冶金煤行業(yè)概念股有哪些?2022最新冶金煤龍頭股名單
日期:2022-08-12 11:34:12 來源:互聯(lián)網(wǎng)
投資要點
動力煤概念股:本周(7.29-8.6)動力煤價格持平。廣州港概念股5500 山西優(yōu)混庫提價6 日報收1310元/噸,較上周持平,年度價格中樞較去年增14.53%。山西優(yōu)混5500 全國價七月下旬報收1195 元/噸,周變動-4.07%。本周電廠日耗大幅提升,電廠累庫,港口庫存有所去化。
冶金煤:本周冶金煤企穩(wěn)。港口主焦煤6 日報收2350 元/噸,較上周持平,進口價差走擴至180 元/噸。煉焦煤龍頭股港口庫存小幅回升,但處于低位;下游庫存微幅回升,可用天數(shù)繼續(xù)處于偏低水平。山西噴吹煤價格報收1650 元/噸,較上周持平。
焦鋼:本周焦炭價格持平,鋼鐵價格小幅回升。6 日臨汾產(chǎn)二級焦價格報收2080 元/噸,較上周持平,測算焦化廠利潤-923 元/噸,較上周升195 元/噸。6 日焦爐開工率65.4%,較上周升0.8 個百分點。焦化廠和鋼廠庫存回落,港口焦炭庫存小幅回升。6 日螺紋鋼價報收4265 元/噸,本周升1.86%。6 日全國247 家鋼廠高爐開工率72.7%,較上周升1.09個百分點。
權益觀點:本周煤炭板塊受下游悲觀預期影響跌6%,跑輸大盤指數(shù)。分煤種看,動力煤處于旺季,日耗周內(nèi)跳升,價格相對堅挺。冶金煤受需求端影響走勢疲軟,目前鋼廠虧損面有所修復,下游開工率回暖,但從焦化廠和鋼廠庫存水平判斷,冶金煤采購仍未明顯改善。盡管現(xiàn)階段增產(chǎn)穩(wěn)價工作有所成效,但歐盟與俄能源博弈持續(xù)升級,海外煤炭貿(mào)易不確定性增大,進口煤持續(xù)縮量也加重國內(nèi)保供壓力。當前煤炭股板塊動態(tài)估值仍處于歷史極低位置(近5 年的1.54 百分位),而上市公司業(yè)績確定性強,隨著中報業(yè)績持續(xù)釋放,板塊安全邊際高。動力煤受價格約束,未來業(yè)績確定性更強,非動力煤則具備更大彈性。
動力煤建議關注兗礦能源、陜西煤業(yè)、中國神華;非動力煤建議關注平煤股份、潞安環(huán)能。
此外,因碳酸鋰價格高企引發(fā)市場對鈉離子電池關注,華陽股份轉型涉及鈉離子電池龍頭股等儲能領域,建議重點關注。
信用觀點:基本面改善,煤企償債能力提升。出于對能源安全問題應對和ESG 考量,預計未來資本開支主要來自于保供和轉型,債務規(guī)模或有支撐。一級融資方面,主體發(fā)行基本正常。Q3 和Q4 為到期高峰,Q4 回售壓力相對更大。二級市場方面,信仰修復,煤炭債信用利差基本與永煤事件前相當,處于相對低位。由于當前信用債資產(chǎn)荒,機構選擇下沉煤炭債。市場較為關注的山西煤企重組尚未結束,各家專業(yè)化定位清晰。目前資產(chǎn)端管理權移交,所有權逐漸轉移。省內(nèi)債務龍頭股“一盤棋”思路未變,預計保兌付意愿強。信用策略角度,強資質(zhì)主體可在久期中尋找空間,山西煤炭國企具備一定挖掘價值。
風險提示:價格強管控;經(jīng)濟衰退;供給釋放超預期;海外煤龍頭股價大幅下跌;其他擾動因素。
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