事件：8 月9 日，乘聯(lián)會公布月度新能源汽車銷量數(shù)據(jù)，7 月新能源乘用車批發(fā)銷量達56.4 萬輛，同比增長123.7%，環(huán)比減少1.1%，滲透率達26.43%。

 

    電動車月度銷量火爆態(tài)勢延續(xù)，電動車零售滲透率達26.73%：根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，7 月新能源乘用車產(chǎn)量達57.9 萬輛，同比增長117.3%，環(huán)比增長2.6%，其中純電動汽車產(chǎn)量達43.5 萬輛，插電混動汽車產(chǎn)量達14.5萬輛。新能源乘用車銷量態(tài)勢整體上延續(xù)了6 月的高景氣態(tài)勢，在批發(fā)端方面，7 月新能源乘用車批發(fā)銷量達56.4 萬輛，同比增長123.7%，環(huán)比減少1.1%，滲透率達26.43%，較上月增長0.4pct；在零售端方面，7 月新能源乘用車零售銷量達48.6 萬輛，同比增長117.3%，環(huán)比減少8.5%，滲透率達26.73%，較上月減少0.58pct.。

 

    傳統(tǒng)車企電動車領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，比亞迪維持領(lǐng)先地位：根據(jù)乘聯(lián)會的統(tǒng)計，7 月新能源乘用車批發(fā)銷量破萬廠商達到16 家（同比增加了11 家，環(huán)比持平），占新能源乘用車總銷量的83.4%。其中，比亞迪憑借在純電動和插電混動領(lǐng)域的優(yōu)勢保持領(lǐng)先地位，以奇瑞集團、廣汽集團為代表的傳統(tǒng)車企在電動車領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼：比亞迪16.22 萬輛（環(huán)比+2.8w）；上汽通用五菱5.93 萬輛（環(huán)比+1w）；吉利汽車3.20 萬輛（環(huán)比+0.2w）、特斯拉中國2.82 萬輛（環(huán)比-5.1w）；廣汽埃安2.50 萬輛（環(huán)比+0.1w），奇瑞汽車2.48 萬輛（環(huán)比+0.2w），長安汽車2.23 萬輛（環(huán)比+0.6w）、上汽乘用車1.99 萬輛（環(huán)比+0.2w）、上汽大眾1.46 萬輛（環(huán)比+0.2w）、哪吒汽車1.40萬輛（環(huán)比持平）、一汽大眾1.32 萬輛、零跑汽車1.20 萬輛、小鵬汽車1.15 萬輛、長城汽車1.10 萬輛、理想汽車1.04 萬輛、蔚來汽車1.01 萬輛。

 

    電動車全年高景氣有望持續(xù)，全年國內(nèi)電動車銷量有望突破600 萬輛：

 

    根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，2022 年1-7 月新能源乘用車零概念股售銷量達273.3 萬輛，同比增長121.5%，滲透率達24.67%；2022 年1-7 月新能源乘用車批發(fā)銷量達303.0 萬輛，同比增長123%，滲透率達24.62%。隨著新能源汽車供需逐步改善疊加各地推出的一系列新能源汽車優(yōu)惠政策，考慮到近期油價波動且整體價格仍處于高位，我們認為8-12 月新能源汽車需求高景氣有望延續(xù)，預(yù)計國內(nèi)全年新能源汽車滲透率有望突破24%，全年銷量有望突破600 萬輛。

 

    投資建議：隨著電動車供需逐步改善疊加各地政策的推動，我們預(yù)計行業(yè)高景氣有望得到延續(xù)，建議關(guān)注打入全球供應(yīng)鏈龍頭股的頭部鋰電廠商：寧德時代、億緯鋰能、比亞迪；具備產(chǎn)能規(guī)�；瘍�(yōu)勢的隔膜龍頭：恩捷股份、星源材質(zhì)；布局石墨化產(chǎn)能概念股，規(guī)�；瘍�(yōu)勢帶來有效降本的負極廠商：璞泰來、中科電氣龍頭股。有望受益于電池結(jié)構(gòu)新技術(shù)的正極頭部企業(yè)：容百科技、德方納米、當升科技。

 

    風險提示：宏觀經(jīng)濟波動性、電動車銷量不及預(yù)期、芯片龍頭股和半導(dǎo)體供應(yīng)緊張、上游原材料上漲導(dǎo)致成本加劇。

 

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