消費增量比重，清潔能源發(fā)電企業(yè)將受益于投資增加，規(guī)模不斷提升。我們推薦關(guān)注火電轉(zhuǎn)型新能源概念股標的【華能國際】; 同時受益的新能源運營電站有【太陽能】、【節(jié)能風(fēng)電】，受益的港股標的有【龍源電力】、【華潤電力】、【中國電力】。

 

    風(fēng)險提示

 

    1）碳中和概念股相關(guān)政策推行不及預(yù)期；

 

    2）動力煤、天然氣概念股需求季節(jié)性下降；

 

    3）電力政策出現(xiàn)較大變動。

 

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