居民用氣行業(yè)概念股有哪些��？2022最新居民用氣龍頭股名單
日期：2022-08-12 09:37:47 來源：互聯(lián)網(wǎng)
1. 美國天然氣概念股的國際市場角色
天然氣產(chǎn)量提升，疊加上LNG 出口能力的提高，美國于2017 年成為天然氣凈出口國。2021 年，美國LNG 出口概念股能力達到11.4Bcf/d，美國LNG 出口量9.8Bcf/d，美國天然氣凈出口量10.5Bcf/d。
2. 美國天然氣需求
2010~2021 年，美國天然氣需求從66.0Bcf/d 到83.0Bcf/d，年復(fù)合增速為2.1%。其中，電力、工業(yè)、居民用氣概念股與商業(yè)用途是美國天然氣需求最主要的四個部分，在2021 年分別占天然氣總消費量的37%、27%、15%與11%。
2022 年~2023 年，由于俄烏戰(zhàn)爭的影響，歐洲天然氣進口需求量增長，美國LNG 出口量顯著提高，推高美國天然氣價格。我們認為，天然氣發(fā)電的成本提高，導(dǎo)致“煤代氣”現(xiàn)象出現(xiàn)，或?qū)⑦M一步壓制國內(nèi)消費增速。我們預(yù)計2022 年與2023 年，美國天然氣表觀消費量分別為84.0Bcf/d 與84.4Bcf/d，同比增速分別為1.2%與0.4%。
3. 美國天然氣供給
2010~2021 年，美國天然氣總產(chǎn)量從58.4Bcf/d 到93.6Bcf/d，年復(fù)合增速為4.4%。其中最主要的增量來自頁巖氣。
高氣價使得天然氣鉆機數(shù)量明顯抬升，2022~2023 年，天然氣龍頭股產(chǎn)量或有增長；但是，由于油價漲幅要高于天然氣價格漲幅，所以我們預(yù)測天然氣產(chǎn)量增速或?qū)⒌陀谠彤a(chǎn)量增速。根據(jù)EIA 預(yù)測，2022 年與2023 年，美國天然氣產(chǎn)量分別為96.2Bcf/d 與100.0Bcf/d，同比增速分別為 2.9%與3.9%。
4. 美國天然氣出口
考慮到歐洲需求拉動出口、Calcasieu Pass 的完全運行與Freeport 的出口修復(fù)，我們預(yù)計2022 年~2023 年，美國LNG 出口量分別為11.36Bcf/d 與12.39Bcf/d，接近負荷上限運行。
5. 供需回顧與預(yù)測
整體來看，2021~2023 年，美國天然氣產(chǎn)量與表觀消費量的年復(fù)合增速分別為3.38%與0.84%。未來的需求增量主要來自于出口需求，隨著美國出口設(shè)施能力的提高，我們預(yù)計美國天然氣凈出口2021~2023 年的年復(fù)合增速為21.53%。
美國天然氣價格上限或是掛鉤油價長協(xié)價格水平，我們預(yù)計美國天然氣龍頭股價格的合理區(qū)間為4.7 美元/MMBTU 到10.9 美元/MMBTU。
風(fēng)險提示：美國天然氣管道爆炸對供給的影響；ESG 情形下，對天然氣資本龍頭股開支不足的影響；歐洲削弱天然氣需求的影響
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