周期：水泥龍頭股價格繼續(xù)上漲，錯峰下供需匹配高；玻璃價格漲跌互現(xiàn)，市場逐步轉(zhuǎn)好。本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)上行，漲幅為0.3%。價格上漲地區(qū)主要有河南、重慶和江蘇北部，幅度10-30 元/噸；價格回落地區(qū)為陜西西安，價格上漲后小幅回撤10 元/噸。8 月初，受持續(xù)大范圍高溫天氣以及資金短缺影響，國內(nèi)水泥市場需求環(huán)比呈現(xiàn)弱勢復(fù)蘇態(tài)勢；供給端，企業(yè)繼續(xù)開展錯峰生產(chǎn)，且多數(shù)地區(qū)執(zhí)行情況良好，供給收縮明顯，支撐價格小幅上行。

 

    本周浮法玻璃龍頭股市場漲跌互現(xiàn)，部分區(qū)域廠家零星探漲，市場成交氛圍好轉(zhuǎn)。周內(nèi)華北、華東、華中、華南部分龍頭股廠家零星小幅上調(diào)價格，前期加工廠庫存持續(xù)低位，在“買漲不買跌”下，加工廠有所備貨。供需矛盾仍存，后市重點關(guān)注出貨持續(xù)性及加工廠訂單變化。建議關(guān)注具有區(qū)位優(yōu)勢的龍頭海螺水泥及上峰水泥，成本優(yōu)勢突出的旗濱集團。

 

    消費建材：7 月地產(chǎn)成交，一線放量，二三線回落，關(guān)注布局核心城市的零售企業(yè)需求回暖。據(jù)CRIC 數(shù)據(jù)顯示 ，一線城市7 月單月成交303 萬平方米，同、環(huán)比分別增長4%和7%。以上海為例，單月成交面積高達142 萬平方米，環(huán)比大增57%。7 月二三線城市市場熱度穩(wěn)步回落，環(huán)比下降20%，同比下降38%。目前看，一線城市整體地產(chǎn)需求依舊強勁，有望支撐相關(guān)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈需求。而成本端，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國舉行會議決定今年9 月小幅增產(chǎn)，未來石油價格或?qū)⑦M一步下降，推動建材原材料價格下滑，增厚企業(yè)利潤。建議關(guān)注PPR 零售龍頭偉星新材和板材龍頭兔寶寶。

 

    新材料龍頭股：本周玻纖價承壓下滑，關(guān)注粗紗產(chǎn)能概念股消化情況。價格端，國內(nèi)無堿粗紗龍頭股市場價格延續(xù)下行走勢，多數(shù)廠周內(nèi)報價均有不同程度下調(diào)；細紗價格有所松動，主流報價9300-9400 元/噸，環(huán)比下跌3.11%。

 

    供需看，短期供需仍偏弱，需求端風(fēng)電實際裝機不及預(yù)期拖累需求，供給端粗紗產(chǎn)能龍頭股短期釋放較多，消化難度較高。整體來看，粗紗產(chǎn)能投放周期下，短期價格承壓，關(guān)注新能源領(lǐng)域需求提升對于新產(chǎn)能的消化；細紗產(chǎn)能逐步消化中，但供給端有所增加價格略有松動，關(guān)注終端開工率提升后支撐產(chǎn)品價格。建議關(guān)注海外需求景氣的出口型玻纖企業(yè)龍頭中國巨石和長海股份。

 

    風(fēng)險提示：地產(chǎn)龍頭股超預(yù)期下滑；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險。

 

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